Vamos por partes:
- O fundo possui 36,5% de dois shoppings (Maia e Bom Sucesso).
- A General Shopping ("GS") tem quatro funções na questão:
a - É sócia do fundo nos empreendimentos, sendo dona dos demais 63,5%;
b - É a administradora dos shoppings;
c - É a consultora imobiliária do fundo;
d - É a responsável por pagar a Renda Mínima Garantida do fundo ("RMG")
- Esse fundo está em RMG até maio de 2019
- Aparentemente, os shoppings estão demorando mais do que o previsto para dar o resultado necessário.
Atualmente as finanças dos shoppings e do fundo estão assim (acumulados de 12 meses)
Dos shoppings:
(+) Aluguel Mínimo: R$ 28,2 milhões
(+) Estacionamento: R$ 7,5 milhões
(+) Outras Receitas: R$ 1,9 milhões
(=) Receita Bruta dos Imóves: R$ 37,7 milhões
(-) Inadimplência: R$ 3,8 milhões
(=) Receita Líquida dos Imóveis: R$ 34,7 milhões
(-) Despesa dos imóveis: R$ 8,7 milhões
(=) Resultado dos Imóveis: R$ 25,7 milhões
Do fundo:
(+) Receita imóbiliária do Fundo: R$ 9,4 milhões [= 36,5% do resultado dos shoppings]
(-) Despesas do Fundo: R$ 0,9 milhão
(=) Resultado do Fundo: R$ 8,6 milhões
Rendimentos distribuídos: R$ 25,9 milhões
A diferença entre o resultado e os rendimentos é suplantada pela GS, para garantir a RGM. Então ela tem uma despesas média de R$ 1,4 milhão/mês para pagar a RMG.
Recentemente, os shoppingd receberam proposta para ceder seus estacionamentos para um operador tercerizado por um prazo de dez ano. Ao fundo, caberia: R$ 25,5 milhões à vista + 12 parcelas de R$ 2,1 milhões
A assembleia foi meio tumultuada, com vários cotistas muito insatisfeitos com a proposta. Como o fundo está em RMG, o grande beneficiado será a GS, pois o valor dessas parcelas seria deduzido da RMG que o fundo recebe da GS. Como, durante esses 12 meses, o resultado do fundo seria muito mais alto, por causa da receita dessas parcelas, a GS não precisaria pagar nada pela RMG. Entenderam que o benefício ao fundo seria mínimo, já que ele abriria mão dos resultado do estacionamento por uma década.
No final, a proposta foi recusada, mas o fundo se mantém aberto a uma nova proposta, desde que seja com pagamento à vista.
Era disso que você estava perguntando? Ou alguma outra questão mais específica?
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