Análise resultados financeiros x distribuição

AMarzano · 2016-03-08T18:32:00-03:00

Pessoal, Estou analisando este fundo também, olhando os relatórios principalmente de jan/2014 em diante. Identifiquei que (extraindo dos relatórios disponíveis no site da Bovespa): 1) 1° sem/2014, foi distribuído 95,04% do resultado 2) 2° sem/2014, foi distribuído 94,86% do resultado 2.1 - Se fosse levar em conta 2014 inteiro, o fundo teve um resultado de R$ 98.555.236. 95% disso seriam R$ 93.627.474 . Mas pelos relatórios, fundo distribuiu R$ 93.577.360. 2.2 - Buscando melhor, vi no documento auditado ( http://www.bmfbovespa.com.br/sig/FormConsultaPdfDocumentoFundos.asp?strSigla=HGBS11&strData=2015-03-19T18:18:37.370 ) que na pag. 18, é informado que o mínimo a distribuir é R$ 93.494.000 . Ou seja, uma bagunça. 3) 2° sem/2015 inicialmente me parece queima mesmo. Alguém chegou a avaliar estes números? Resumindo 2014: - Distribuído: R$ 93.577.360,00 - 95% de acordo com relatórios: R$ 93.627.474,20 - 95% de acordo com dem. finan. (sem referenciar resultados): R$ 93.494.000,00 Abs

@bileski
em 08/03/2016 18:57

CSHG considera o que não foi distribuído em um semestre como passível de distribuir nos próximos, logo, o que parece queima de caixa para nós, não é na visão do administrador.

Em alguns informes do HGRE, HGBS e HGLG, que são os que acompanho, o administrador diz mais ou menos o fundo conta com X milhões de resultado não distribuído de semestres anteriores', então, para manter os rendimentos o mais estáveis possíveis, é feito essa treta aí que parece queima de caixa mas não é. Não sei dizer até que ponto isso é bom ou ruim, é apenas característica do fundo.

@Nod.RJ, por favor, vê se não falei uma besteirada monstra aí em cima. :)

#1 de 6

@AMarzano
em 08/03/2016 19:48

Obrigado pela resposta.
Pelo que entendi da obrigação dos 95%, é nesse sentido: você pode segurar e distribuir depois, mas em um semestre, tem que distribuir no mínimo 95%.

Entendo que os 5% são justamente pra isso: para exercícios futuros, tanto distribuição como outra definição que desejar a administração.

Acho que aqui são erros com números mesmo, me corrijam se eu estiver errado..

#2 de 6

@Nod
em 08/03/2016 21:29

Nossa! que auditoria do AMarzano....kkkk
Acho que algo que pode estar te confundindo é o regime de competência e de caixa.
Os rendimentos são declarados em um mês, mas só são desembolsados no mês seguinte. E, se for algo referente ao final do ano, só no ano seguinte.

#3 de 6

@AMarzano
em 08/03/2016 22:26

Oi @Nod.RJ , obrigado pelo retorno.
Sacanagem, né. kkkk. Já tinha me prometido estudar um pouco FIIs esse ano :)

Então, no documento auditado, tem esta informação (pag 11):

"As receitas e as despesas são apropriadas ao resultado segundo o regime contábil de competência."

Com isso, no meu entender, não deveria diferenciar...ou estou errado?

Eu gostaria de ver o caixa mensal deste fundo também (como há em outros), mas infelizmente eles não disponibilizam.

Valeu!

#4 de 6

@Nod
em 08/03/2016 22:37

Marzano, competência e caixa nunca vão "bater". Cada um analisa a performance do fundo - ou empresa - sob óticas diferentes.

Em ótimos vídeos sobre isso nos quadros de ações. Dê uma olhada lá e você vai ver que é importante saber o quê se está olhando antes de começar a estudar.

#5 de 6

@AMarzano
em 08/03/2016 22:43

Valeu Nod, vou dar uma olhada.
Obrigado!

#6 de 6