Aqui uma outra definição:
Net operating income (NOI) is a calculation used to analyze real estate investments that generate income. Net operating income equals all revenue from the property minus all reasonably necessary operating expenses. Aside from rent, a property might also generate revenue from parking and service fees, like vending and laundry machines. Operating expenses are those required to run and maintain the building and its grounds, such as insurance, property management fees, utilities, property taxes, repairs and janitorial fees. NOI is a before-tax figure; it also excludes principal and interest payments on loans, capital expenditures, depreciation and amortization.
Jogando no google translator:
O lucro operacional líquido (NOI) é um cálculo utilizado para analisar investimentos imobiliários que geram renda. O lucro operacional líquido é igual a todas as receitas do imóvel menos todas as despesas operacionais razoavelmente necessárias. Além do aluguel, uma propriedade também pode gerar receita de taxas de estacionamento e serviços, como máquinas de venda automática e lavanderia. As despesas operacionais são aquelas exigidas para administrar e manter o prédio e seus fundamentos, como seguros, taxas de administração de imóveis, utilidades, impostos sobre a propriedade, reparos e taxas de limpeza. NOI é uma figura antes de impostos; exclui também o pagamento de principal e juros sobre empréstimos, despesas de capital, depreciação e amortização
Fonte:
Investopedia - Sharper Insight. Smarter Investing.