Iniciante FIIs - Taxa de Administração

@Giovanni obrigado pela ajuda.

Não sabia dos relatórios trimestrais, refiz os cálculos usando os dados adoda bovespa (link abaixo).

ANEXO 39-II : Informe Trimestral de FII

Pelo que vi, os 6.5% são obtidos ao se considerar o resultado Contábil.

Se considerarmos o resultado Financeiro, a rúbrica "Receitas de aluguéis das propriedades para investimento" é de 36.324.536,38 e a rúbrica "Taxa de administração" é de -8.103.997,98 o que resulta em uma relação de cerca de 22%.

Concordo com você nos dois pontos: 1. Um bom gestor deve ser extreamemente bem remunerado. 2. Fundos não devem ser escolhidos pela taxa de administração.

Surge assim mais uma dúvida: Qual a diferença entre o valor Contábil e Financeiro e qual seria mais adequado para se considerar, já que há uma grande diferença entre eles.

O regulamento, no seu item 7, informa que a taxa de administração será de 1,25% ao ano sobre o valor de mercado do fundo.
Hoje, multiplicando a quantidade de cotas pelo preço delas, temos que o fundo tem um valor de mercado de aproximadamente R$ 2,1 bilhões.
Aplicando o percentual, chegamos a uma taxa de administração de quase R$ 28 milhões ao ano, ou R$ 2,3 milhões ao mês.
Como o fundo tem uma receita de cerca de R$ 16 milhões/mês, isso seria equivalente a cerca de 14% da receita.

Vamos considerar três coisas:
1 - Se você tem um imóvel e coloca numa administradora para alugar, geralmente você paga 8%-10% da receita. E, mesmo assim: a imobiliária vai ficar te ligando pq aconteceu alguma coisa; você não terá um portfólio desse tamanho e dessa qualidade; e a imobiliária não fica ativamente buscando imóveis para comprar/vender para você.
2 - Se colocar o fato de que o rendimento é isento e o aluguel é tributado, já dá uma diferença enorme
3 - O fundo tem, além das áreas vagas, alguns inquilinos em carência ou em período de desconto. Quando esses descontos terminarem, a receita sobre, reduzindo esse percentual. Sem contar o potencial incremento se conseguir novos inquilinos.

Pra mim, se o administrador está fazendo o trabalho dele, não precisa fazer conta nenhuma.

Fantásticas colocações NOD.
Mesmo que o custo da administração fosse algo em torno de 30% das receitas, ainda acharia viável pela questão da boa gestão e não necessidade de nos envolver com inquilinos.
Só quem tem imóvel alugado e não gosta muito de lidar com o SER HUMANO entende a paz que isso traz.

ueno_san.

Concordo com você o Seromano é a parte mais complicada.

Tudo nesta vida tem o seu custo. Porque a tranquilidade não teria? Hoje eu pago caro se preciso for para ter tranquilidade. Boa gestão tem que ser bem remunerada. Este é meu pensamento no momento. #PAZ

Oi pessoal! Concordo com que o administrador tem que estar bem remunerado.
Só acho que seria mais alineado com os interesses dos investidores que a taxa seja
Sobre o valor do que se arrecada e não sobre a cotação na Bovespa do fundo.
De essa forma administrador e investidor teríamos mesmos objetivos.

um dos problemas que vejo de ser sobre o valor de mercado é o administrador forçar novas emissões de cotas para elevar o valor de mercado

Outro problema é que nesse caso a vacancia afeta so o investidor e não o adm, se fosse um % da arrecadação eles iriam se esforçar mais para evitar a vacancia