Relatório Janeiro

Fariacr · 2017-01-17T07:46:00-03:00

Fundos.NET ``Ao final do mês de dezembro tivemos um aumento da vacância do Fundo por conta das desocupações de dois andares no Edifício Botafogo Trade Center e um conjunto no Edifício Athenas. Como resultado destas movimentações e também da locação mencionada no início do relatório, a vacância7 física do Fundo passou a ser de 2,66% (ante 2,40% no mês anterior) e a vacância financeira8 passou a ser de 11,97% (ante 10,98% no mês anterior). Mesmo com o recente incremento, o nível de vacância do fundo permanece abaixo das médias de mercado (23,00% em São Paulo e em 21,00% no Rio de Janeiro). O patamar de vacância do Fundo abaixo das médias de mercado é resultado do trabalho ativo de gestão do fundo aliado a uma estratégia acertada da gestão de alocar os recursos em ativos com contratos atipicos de locação que trazem uma maior previsibilidade ao fluxo de aluguéis do fundo. Ao término do mês de dezembro o Fundo Kinea Renda Imobiliária possuía 16 ativos sendo 9 edifícios comercias e 7 centros logísticos apresentando a seguinte divisão de receita e de metragem por tipologia demonstrando o equilíbrio existente na divisão de receitas entre as 2 diferentes tipologias (logístico e escritório) o que traz uma maior previsibilidade e uma menor volatilidade no fluxo de receitas de aluguel.´´

@Ramanujan
em 17/01/2017 11:08

Redondo feito a Skol. Próxima.

#1 de 8

@colutti
em 17/01/2017 12:49

Tudo normal, vacancia bem baixa. Segue a vida.

#2 de 8

@bruno.torres.5895
em 17/01/2017 23:43

O que acho estranho nesse fii é q mesmo com a vacancia muito baixa, ainda sim queimam caixa. Alguém saberia explicar?

#3 de 8

@tortuga
em 18/01/2017 23:50

Pois é @bruno.torres.5895, também gostaria de entender.

Receita de aluguel caiu entre 2015 e 16 e o FCO não cobriu o FCF (onde entram os rendimentos), resultado queima aplicação pra cobrir caixa.

#4 de 8

@Oponto
em 22/01/2017 13:03

É aquela discussão que ja teve no hgre: queima caixa é distribuição de resultados passados. Precisamos ficar de olho no desenvolvimento organico do fundo.

#5 de 8

@AMarzano
em 30/01/2017 17:36

Vou colocar os detalhes aqui por ser o último relatório compartilhado pelo @Fariacr.

Em resumo, o que temos no KNRI é:
- Desde ~julho/2015 que a distribuição passou "efetivamente" a ser maior.
- O mesmo ocorre com o caixa: desde 2015 também que começou a ser corroído (saindo de 122MM para os atuais 99MM)
- A vacância FÍSICA é realmente baixa, mas a financeira segue em alta (atuais 11,97%)
- Apesar de tudo, o caixa ainda é bem forte. Poderia ser usado para outras questões (ex: aquisições)? Sim, poderia, mas esse é o papel do ADM, não nosso.
- Em dez/2016 (relatório Jan/2017), o fundo teve um desempenho bem positivo. Mas cuidado: isso foi devido à adiantamentos de locações, logo é um não-recorrente.

Em anexo, uma imagem mostrando a vacância Financeira x Caixa ao longo do tempo.

#6 de 8

@AMarzano
em 30/01/2017 17:43

@bruno.torres.5895, a vacância baixa é a física. A financeira segue subindo, e a distribuição não foi ajustada ao longo do tempo (a ADM optou por não fazê-la). É uma decisão de cada um estar de acordo ou não com a ADM, seguir confiando ou não e se manter no barco ou não...

É esse o ponto: atualmente distribui mais? Sim. É ruim para o fundo? Depende!
Isso já foi discutido anteriormente (em tópicos abaixo), e pra mim segue a mesma lógica ainda..
Quando falei com os ADMs no passado, me informaram que este era o planejado para o caixa, e é o que estão fazendo. Como não temos como ver o futuro, é esperar o mercado reaquecer para ver o que teremos de Caixa, e com qual finalidade ;)

#7 de 8

@AMarzano
em 31/01/2017 10:58

E para manter o tracking aqui (lembrando 2 pontos: a. é baseado em regime de competência, e b. os relatórios do KNRI são sempre "mês adiantado" [por isso já temos resultado 2017, mas aquilo foi resultado de dez/2016])

ANO RESULTADO DISTRIBUIDO
2014 R$ 156.283.190,81 R$ 150.318.315,00
2015 R$ 152.348.990,15 R$ 152.318.572,67
2016 R$ 139.863.967,31 R$ 152.318.880,00
2017 R$ 13.875.663,84 R$ 12.693.240,00

#8 de 8