Anuncio Inicio Distribuição de Cotas

Algumas informações
- Quantidade de cotas: 1 milhão
- Valor por cota: R$ 106,00 (R$ 100,00 de integralização + R$ 6,00 de custos)

Período de Preferência:
- De 08/08 a 21/08
- Para cada cota, o cotista tem direito a subscrever 1,5323 cota.
- O direito de preferência não pode ser negociado

Período de Distribuição no mercado
- Começa em 25/08.
- Será feito em 6 rodadas
- Cada rodada de coleta de pedidos dura de 15 a 30 dias, com a respectiva liquidação logo depois.
- Prazo máximo de encerramento: fev/2018

@Nod, olhei o comunicado no site da bovespa, e vi que existe a possibilidade de fazer subscrição parcial. Isso significa que por exeMplo, se eu tenho 100 cotas mas quero subscrever apenas 50 eu posso, correto ?

Se sim, tenho outra dúvida: O valor mínimo para subscrição parcial é de R$1.000.000,00 ? Ta certo isso ?

Durante o período de preferência, não precisa subscrever tudo (pode ser só parte), não tem valor mínimo, e para subscrever, basta contactar a sua corretora

Passado o período de preferência, aí é aberto ao mercado. Tem valor mínimo, e só pode subscrever através das corretoras parceiras.

Boa tarde, deixar ver se entendi , no período de 08/08 a 21/08, devo entrar em contato com minha corretora para inscrição na subscrição, se eu tiver 100 cotas, terei direito de comprar até 153 cotas ao valor de R$106,00, entendi certo?
obrigado pela paciência.

@Bittemilher
Se você quiser subscrever, sim.
Se nao quiser, é só não fazer nada.

@Nod, obrigado.

Recebi comunicado da corretora (socopa) e o período para exercer vai até o dia 16/08/17 até as 14:00 hs.

ainda to estudando FIIs e tenho uma dúvida:
Funciona igual ao direito de subscrição de ações? O fundo quer captar dinheiro no mercado.

A quantidade que impressiona. Tentar vender 1 milhão de novas cotas (oo que não sei se é bom ou ruim ou se não faz diferença). É absurdamente mais do que o fundo tem hoje e se vender tudo, o que acho difícil, vai levar o patrimônio la pra cima.

Foi publicado o objetivo do Fundo com essa nova emissão? Eu pesquisei no prospecto, mas não localizei.

@kazuu
Algumas corretora pedem que o investidor se manifeste com mais antecedência, para que eles tenham mais tempo para se organizar e processar a subscrição.

@dbdbdb
Sim, funciona de maneira análoga a uma empresa que quer captar dinheiro no mercado. Como o fundos são proibidos de pegar empréstimos, e emissão é a principal forma de crescer. Então é bem mais comum nos FIIs que nas ações.
Sem dúvida, é uma emissão muito grande. Quer mais do que dobrar de tamanho.
Mas já digo: é bem possível que consiga captar isso tudo. O fundo está muito na "modinha", com muito holofote em cima dele.

@Daniel43
Não. Ele não comunicou nada do que vai fazer com o dinheiro.

O que eu não entendi foi este ajuste no preço da cota. Não consegui achar este valor, pois não foi uma queda de mercado e sim um ajuste feito. Alguém sabe dizer?

Não foi ajuste. Foi queda de preço mesmo.
se for ligar pra preço melhor ficar ciente de que como serão lotes mensais de novas cotas o preço vai ficar ancorado perto dos 106 reais pelo menos até janeiro.
Pra cima. cair pode a qualquer momento.

Foi ajuste-> (117,97+1,53*106)/2,53 = 110,73

@alexandreapso

Tem essa informação aonde?
E 117,97 surgiu de onde? a cotação estava acima de 120 reais. E não dá pra saber qual será o novo total de cotas

Foi o que entendi: a B3 ajustou o fechamento ex-direitos da mesma forma que faz nos ex-rendimentos. O 117,97 acho que foi o fechamento de 02/08 com direitos e 110,73 ex direitos

Não tem a mesma lógica.
O direito de subscrição não pode ser negociado e não tem um valor patrimonial.
Seu cálculo foi uma ponderação para o total máximo de cotas que o fundo teria após todas as rodadas mas não tem como saber se ele terá sucesso.
Foi um ajuste de mercado. Como os cotistas tem a possibilidade de comprar novas cotas a 106 reais o mercado ajustou pra um preço próximo.

Realmente está confuso isso. Não acho nenhum informe.

Wow! Vocês realmente querem ir a fundo nisso? Pode não ser um caminho fácil.

"Essa é a sua última chance. Depois disso, não há como voltar. Você escolhe a pílula azul, a história acaba, você acorda na sua cama e acredita em qualquer coisa que quiser. Você escolhe a pílula vermelha, fica no país das maravilhas e eu te mosto o quão fundo o buraco do coelho pode ir.
Lembre-se: tudo que eu estou oferecendo é a verdade. Nada mais"

Existem várias questões ocorrendo aqui e vamos ter de estudar separadamente. Para nosso estudo, vou me focar no dia 28/07/2017, mas as mesmas contas são feitas para todos os pontos do gráfico. Então vamos lembrar que, no dia 28/07/2017, o MFII fechou a 125,36 (dados reais e sem descontos)

1 - Gráfico ajustado por provento
Sempre que uma empresa ou FII distribui dividendos ou tem algum outro efeito acionário, as corretoras ajustam o gráfico do passado para incorporar esse evento.

Exemplo: a ação está R$ 20 e anuncia R$ 1 de dividendo. Então todo o gráfico do passado é reduzido em 5%.

Após o fechamento do dia 31/07/2017, o fundo estava em R$ 125,01 e divulgou distribuição de rendimentos de R$ 1,17. Então todos os valores passados foram reduzidos em (1,17/125,01) 0,94%.

Ou seja, se olhássemos o gráfico desse fundo, no dia 01/08, veríamos que o preço de fechamento do nosso dia 28/07/2017, foi para 124,19

2 - Gráfico ajustado por outros eventos.
Não é só a distribuição de proventos gera esse tipo de ajuste. Todo evento acionário pode implicar em algo.

Exemplo: O FFCI sempre foi negociado abaixo de R$ 2,00. Recentemente, ele fez um grupamento de 100:1. Então todo o gráfico do passado foi multiplicado por 100.

Após o fechamento do dia 02/08/2017, o fundo estava em R$ 117,99 e divulgou direito de subscrição.
O fundo vai emitir 1 milhão de novas cotas e tem hoje 652613. Então cada cota tem direito a subscrever (1.000.000 / 652.613) 1,53230168 cota. E cada nova cota tem preço de subscrição de R$ 106,00

Quando o preço de subscrição é menor que o preço de fechamento, há uma vantagem teórica em subscrever. E é isso que gera o ajuste no gráfico.

Então, a conta do ajuste é feita supondo que o cotista faça a totalidade da susbrição. Então ele ficou com 1 cota com preço de mercado (R$ 117,99) e mais 1,5323 cota comprada a R$ 106. Faz-se uma média dos preços ponderada pela quantidade de cotas:

( (117,99 * 1) / (106 * 1,53230168) ) / (1 + 1,53230168) = 110,73

Esse passa a ser o novo valor de fechamento do dia 02/08/2017. De 117,99 para R$ 110,73. Ou seja, um ajuste de 6,15%. Logo, todo o gráfico passado deve ser ajustado no mesmo percentual.

Nosso dia de estudo, 28/07, estava em 124,19 após o ajuste do dia 31/07. Agora, ele vai ser ajustado em 6,15%, levando-o a R$ 116,55, que deve ser o valor que aparece na maioria dos home-brokers.

3 - Arbitragem
A existência de uma Oferta de cotas tende a trazer as cotações para próximo a esse valor. E a lógica é simples. Se alguém pode comprar por R$ 106 durante a oferta, não vai aceitar pagar muito mais que isso no mercado secundário.
Então, podemos esperar que os preços fiquem perto desses valores durante o período da oferta.

Ou seja, houve dois ajustes e uma queda real.

Não me culpem! Vocês é que quiserem tomar a pílula vermelha ;-)

Quem quiser, pode ver o vídeo que fiz sobre gráficos descontados.
Acho que pode ajudar.

@Nod, boa tarde!
Por acaso já há alguma informação objetiva acerca do destino que será dado a essa captação enorme de recursos.

Esse fundo - assim como alguns outros - não explica o que vai fazer com o dinheiro para que não haja o risco de que alguém faça uma oferta melhor pelo terreno ou algo parecido.

@Antena, nos Relatórios do MFII eles traçam os 'Projetos Hipotéticos', que são nada menos que uma divulgação anônima dos projetos engatilhados que serão adquiridos após a Subscrição.
Sugiro dar uma boa lida nos Relatórios Mensais e Trimestrais desse Fundo, pois são bastante esclarecedores.