Qualquer fundo de papel expoe o cotista ao risco de credito dos CRIs, alguns mais, outros menos de acordo com diversificacao de CRIs e da qualidade dos devedores.
O fundo tem patrimonio respeitavel de R$1,5 bi e um spread de 2,3%, o que nao eh suficiente pra enudra-lo como high yeld, acredito, sendo compativel com high grade.
O fundo tem alta diversificacao de devedores regionalmente e por setores da economia:
Trecho do relatorio: "Portfólio com 107 CRI e 4 operações estruturadas, diversificado em 14 segmentos distintos, sendo as maiores exposições ao segmentos de varejo (21%), residencial (15%) e logística (12%). Boa diversificação regional, com maior exposição a SP (39% da carteira de CRI)."
A maior concentracao tem 5,41%, justamente o GPA, que esta em recuperacao extra-judicial, que em teoria nao afetria o pagamento de despesas operacionais, portanto nao afetaria a principio o pagamento de alugueis - de onde se provem a receita do CRI, mas esse CRI esta em watchlist, assim como os CRI Cortel com 2,6% de concentracao, CRI Cortel II com 0,5% de concentracao e CRI Invert C, D e B com 1,5%, 0,6% e 0,4% de concentracao respectivamente.
Trecho do relatorio "As operações permanecem íntegras e sem impacto no fluxo de pagamentos, uma vez que a recuperação extrajudicial não alcança obrigações operacionais correntes, como o pagamento de aluguéis. Os recebíveis que lastreiam essas operações seguem exigíveis normalmente, e todas as estruturas contam com garantias robustas, incluindo garantias reais imobiliárias, cessão fiduciária e, em alguns casos, fianças bancárias emitidas por instituições de primeira linha."
Quanto aos indexadores, 90% dos CRIs sao indexados ao IPCA, entao voce precisa ter ciencia que vc esta travando uma taxa ao compra-lo nesse momento, diferentemente de um FII que prioriza CDI.
