Tudo tem exceção - Talvez essa seja uma delas

Concordo com o @Giovanni.
Ao invés da liquidação do fundo, poderia ter acontecido uma incorporação e os cotistas recebido cotas equivalentes ao PVBI11, sem precisar girar e pagar imposto? Foi o que aconteceu com quem tinha SAAG e virou RBVA, certo?
Ou uma incorporação também não seria vantajosa para os cotistas do FVBI?

o FVBI11 é um FII monoativo, cujas as cotas estão majoritariamente na mão de institucionais e de FOF`s. Quem propos a venda do ativo em 04/2019 foi a RBR Asset. Naquela assembleia foi deliberada a contratação da CBRE para prospectar compradores. Os institucionais aprovaram a procura de compradores. A VBI queria manter o controle sobre o ativo e também sabia que RBR não iria deixar qualquer mudança no regulamento. Daí nasceu a ideia do PVBI11, com gestão ativa, para oferecer o melhor oferta, trazer os cotistas do FVBI11 e tb os institucionais. Aparentemente foi a proposta que mais agradou a todos, inclusive a RBR. Esse e o TBOF11 foram meus ultimos dois FII mono, com o avanço do mercado, eles tendem a serem incorporados.

Concordo com o Giovanni e Raziel nessa

Apesar de o fundo nascer com algumas qualidades, cautela é mais recomendada em IPO

Para o cotista minoritário, que pretendia manter o imóvel, talvez uma incorporação fizesse bem mais sentido

Mas para os cotistas institucionais poderia não fazer sentido migrar para taxa de gestão maior, ou podiam simplesmente querer uma saída (venda) do imóvel e o novo FII deu liquidez para eles. Impossível saber

Porém, para a gestora, sem dúvida, a criação de um novo FII e compra do imóvel foi bem mais interessante.
Mantém o controle do ativo e receberá mais por isso
 
LVBI - taxa adm 0,17% aa, era consultora imobiliária
PVBI - taxa adm 0,925% aa, é gestora

Fora o fato de a compra dois 2 únicos imóveis do PVBI serem declaradas como conflito de interesses (gestora está na parte vendedora e compradora), observa-se que:

- o valor de venda imóvel do LVBI ao PVBI (venda 30.800/m2) está sendo amplamente comemorado entre os institucionais da ponta vendedora (vide relatórios dos fundos com cotas do LVBI

Se os vendedores estão estourando champagne, como devem estar os compradores?

- é importante verificar como ficará o peso das novas taxas no operacional do fundo criado. Atualmente no LVBI, as despesas ficam em torno de 10-12% das receitas. Como ficarão no novo fundo? Impossível saber

Também prefiro ter cautela e aguardar histórico