O que acham?

Hollaender, o reajuste é em fevereiro, indexado pelo IPCA.

Oportunidade? Pode ser, mas depende da sua meta de rendimento médio.

Projetando (ressalte-se) o IPCA dos últimos 12 meses em torno de 5%, teria-se um rendimento de 0,95 por cota, aproximadamente.

12 meses: 0,95x12= 11,40/cota a.a.

Selic: 10% a.a.

x -- 100%
11,40 -- 10%

x=1140/10=114

Quase empata com a Selic, só a supera se estiver abaixo de 114.

Hoje: 115

115 -- 100%
11,40 -- x%

x=1140/115=9,91% a.a.

Interessante, mas cabe lembrar que é a partir de fev/14.

Eu já nem faço conta, TSDB mandou comprar, eu compro!

Até onde eu sei, nem 1 tijolo foi colocado, então não é bem um fundo de tijolo...

Padu, não creio que importe em riscos o fato da obra se "arrastar" (na verdade o prazo que é beeemm longo e previsto no prospecto - jun/2019), além das ótimas garantias oferecidas, em caso de problemas.

Mas é uma questão de ponto de vista, e isso vai de cada um.

Sim, mas e se der ruim na anhanguera?

minha dúvida é:
O que acontecerá em jun/19 se os projetos não saírem do papel? Ficaríamos apenas com os terrenos e a RMG estará extinta?

Padu, não entendi a pergunta...

"Se der ruim na Anhanguera?"

Você fala da AEDU ou do campus em si?

A natureza deste FII já foi discutido, aqui e alhures.
Concluímos que deve ser tratado pelos investidores como uma espécie de debênture risco Anhanguera, tendo os imóveis e as disponibilidades como garantia adicional, e o benefício tributário.

O general respondeu por mim.

a conta comparando com selic nao faz sentido, até mesmo pq esse investimento é isento de IR

Cada um opta pelo parâmetro que se adequa a sua estratégia, mesmo sabendo da isenção de IR.

A opção de cada um é algo subjetivo sim, mas matemática não é.
É preciso levar o imposto em consideração ao comparar investimentos.

Não conheço nenhuma aplicação que pague 100% do CDI e na qual não incida imposto para pequenos valores, digamos algo até uns R$10.000,00.

Assim a conta é:

AEFI atual = 9,8% aa
AEFI futuro (+ correção 5%) = 10,3% aa
CDI (100%) liquido = 7,8% a 8,5% dependendo do tempo da aplicação (de 0 a 2 anos)

Isso contando que consiga 100% do CDI. Em TD vai ter que descontar taxas e custodia, em fundos vai ter que descontar administração, em LCI/LCA vão pagar menos que 100% etc. Ultimo caso é fazer CDB em banco mais arriscado, mas ainda sim pagará IR.

Ron68, acho que você interpretou mal meu comentário...

Não disse que é RUIM o investimento em FIIs, em especial este, muito pelo contrário! Concordo que a isenção de IR nos rendimentos mensais é seu maior trunfo, assim como seus cálculos acima demonstram, o que não concordo é com o fato de não poder comparar com a Selic, conforme postagem anterior de outro colega...

EU a utilizo como parâmetro e não vejo problema nenhum nisso, até porque os 15% de IR sobre os demais investimentos citados seriam o "desconto" dado naquele parâmetro utilizado, o que aumenta a margem a favor dos FIIs... só quis ser moderado no cálculo por não querer indicar ou obstar o colega Hollaender comprar ou não o papel, não me sinto apto a tanto.

ACUMULADOR, na verdade o reajuste será pago nos rendimentos de fevereiro, em relação ao exercício de janeiro. O rendimento por cota após o reajuste deve ficar entre 0,94 ou 0,95.

Chutando que fique em 0,94, ao preço de R$ 115,00, teriamos um DY de 9,80% JÁ LÍQUIDOS de imposto de renda. Lembrando que este rendimento vai aumentar, pois é reajustado ao IPCA, logo, pra 2015 deveriamos ter algo entre 0,98 a 1,00 por cota, o que pelo preço de hoje daria um DY de 10,22%.

Ao compararmos com uma NTN-B que esteja dando 6,30% + IPCA, estariamos com uma rentabilidade levemente inferior, visto que o NTN-B estaria dando em média 12,15% a.a bruto, e 9,98% líquido, porém, ao contrário da NTN-B, nosso fundo tem seus rendimentos reajustados pelo IPCA, ao contrário da NTN-B, que ano que vem caso o IPCA mantenha-se em 5,85% (em média) o rendimento será O MESMO, ou seja, os mesmos 9,98% líquidos, já o fundo, estará passando os 10,20%, e assim sucessivamente.

O risco é maior? Talvez. Mas eu não acho. O fundo constrói dois campi enormes, e tem alugueis garantidos reajustados até nov de 2026, o que pode dar errado? É a AELTDA quebrar e não conseguir pagar os alugueis.

E após nov de 2026, o que deve ocorrer? Caso os prédios estejam devidamente prontos e já sendo utilizados, a ANHANGUERA deverá renovar o contrato, por MAIS 180 meses, nas mesmas condições. Logo, considero um fundo BEM INTERESSANTE, de todos os que estudei foi o mais interessante que achei. Baixo risco, alta rentabilidade, proteção da inflação e ainda valorização patrimônial. Quer mais que isso?

Dragon, reiterando, eu NÃO disse que é um mal investimento ou que dê baixo retorno... até porque eu tenho este papel na carteira e alguns dos motivos que me levaram a comprá-lo, foram justamente as vantagens que você apontou acima.

Quanto ao reajuste, um mês a mais ou a menos de reajuste, não impacta muito na visualização de LP. Agradeço, entretanto, a correção.

Entendi, acumulador. Valeu.

A proposito, considero um fundo muito bom, mas é claro, devemos diversificar, e esse com certeza faz parte da minha coluna de ativos.

Os demais que acho interessantes também vou adquirindo...