Questionei o RI principalmente sobre os 25MM, além de outros pequenos detalhes (Candelária sendo um deles). Resposta:
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Segue abaixo posicionamento do nosso analista sobre seu questionamento. Caso queira podemos marcar um call para esclarecermos outras dúvidas que venham a surgir.
"Realmente a distribuição de rendimentos caiu nos últimos meses, basicamente por conta do cenário adverso do mercado imobiliário onde a oferta é maior que a demanda. Isso gera pressão de preços por parte dos locatários e em alguns casos vacâncias. Geralmente optamos por renegociar os contratos e ceder um pouco em preço de locação à perder o locatário, essa decisão vem se provando acertada, principalmente quando observamos a taxa de vacância de imóveis. Em SP a vacância passa dos 20%, o Renda Corporativa está com menos de 10%.
Os 25MM são sobra da última emissão de cotas, na qual captamos 85MM. Realizamos investimentos em 2012 e 2013, mas com a virada do mercado, não realizamos mais investimentos. Decisão também acertada, pois aproveitamos o aumentos da taxa de juros. A rentabilidade das aplicações financeiras hoje supera a rentabilidade de qualquer investimento imobiliário. De qualquer maneira, enxergamos que essa curva irá se inverter no médio prazo e, voltamos novamente a analisar com mais ênfase onde alocar esses recursos. Imaginamos que boas oportunidades irão aparecer daqui para frente. Realmente só compraremos quando for um bom negócio para o cotista. 25MM representa 10% do PL do FII.
Candelária realmente performou aquém das nossas expectativas. O mercado do RJ está sofrendo mais que SP, pois é muito ligado a Oil and Gas. Continuamos com a CBRE contratada para a comercialização do andar e temos sim feito bastantes esforços com relação a preços e condições comerciais. "
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