Rendimentos

tá na aba de proventos!

Olha na aba proventos. Até!

Bom.
Mas havia previsão de 0,67 ou essa previsão é pro próximo mês?

Malz. Já encontrei lá em baixo.
Tudo conforme previsto por enquanto.

Competência Mês pagto Distribuição(R$/cota)
dez/13 jan/14 0,70
jan/14 fev/14 0,65
fev/14 mar/14 0,67
mar/14 abr/14 0,68
abr/14 mai/14 0,69
mai/14 jun/14 0,70

O fundo tá pagando praticamente 1% em cima do valor atual, impressionante a que ponto chegamos.

E a q ponto chegamos?

Klinden.
É um bom ponto. rs
Se não houver a crise imobiliária que estão falando estaremos muuuito bem. Comprando a 1% a.m. e tendo reajustes anuais de IGPM que está na casa de 8%. É como investir em algo que dê 20% ao ano.
Mesmo assim é bom deixar 1/3 aqui, 1/3 em ações (recomendo BBAS3 ou CMIG4[ou ambas]), e mais 1/3 em renda fixa pra fazer caixa em caso de imprevistos.
Se houver a tal crise FIIs, bancos e seguradoras irão pra lona e o resto vai cair tb por causa do pânico. Então o que vai te salvar é 1/3 de renda fixa q vc vai ter. O resto vc deixa parado pra quando (e se) subir.

Eu não sei o que acham, mas para mim a crise dos FIIs já começou faz uns meses.

Voces estão falando das otimas rentabilidades, mas isso baseado em valores atuais, para quem está comprando agora.

Valor dos alugueis está caindo.

Quem comprou há alguns meses ou há um ano qualquer FII está perdendo (contabilmente) muito dinheiro.

Exemplo da discussão. RNGO11 foi lançado a R$100,00 e está valendo R$66,00. Perda de 34%. E a tendência é decrescente.

Ainda mais se a Selic subir no decorrer de 2014, que é o mais provável...

Mas, Ron68, se me permite a observação; creio que o valor da cota importa mais para quem fez aporte pleno a cerca de um ano atrás, ao invés de quem faz aportes mensais... no decorrer do tempo e de novos aportes, o PM tente a baixar bem...

Ron68, concordo com vc, a tendencia e decrescente mas somente por causa do aumento da taxa de juros e a fuga de dolares do mercado brasileiro pra investimentos na economia norte-americana.
E o mercado se ajustando ante uma cota de R$100,00 e juros de 8% - 9%a.a para uma cota de R$66,00 e 10.5 % - 11.25% (projetado) a.a.
No meu ponto de vista, eh um movimento natural de mercado, nao existe bolha. Houve um aquecimento da demanda por incentivo de credito imobiliario, mas o sistema de garantias brasileiro e muito mais rigido e eficiente do que o dos EUA.

Vamos falar do q importa: como anda a vacancia?

De acordo com o ultimo relatorio, somente o conjunto 71 ficou vago a partir de janeiro/14.

O valor dos alugueis está caindo? Sério? Não estão confundindo cota com aluguel? A maioria dos fundos continuam a ter aumento nos proventos. É preciso fundamentos para dizer algo assim. Eu tenho um controle de todos os fundos e, desconsiderando fundos de papel e em RMG, a ampla maioria registra elevação nos proventos nos últimos 6 meses, os que tiveram redução, geralmente está associado a vacância. No caso do RNGO11, não houve redução nos alugueis, mas o fim do RMG. Uma queda gradual no preço dos imóveis pode até ser esperada, mas é bom observar que os alugueis não acompanharam a valorização de muitos imóveis, essa é uma relação fundamental. Existe o índice FIPEZAP que mostra que essa relação caiu pela metade. O aumento da vacância, que é o que preocupa, depende do tipo de imóvel, que no caso do RNGO é algo que assusta, mas mesmo que ocorra um aumento, o fundo continuará um DY atraente.

"Não estão confundindo cota com aluguel?" (??)

Paulo00, eu não me incluo neste comentário, penso eu.

Só gostaria de dar uma opinião, se me permite: usar índice FipeZap para ter como base o valor real de aluguéis não é correto, desculpe... o mesmo baseia-se em anúncios, não em contratos fechados de locação. Como você bem disse, o preço dos imóveis tende a ter uma redução gradual de valor, certo? Aqui concordo contigo e assino embaixo. Agora, consulte este mesmo índice no que tange o preço dos imóveis e - tcham, tcham, tcham - verificará que houve aumento de valor nos últimos meses... o que é uma falácia, haja vista a diminuição de negócios, em especial, nos imóveis usados. O FipeZap causa uma grande distorção na apresentação de dados, justamente por isso: ele tem como base preço de anúncio, não preço de fechamento de contrato.

Sobre o RNGO, também considero um bom ativo, mas vou esperar um pouco mais. Quero ver quanto tempo levará para a renovação e/ou substituição dos locatários, cujos contratos vencem neste ano. Mas, claro, isso vai da estratégia de cada um.

ACUMULADOR, o FIPEZAP pode não ser perfeito, mas é um parâmetro, que pode funcionar um pouco melhor quando se utiliza dados no longo prazo. O fato, que pode facilmente ser comprovado de forma empírica, é que os alugueis não seguiram o preço dos imóveis, não apenas em SP, mas de uma forma geral. Portanto, pode-se considerar que não haverá uma redução dos alugueis proporcional a queda no valor dos imóveis. Apesar de ser o mesmo mercado, imóveis, existe uma questão relacionada com a elasticidade dos preços, que no caso dos alugueis é menor, por serem vinculado a contratos. O valor das cotas, como também se pode observar empiricamente, é muito mais vinculado a fatores de ordem financeira, como taxa de juros, do que ao valor do imóvel (basta ver os relatórios de alguns fundos mais antigos para ver que o valor da cota, em determinados momentos é superior ao patrimônio e em outros é inferior). Não estou dizendo que o valor dos imóveis não influenciam, mas comprar FII não é a mesma coisa que comprar um imóvel.

@Paulo00

Voce quer a fonte? Esta aí a fonte.

Aluguel de escritório em SP caiu pela 1ª vez em quase dez anos - economia - versaoimpressa - Estadão

Sim o aluguel pedido está mais baixo. Momentaneamente voce não vai ver os rendimentos cairem pois o que já está alugado permanece com o valor. Porém na renovação ou nos alugueis novos, esse valor vai cair.

@acumulador

Concordo com voce sobre as compras mensais. Mas o fato é que a cota comprada há um ano desvalorizou-se 34%. O PM ajuda a melhorar as coisas no longo prazo, claro.

Um outro ponto a observar que faz com que os FIIs continuem caindo é o aumento de oferta de lajes corporativas em SP aumentando a vacância média.

A curva do estoque de m2 disponível de lajes está subindo devido ao grande volume de entrega.

A vacância veio baixando de 2004 até 2011 e de lá para cá tem subido consistentemente. Não é por acaso que o mercado de FII's floresceu a partir de 2011. Venderam novos FII's bem caro quando o estoque estava bem baixo.

É um ciclo (não falei em nenhum momento em bolha). Com o tempo vai se consumindo esse estoque.

É a velha oferta e procura atuando também.

a unica forma de se proteger dessa desvalorização é diversificar com ações e renda fixa e comprar mensalmente oque esta ficando pra traz, dessa forma vc nunca vai comprar em na alta... outra coisa é mirar o investimento em FII para o longo prazo, pois no curto prazo pode acontecer de tudo...

A mesma forma que a pesquisa FIPEZAP possui problemas metodológicos, essa da Cushman & Wakefield possui questionamentos ainda maiores. De qualquer forma, existem fundos com contratos até 2026. Esses contratos minimizam qualquer variação. Da mesma forma que a maioria dos fundos não aproveitou a alta dos últimos anos (vejam o caso do PRSV). Por fim, precisa de uma base histórica para se afirmar algo, mesmo tendo como base pesquisas de anúncios. O FIPEZAP é mais confiável porque vc tem a base história desde 2008, sem isso, vc corre o risco de comparar extremos que não mostram de fato a realidade.

Na aba ARQUIVOS postei documento da Rio Bravo sobre estoque de imòveis em SP e RJ.

Vale conferir.