Receita total: US$ 2,717 milhões (+7,7% YoY).
Receita de propriedades: US$ 2,616 milhões (+5,9%).
Lucro líquido: US$ 913 milhões (+216,9%), impactado por ganhos cambiais e pela ausência das perdas com a venda da operação na Índia em 2024.
EBITDA ajustado: US$ 1,816 bilhão (+7,6%), com margem EBITDA de 66,8%.
AFFO (Adjusted Funds From Operations): US$ 1,303 bilhão (+5,3%) e AFFO por ação de US$ 2,78 (+10,3% ajustado).
Fluxo de caixa livre: US$ 984 milhões (queda de 5,1%).
Dívida líquida: US$ 35,3 bi; alavancagem de 4,9x EBITDA anualizado.
Principais Fatores e Dificuldades Discutidas
Efeito cambial: contribuiu positivamente (ganhos de US$ 18 mi vs. perdas de US$ 337 mi em 2024), mas segue um risco relevante, especialmente em mercados emergentes.
Redução de receitas não caixa: queda na receita de “straight-line” (US$ 27,7 mi vs. US$ 68,5 mi em 2024) limitou o crescimento contábil.
Impactos anteriores da Índia: a venda da operação (“ATC TIPL Transaction”) ainda afeta comparativos de crescimento, mas trouxe liquidez e redução de dívida.
Capex elevado: US$ 476 mi no trimestre (+10%), com pressão de investimentos em data centers e sites internacionais.
Riscos estruturais: alta concentração de clientes, exposição a consolidação das operadoras, competição em infraestrutura digital e risco cambial em receitas internacionais.
Destaques Operacionais
Leasing forte: crescimento de 5,5% em Tenant Billings e 5,0% orgânico, com destaque para África & APAC (+16%) e Europa (+6,9%).
Segmentos:
EUA & Canadá: receita praticamente estável (+0,1%), afetada por menor “straight-line revenue”.
Internacional: +12,3%, puxado por África & APAC (+22,5%).
Data Centers: +14,1%, impulsionados por demanda de IA e nuvem híbrida.
Política de Capital e Liquidez
Dividendos: US$ 1,70/ação (+4,9% YoY), totalizando US$ 796 mi pagos no trimestre.
Liquidez: US$ 10,7 bi (US$ 2 bi em caixa + US$ 8,7 bi de crédito disponível).
Buyback: US$ 28 mi em recompras após o fechamento do trimestre; US$ 2 bi restantes no programa de 2017.
Perspectivas e Próximos Passos da Gestora
Guidance 2025 revisado para cima:
Receita de propriedades: US$ 10,21–10,29 bi (+3,2%).
EBITDA ajustado: US$ 7,06–7,11 bi (+4%).
AFFO/ação: US$ 10,60–10,72 (+1,1%, ou +7% ajustado).
Capex total 2025: US$ 1,62–1,73 bi, incluindo 1.850–2.450 novas torres e US$ 600 mi em data centers.
Prioridades estratégicas:
Maximizar crescimento orgânico (especialmente internacional e data centers).
Reduzir alavancagem gradualmente com geração de caixa.
Manter política de dividendos crescente e recompras oportunistas.
Proteger margens via controle de custos e gestão cambial.
Pontos para Monitoramento Futuro
Crescimento de AFFO/ação ajustado (meta: +7% em 2025).
Evolução da margem EBITDA (~67%) e da alavancagem (<5x).
Expansão de data centers e conversão da demanda de IA em receita recorrente.
Impacto do câmbio nas receitas internacionais e revisões no guidance.
Distribuição de capital: ritmo de dividendos e recompras vs. investimentos.
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