Resultados Financeiros
• Receita Q4 FY25: queda de -12% reportado e -11% em moeda neutra.
• NIKE Direct: -14%
- Digital: -26%
- Lojas próprias: +2%
• Wholesale: -9%
• Margem bruta: caiu 440 bps para 40,3%, pressionada por:
- descontos maiores em wholesale e lojas outlet,
- custos de supply chain,
- mix de canais desfavorável.
• EPS Q4: US$0,14.
• Estoques: ainda elevados, mas em linha com o plano (queda esperada até 1S FY26)
Principais Problemas / Áreas Críticas
1. Franquias clássicas em declínio (Air Force 1, Dunk, AJ1)
- Queda de ~40% em NA no trimestre, acelerando para -30% no total em Q4, representando quase US$1 bi de impacto negativo na receita.
- Nike está “right-sizing” essas linhas para reduzir dependência.
2. China
- Receita -20% no trimestre.
- Forte limpeza de estoques, descontos altos, tráfego fraco.
- Modelo monomarca dificulta recuperação; empresa testando novos conceitos de loja e produtos locais, mas recuperação levará tempo.
3. Digital
- Queda acentuada (-26% Q4, tráfego esperado em queda de dois dígitos também em FY26).
- Estratégia de reposicionar para modelo full-price, menos promocional, mas isso afeta volumes no curto prazo.
4. Pressão de tarifas nos EUA
- Novas tarifas sobre importação de calçados podem custar ~US$1 bi em custos adicionais.
- Nike pretende mitigar via realocação da produção (China de 16% → high single digits até FY26), parcerias com fornecedores e varejistas, aumento seletivo de preços e cortes de custos.
Pontos Positivos / Sinais de Progresso
• Execução do plano “Win Now” (ações em cultura, produto, marketing, marketplace, ground game).
• Performance:
- Running cresceu high single digits no trimestre (Vomero 18 já virou franquia de US$100M em 90 dias).
- Basquete feminino: +50% no ano, A’ja Wilson signature shoe esgotou em 3 minutos no digital.
• Wholesale: sinais de melhora e mais confiança dos parceiros; order book para feriados já em alta em NA, EMEA e APLA (China ainda negativa).
• Parcerias estratégicas: Amazon (estreia no Q1 FY26), Urban Outfitters, Aritzia, JD, DICK’s.
• Reestruturação organizacional: realinhamento por “sport offense” → times dedicados por esporte, foco em inovação e storytelling específico
Áreas que Exigem Maior Cuidado e Estratégia
1. Gerenciar o declínio das franquias clássicas → diversificar portfólio de sportswear e acelerar novas linhas.
2. China → adaptação ao mercado local com produtos específicos e reformulação do varejo.
3. Digital → equilibrar reposicionamento premium com necessidade de crescimento de tráfego e vendas.
4. Tarifas EUA → mitigar impacto de custos sem perder competitividade no preço.
5. Margens → pressão forte no 1S FY26, melhora só esperada no 2S, exigindo disciplina em custos e execução.
#1 de 1
