Avaliação da TSMC

Excelente análise, celtiberian.

Uma coisa interessante dessas empresas dos EUA é que elas são obrigadas a elencar os riscos que antecipam para seus negócios nos relatórios anuais. A leitura desses riscos dá uma visão muito boa dos problemas que podem impactar os lucros da empresa.

No relatório anual do ano passado dessa empresa aqui ( http://www.tsmc.com/download/ir/secFillings/20F-2016.pdf ), encontrei três informações relevantes que podem complementar o que você falou:

"The electronics industries and semiconductor market are cyclical and subject to significant and often rapid increases and decreases in product demand. Our semiconductor foundry business is affected by market conditions in such highly cyclical electronics and semiconductor industries."

"Over the years, our customer profile and the nature of our customers’ business have changed dramatically. While we generate revenue from hundreds of customers worldwide, our ten largest customers in 2014, 2015, and 2016 accounted for approximately 63%, 63% and 69% of our net revenue in the respective year. Our largest customer in 2014, 2015, and 2016 accounted for 21%, 16% and 17% of our net revenue in the respective year. Our second largest customer in 2014, 2015, and 2016 accounted for 9%, 16% and 11% of our net revenue in the respective year."

"The markets for our foundry services are highly competitive. We compete with other foundry service providers, as well as integrated device manufacturers that devote a significant portion of their manufacturing capacity to foundry operations. Some of these companies may have access to more advanced technologies and greater financial and other resources than us, such as the possibility of receiving direct or indirect government
bailout/economic stimulus funds or other incentives that may be unavailable to us. For example, China companies are expected to be the key
drivers of new semiconductor fab development and fab equipment spending through 2020. In 2016 alone, it was reported that over twenty new semiconductor fab projects have been announced or being developed within China due to various incentives provided by China government."

Aqui no Brasil tentaram desenvolver indústria de semicondutores com incentivos estatais, foi um fiasco.

O que vocês acham sobre o grafeno? Possíveis impactos nesse setor. Possível resolução para o problema de o @celtiberian comentou sobre atingirem o nodo de produção máximo em termos de wafers de silício? Ficção científica??

@celtiberian

Concordo com praticamente todas tuas observações, exceto com o fato de a Intel ser uma possível concorrente. Claro que não podemos prever o futuro, mas até hoje não vejo evidencias nesse sentido.

Quanto a processo de fabricação de semicondutores, o foco da Intel sempre foi em trabalhar com o estado da arte, sendo líder nesse sentido há décadas. Apenas recentemente "perdeu" esse posto.

Por outro lado, a TSMC é responsável pela fabricação de 56% da fabricação de semicondutores mundial! É um completo absurdo essa fatia de mercado. A tecnologia mais avançada não representa nem 10% do faturamento da empresa de acordo com os resultados do último trimestre de 2017:

@manguito

A Intel é sim uma potencial concorrente (note o significado de POTENCIAL). Enquanto ela mantiver competência de fabricação, tem que ficar no radar. Hoje não concorre diretamente, mas é uma das 4 empresas com competência para produzir processadores em wafer de silício com transistores nos nodos mais avançados (menores).

A TSMC tem uma gama de clientes ampla, vai ter mais produção de processadores "legacy" que a Intel, como o gráfico de pizza mostra. Mas não perde nada em tecnologia. O próprio gráfico mostra 10% da receita vindo do processo de 10 nanômetros já no 3Q17, enquanto a Intel vai produzir comercialmente nesse processo só agora em 2018 (arquitetura Cannon Lake).

A questão é: se a Intel não achar novas fontes de receita para o futuro, com a gradual queda do computador pessoal (onde ela reina domina, tem 1 concorrente apenas que é menor), oferecer a produção a terceiros pode começar a fazer sentido para os executivos, principalmente se começar a sobrar capacidade. É só lembrar o que aconteceu com a AMD, que separou a fabricação em um spin-off (Global Foundries).

Dito tudo isso, o fato da Intel poder vender fabricação no futuro não incomoda tanto. Pois, como eu disse, a barreira de entrada tecnológica nesse mercado é brutal. Qualquer um que queira entrar no mercado de processadores avançados de qualquer tipo para qualquer aplicação (ex: você quer desenhar ASICs para minerar criptomoedas), vai ver que é melhor apenas desenhar seu produto e mandar fazer na TSMC, na GloFo ou na Samsung, nunca abrir a própria fábrica. Nesse cenário a Intel entra no radar por ser quase a única possível grande concorrente futura, alguém aparecendo do zero é muito difícil. O cenário competitivo só poderá ser embaralhado quando a tecnologia atual atingir seu limite e surgir algo melhor, aí sim será uma oportunidade para surgirem novos concorrentes caso a tecnologia substituta seja bastante disruptiva.

@Supertramp

Não faço idéia qual tecnologia vai substituir os wafers de silício no futuro. Talvez sequer sejam substituídos, não dá para prever, o que acontece é uma expectativa dos engenheiros especialistas nisso de começar a ter problemas físicos abaixo de um certo tamanho. Qualquer coisa abaixo de 7nm pode sofrer com "tunelamento quântico", que não sei explicar o que é ou o que faz, mas atrapalha, e quanto menor mais crítico seria. Pode ocorrer tanto uma substituição do "paradigma geral" de fabricação (que hoje é imprimir em um wafer de silício) quando evoluções tecnológicas nesse mesmo processo que permitam continuar evoluindo.

Não sei a aplicação que o grafeno poderia ter nisso tudo.

Segundo a wiki, essas são as alternativas para passar essa barreira tecnológica:

"Possible technologies that have been speculated to be useful or essential to producing chips beyond Moores Law scaling have included : vortex laser, MOSFET-BJT dual-mode transistor, 3D packaging, microfluidic cooling, PCMOS, vacuum transistors, t-rays, extreme ultraviolet lithography, carbon nanotube transistors, silicon photonics, graphene,phosphorene, organic semiconductors, gallium arsenide, indium gallium arsenide, nano-patterning, and reconfigurable chaos-based microchips."

Está citado ali o grafeno, junto com essas inúmeras outras opções que imagino estarem já sendo pesquisadas.

5 nanometer - Wikipedia

@celtiberian

Novamente, sou obrigado a concordar com praticamente tudo que tu disse, especialmente quanto a barreira de entrada. Porém eu quis ilustrar que o processo mais avançado, hoje tem pouca significância em termos de faturamento para a TSMC, diferentemente da Intel. Ou seja, ainda vai haver muita produção conforme toda a eletrônica atual vai migrando para os processos mais avançados.

Mas insisto, para mim a TSMC não será afetada diretamente pela Intel num futuro próximo. Penso que a Intel entrará pesado na área de GPUs integradas nos próximos anos, sendo a NVIDIA a principal afetada por esta investida.

Claro que as empresas já são concorrentes na corrida de evolução tecnológica, mas para concorrer diretamente com a TSMC a Intel teria que mudar drasticamente seu modelo de negócios e não vejo isso acontecendo em um futuro próximo.