Receita líquida (ROL): A receita líquida aumentou 13,7% no 1T19, com acréscimo no volume de 5,7% e
crescimento na receita líquida por hectolitro (ROL/hl) de 7,5%. A receita líquida cresceu no Brasil
(+16,7%), na América Central e Caribe (CAC) (+12,7%) e na América Latina Sul (LAS) 1 (+14,5%), e caiu
no Canadá (-3,1%). No Brasil, o volume cresceu 12,4% e a ROL/hl aumentou 3,9%. Na CAC, o volume e
a ROL/hl cresceram em 9,1% e 3,3%, respectivamente. Na LAS, o volume caiu 10,6% e a ROL/hl subiu
27,1%. No Canadá, enquanto a variação do volume foi negativa (-4,3%), a ROL/hl aumentou em 1,2%.
Custo dos Produtos vendidos (CPV): No 1T19, o CPV e o CPV excluindo a depreciação e amortização
cresceram 16,1% e 14,9%, respectivamente. Em uma base por hectolitro, o CPV (CPV/hl) aumentou 9,8%
enquanto o CPV excluindo a depreciação e amortização cresceu 8,6%, principalmente devido a pressões
inflacionárias da Argentina, câmbio e elevação dos preços de commodities, levemente compensados pelo
menor preço do açúcar.
Despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A): No 1T19, o SG&A e o SG&A excluindo a
depreciação e amortização cresceram 5,8% e 5,9%, respectivamente, abaixo da nossa inflação média
ponderada (aproximadamente 9%). O aumento foi impulsionado por (i) provisões de remuneração variável,
que não tivemos no 1T18, e (ii) pela pressão inflacionária na Argentina, parcialmente compensadas por
projetos voltados a despesas relacionadas a non-working money.
EBITDA, Margem Bruta e Margem EBITDA: No 1T19, o EBITDA alcançou R$ 5.120,7 milhões, com um
crescimento orgânico de 16,4%, margem bruta de 59,6% (-90 pontos-base) e margem EBITDA de 40,5%
(+100 pontos-base).
Lucro líquido ajustado e LPA: O lucro líquido ajustado foi de R$ 2.762,4 milhões no 1T19, 6,2% mais
alto que no 1T18, impulsionado por um EBITDA maior, parcialmente compensado por um aumento nas
despesas financeiras. O lucro por ação ajustado no trimestre foi R$ 0,17 (+6,1%).
Fluxo de caixa operacional e CAPEX: O fluxo de caixa das atividades operacionais no 1T19 foi R$
2.080,1 milhões (+121,2%) e os investimentos em CAPEX alcançaram R$ 546,1 milhões (+15,5%).
