3T18

"Já cresceu tudo... não vale mais a pena investir!"
"e as artesanais???"

Vi meio por cima e parece que estão culpando a alta inflação na Argentina pela queda no LL

É uma norma contábil internacional da IFRS. Se a economia for considerada hiperinflacionária, como a Argentina, as regras contábeis são um pouco diferentes. Isso gerou um impacto de 275 milhões no Lucro no trimestre, incluindo os efeitos desde o início do ano.

No lucro líquido ajustado teve queda de 10% em relação ao tri do ano passado. Receita caiu e veio abaixo do esperado. Ebitda também abaixo do projetado. Queda nas vendas de cerveja ,perdendo mercado para a Heineken. ... Quais os pontos positivos?

o ponto positivo eh esperar o anual
pq se ficar nessa de comparar trimestral
melhor nem ter açoes
pq vai ficar so girando
clica ali em quadro simples e olha anualizado
o lucro nao caiu, aumentou assim como o ebitda

eu olhei fiz o que foi instuído, cliquei em quadro simples e olhei o anualizado e verifiquei que o lucro descontado 2018 tá igual ao de 2014.. de lá pra cá só oscilando, praticamente sem crescimento.

A queda no volume foi compensada pelo aumento do ticket. Margens se mantiveram e, excluído o impacto da mudança nas normas contábeis para a Argentina, o LPA ajustado teria subido 0,6%. Ou seja, resultado flat.

Assim mesmo, nenhuma empresa cresce pra sempre e continuamente. O volume vem caindo aos poucos desde o 3T15. Nesse trimestre agora, a queda no volume foi mais expressiva no Brasil e na América Latina Sul, que são lugares sofrendo crise econômica.

Segue o jogo.

Se crescer pra sempre vira a dona do mundo

Normal crescer tanto que em um certo momento nao tem mais pra onde crescer. Dai começa a distribuir mais dividendos

Mas não é só parar de crescer. Se considerar a inflação do período percebemos que o lucro na verdade caiu de 2014 pra cá, mais de 20%.

Segue muito tranquila

Receita, ebitda e lucro equilibrados e consistentes
Dívida liquida negativa em 7 bilhões
Geração de caixa de 14 bilhões

A análise desse tipo de empresa leva segundos

14 bilhões de geração de caixa, pode ficar uns 10 anos sem crescer que ta bom ainda

@lucmelo ja te respondi na cielo e coloquei links para vc estudar e imagens
com a sua forma de pensar melhor vc nao ter açoes
vai ficar so girando patrimonio

vc ainda nao entendeu o q eh ser socio

vai estudar cara

o link q eu coloquei eh essencial para vc

no momento eh melhor vc nao ter açoes
vc ta esperando algo das empresas q nao existe

e no minimo pare de olhar trimestrais

Sim, o lucro real caiu e nominal está estagnado.

Mas aí vem a pergunta do milhão: se você fosse dono sozinho de uma empresa que lucra 12 bilhões a quase 5 anos. E que tem um histórico fantástico de retorno ao acionista. Venderia? Não. Então também não tem que pensar em vender uma fração dela.

Se o lucro tivesse caído pela metade, aí poderia ser um sinal de atenção. Por enquanto continua redonda. O mercado dela em litros está caindo e ela trabalhou a alavanca de preços muito bem, saiu de 38 para 49 bi de receita de 2014 pra cá. É uma empresa com liderança e dominância do mercado. Ela não tem nenhuma mágica a fazer: precisa ver uma recuperação econômica com recuperação do market size para ver novamente crescimento de volume em litros e crescimento mais forte dos lucros.

Na verdade se você for pensar bem, dada a crise brutal dos maiores países da américa do sul e maiores mercados da Ambev (Brasil e Argentina), ter mantido o lucro nominal é uma vitória da empresa.

Além disso o FCL CAPEX de 2014 era 11,4bi, hoje 14,6bi. É um crescimento expressivo na geração de caixa.

14 Bi geração de caixa é uma maquina de transformar água com milho em dinheiro.

Ao meu ver a empresa continua ótima, com forte geração de caixa, sem dívida, e bem estável(de lado) quanto crescimento. Obviamente se ela crescer mais ela compra o mundo, portanto como consequência distribui dividendos e reforça o caixa.
Ao meu ver, e o mais importante, continua gerando muitooo VALOR pro acionista.

A Heineken ganhou mercado comprando a Brasil Kirin (Schin).

Olha a geração de caixa da AmBev e o caixa líquido disponível, se ela não fosse proibida de fazer isso pelo CADE, tinha ela comprado mais concorrentes. Era só estalar os dedos.

Minha análise é a mesma do celtiberian. É uma típica empresa que domina o mercado e não dá mais pra crescer muito além do que cresce o mercado em geral. E no caso dela especificamente não dá nem pra explorar outros países, já que ela é subsidiária de uma empresa global. Então a tendência é ela ficar administrando preços até a economia se recuperar.

Eu concordo sobre a importância de se analisar balanços, e que ai tá o diferencial.
Agora, antes de analisar um balanço precisa ter uma ideia da conjectura econômica. População com alto endividamento, consumo freiado, desemprego e dólar alto (encarecendo os insumos).
A grande maioria das empresas precisa ser vista com certa atenção nesse cenário. O mesmo vale para o oposto, empresa dá lucro bom em um momento excepcional da economia pode não ser uma boa geradora de caixa.
É na adversidade que vemos quem é quem, e a ABEV é uma empresa que lucra bilhões e aumenta a receita mesmo com seus mercados consumidores estando em graves crises econômicas como é o caso de toda a região com exceção de alguns países.
Sobre o crescimento, discordo que não tem para onde crescer, no momento atual o melhor é ter cautela e administrar o jogo.

Tô de acordo com o Celtiberian. Não entendo porque as pessoas ficam preocupadas com uma queda de lucro de 10% em 1 trimestre ou estagnação dos lucros nos últimos 5 anos.

Eu acho que os acionistas majoritários não estão nem um pouco infelizes com o lucro de 12 Bi há 5 anos.

A empresa é líder no mercado, entrega valor de tudo quanto é jeito, tem solidez, tem marca com valor absurdo, receita estupenda, lucratividade bilionária todo ano... sei lá o que mais esperam.

E tem mais, como aprendi aqui mesmo, o que importa mesmo é o tempo que vc fica no ativo que tem valor e os aportes que vc faz nele. E esse é indiscutivelmente um ativo de valor.

Pelo menos em meu entendimento, considerando os dados da empresa e considerando que o país não vem bem há alguns anos, vejo essa empresa como um ativo de muito valor.

@Masamune serio mesmo
vc ta precisando praticar mais esportes

ação eh coisa pouco importante na nossa vida
analise de empresas menos ainda

vc ta virando um cara chato
ser chato eh uma coisa muito ruim na vida

to falando na boa

tipo picuinha
vc nao ta mais ensinando e ajudando quem deseja aprender como vc fazia antes
ta so de picuinha

pratica mais esportes cara
melhora isso

serio

se eu nao gostasse de vc nao falava isso

se vc discorda da analise feita pelo o pessoal
coloca a sua analise q eu garanto q todos vao agradecer
e aprender pois vc sabe muito
mas vc prefere a picuinha e isso nao é legal
e vai te tornando um cara chato, desculpe
ser chato é muito ruim na vida
bem melhor nao saber analisar empresas do que ser chato

Esse vídeo do Bastter é de 2013
Coloquem nos 6:55 minutos

Óbvio que não é sobre Ambev
Vejam que desde aquela época já tinha esse mimimi de procurar pêlo em ovo nela

@Masamune faz um vídeo com a sua análise para a gente entender, pfvr.

pois eh
coloca sua analise
garanto q todos vamos aprender e ficarmos agradecidos

Desafiador mas tem tudo para continuar gerando valor no longo prazo.

O que ela podia fazer é concentrar um pouco a ação. Recomprar e cancelar.

Eu reparo que essas emoções com resultados são mais fortes em empresas que cresceram fortemente por anos e chegaram no "teto" passando a ser grandes geradoras de caixa, mas com crescimento flat: Cielo, Ambev, etc

pessoal acha que empresa é TD Selic, só sobe indicadores todo trimestre eternamente

Olha o FCL Capex: acima de 10 bilhões todos anos desde 2012 (exceção de 2016)
payout de 94% em 2017
market share a última vez que olhei, acima de 60% - a empresa não consegue mais crescer no case principal sem ser barrada pelo CADE

Mesmo "batendo no teto" do crescimento do case principal, a empresa continua consistente e gerando caixa monstruoso - é isso que deve se analisar neste "período de vida" da ambev
e quem deseja ser acionista desta empresa TEM que estar ciente disso, não é uma empresa que vai crescer em ritmo de FLRY ou RADL nesse momento

Mas essa questão da argentina só é meramente contábil ?
Pois o FCO desse trimestre, comparado com o 3T17 aumentou....

Até aqui a empresa continua boa, segue o jogo Sem mais para o momento.

Perfeito, Giovanni. Hoje a Ambev é quase um proxy do mercado de bebidas. Vai administrar preços na medida do possível e se segurar na sua dominância, mas é muito difícil pra ela crescer muito mais do que o mercado em geral. Com o tempo, ela pode explorar outros cases, mas de certa forma ela é limitada nisso, já que é subsidiária de uma empresa global e, portanto, tá sujeita às estratégias da matriz.

Mas nada disso importa porque a empresa está gerando caixa (e muito) e retornando ao acionista onde pode: dividendos. Quando o mercado melhorar, ela vai melhorar junto com ele.

Na real, cobrar crescimento desenfreado da empresa é coisa de quem não quer ser sócio da empresa, não quer investir no segmento. É coisa de quem enxerga a ação como "papel". E eu tenho certeza de que essa cobrança tem relação com queda de cotação, não preciso nem abrir o HB pra conferir.