1T16

1T16

@s1rohc
em 06/05/2016 19:03
Hidrologia

Afluência na região SE/CO no 1T16 de 103,3% do MLT (vs. 58,7% no 1T15);
Nível de reservatórios do SIN encerrou o 1T16 em 56,8% (vs. 30,1% no 1T15);
Rebaixamento médio do MRE de 13,0% no 1T16 vs. 20,8% no 1T15.

Operacional

O volume total de energia gerada pelas usinas da AES Tietê Energia atingiu 3.660,8 GWh, 79,4% superior ao mesmo período de 2015;
Nível dos reservatórios da AES Tietê Energia encerrou o primeiro trimestre de 2016 em 96,8%, superior em 37,6 p.p. comparado ao mesmo período de 2015 (59,2%).

Comercial

Celebração de novos contratos no trimestre para o período de 2018 até 2020, resultando em um portfólio de energia contratada de 88%, 66% e 33% da energia disponível da Companhia para 2017, 2018 e 2019 respectivamente.

Financeiro

Receita líquida de R$ 383,2 milhões em 1T16; 44% inferior a 1T15, devido principalmente ao término do contrato com a AES Eletropaulo e a recontratação dessa energia via Mercado Regulado e Livre e ao menor volume e preço de energia vendida no mercado de curto prazo, reflexo da sazonalização aplicada nos períodos;
Custos e despesas operacionais, excluindo depreciação, totalizaram R$ 204,8 milhões no trimestre, 32% inferior aos R$ 299,9 milhões registrados no 1T15;
PMSO gerenciável da AES Tietê Energia totalizou R$46,6 milhões no 1T16, um aumento de 34% vs. 1T15 (R$34,8 milhões);
EBITDA de R$ 178,4 milhões em 1T16 vs. um EBITDA de R$390,1 milhões no 1T15 e lucro líquido de R$ 74,5 milhões em 1T16 vs. R$ 193,8 milhões no 1T15.
R$ 89,4 milhões de dividendos; Dividend yield de 1,7% e payout de 120,0% no 1T16.
Ver comentários anteriores (30)
@Groucho
em 07/05/2016 17:31
Sazonalidade de dívida..Whaaat?
#31 de 55
@Bastter
em 07/05/2016 17:39
eu não sei, com todo o respeito ao mille, que tenho muito, e quase sempre que discordo dele estou errado, não consigo ver esta empresa melhorando
#32 de 55
@rogerkammler
em 07/05/2016 21:17
Alberto,

Caindo o gsf tem uma diminuiçao da quantidade de energia comprada.

O que acontece é que nesse momento onde nao existe reduçao pelo gsf,a hidrologia está favoravel e por consequencia o preço da energia de curto prazo(PLD) está baixo.

O mesmo ocorre tambem quando a redução pelo gsf. Ou seja, as hidraulicas precisam comprar energia para cumprir seus contratos. Porém, nesse período a hidrologia esta desfavorável, fazendo com que o PLD esteja alto.
Já pelo EBTIDA tem que ver que acabou o contrato com a eletropaulo, que tinha um preço fora do que se via no mercado..saindo de 217 para 153 reais por MWh.

Agora acho que a receita é por esses patamares ai mesmo, fora alguma sazonalidade dos contratos.

Agora o que pode acontecer é a redução do custo de energia comprada pela redução do despacho térmico. O que pode levar a uma melhora nas margens.
#33 de 55
@Bastter
em 07/05/2016 22:28
sim, eu estou entendendo todos estes pontos q ela tende a melhorar daqui para a frente
o q eu não estou vendo é onde ela melhorou, analise do passado
#34 de 55
@Bastter
em 07/05/2016 22:46
bom, o mille ali em cima disse q melhorou
eu não consigo ver esta melhora
mas tudo q o mille escreve eu respeito
vamos aguardar o q ele diz
#35 de 55
@Pioner
em 07/05/2016 23:23
Redução do custo de energia comprada?
Ela não é geradora? Pq ela compra energia? Esperava que ela só vendesse.

Ou comprasse para atender os contratos quando a energia que ela vendeu ela não vai conseguir gerar.

Se ela compra só quando não consegue gerar energia já vendida, a receita não vai aumentar. O que pode acontecer é o custo diminuir. Estou certo?
#36 de 55
@Bastter
em 08/05/2016 03:04
ela tem de entregar X por mês por contrato
se ela não consegue gerar ela tem de comprar por um valor e vender por outro menor
e isso gera prejuizos
#37 de 55
@mille
em 08/05/2016 06:57
Não falei q melhorou o resultado do tri.
Falei q veio ok, dentro do esperado.
O q melhorou foi a diminuição do rebaixamento da gsf.

O mre tá rebaixado, então ela n pode gerar Td energia da gsf, imagina além disso.
O rebaixamento da sendo reduzido, o q deve diminuir as despesas com compra de energia.
#38 de 55
@mille
em 08/05/2016 07:06
Bastter n é q ela n consegue gerar a energia contratada, ela não pode gerar a energia contratada.
Quando há rebaixamento da gsf, quer dizer q ela está obrigada a gerar menos de sua gsf qua eh de 1.2mkv, a capacidade total eh de 2.3mkv.
Como está rebaixada em 13%, ela gerou um pouco mais de 1mkv, teve q ir no spot para comprar o q faltou p honrar o q tinha vendido.
Quando o rebaixamento acabar ela pode gerar sua gsf e além, o q vai diminuir suas despesas com compra de energia e ainda vender a sobra no pld. Como o essa sobra ela tem q entregar para o mre para contrabalancear as q n conseguiram atingir seu gsf e esse valor eh muito baixo, n há tanto incremento na receita, mas alguma coisa sempre tem.
Depois o q sobra ela pode vender no spot, mas o preço tb não está muito alto, mas pinga alguma coisa
#39 de 55
@mille
em 08/05/2016 07:11
Agora veja como investir e n procurar entender o case da empresa é perigoso.
Mesmo q ela produza Td sua capacidade de 2.3mkv e se o mre estiver rebaixado, ela vai ter q comprar energia no mercado spot caro e entregar sua energia para o mre barato.
Porque? O risco é dividido no SIN, no caso todas HE do Sudeste e centro oeste estão interligadas para o bem e para o mal.

Vc não ouviu meu chat sobre o setor. Vou por de castigo.
-)
#40 de 55
@DDDDD
em 08/05/2016 08:32
obrigado pela explicação @rogerkammler

So pra constar, liguei mas passado para o RI, e eles estao segurando a energia descontratada a partir de 2018 para tentar fechar contrato em torno de 183r kv/h.

Nao é uma eletropaulo, mas ja vai ser bem melhor se ocorrer, alem de não ficar exposta ao preço ridículo do PLD.

abraços.
#41 de 55
@Bastter
em 08/05/2016 12:48
mille vc falou a mesma coisa q eu
so enrolou
eu escrevo em poucas linhas fica mais fácil de entender
por incrível q pareça
ninguém le textos grandes
o resultado é o mesmo
ela tem de comprar mais caro e vender mais barato

e chegamos a mesma conclusão, ela pode melhorar mas ate o momento não melhorou, veio ok

acho q tem empresas q estão perfomando melhor neste segmento
seja la pelas razoes q forem

no fim nos estávamos falando a mesma coisa
apenas vc fala para quem quer se aprofundar mais e eu para quem quer se aprofundar menos
#42 de 55
@mille
em 08/05/2016 16:11
Ehebeneheeh
Vc parece a Dilma às vezes
Nos n estamos falando a mesma coisa, o fim pode ter sido o mesmo, mas vc tem q entender o meio para compreender os drives e os perigos das empresas e setores.

Vc tem q entender p pq dela estar gerando menos e tendo q comprar energia no spot, desse modo vc não vai achar ruim um resultado normal e nem às vezes achar bom um outro q não foi, por um motivo ou outro.
#43 de 55
@audisiojunior21
em 08/05/2016 17:51
Na minha opinião, desde que eu falei ano passado (e alguns não gostaram), que foi bem debatido e dito pelo próprio presidente diversas vezes, o lucro tende a cair e muito pelo fim do contrato da ELPL que todo mundo sabia.

O que preocupa é que os gastos com PMSO aumentou, embora tenhamos que acompanhar o resto do ano.

A dívida continua a mesma coisa na minha opinião. Não aumentou esse ano porque a empresa está atuando pouco no SPOT. Desde o ano passado eles disseram que mudaram a sazonalidade de produção de energia, para aproveitar a produção do SIN no começo do ano.

Não é à toa que existe esse buzinaço de que querem vender a AES TIETE, inclusive trouxeram um novo presidente para a empresa. Como o próprio Bastter, mestre dos hunos, disse, está muito estranho essa mudança interna da empresa para UNIT. Não que eu não goste de UNIT, compro empresas com esse perfil, mas o momento de fim de contrato juntamente com a seca, demonstra que a empresa quis fazer uma mudança interna muito profunda em época ruim, quando deveria ter feito em época gordas. Sendo assim, acredito que há outros interesses por trás disso.

Bem, continuo olhando de perto mas querendo de longe. Quem comprou naquela época de queda como o Mille, acredito que possui uma boa margem de segurança. A tendência, ao meu ver, é a de os lucros caírem significativamente e o preço encontrar esse novo lucro lá embaixo.

Como a empresa não se demonstra muito interessada em expansão, vai ficar nessa fotografia....
#44 de 55
@Bastter
em 08/05/2016 17:51
eu não
eu tenho vc e monte de outros q vao la, estudam e postam aqui no mural ou fazem analises em videos

Mille se eu estudasse empresas que nem voce, este site não existia ou ao menos não teria tudo q ele tem

me desculpe, não acho errado, muito pelo contrario mas seria extremamente ineficiente na minha vida deixar de fazer a quantidade de coisas q faço neste site para estudar empresas. melhor não ter ações. Nao ha menor possibilidade de eu ter este tempo ou interesse. É totalmente ineficiente na minha vida. Da minha forma é facílimo ver empresas deste segmento com dados bem melhores do q desta

Nunca vou ter o mesmo resultado que voce, pq além de não ter a sua capacidade, não tenho o tempo q vc tem para estudar as empresas, mas a importância disso na minha vida é bem menor do q outras coisas como por exemplo criar novas funcionalidades para o site

Alguns podem ir por este caminho de estudar mais a fundo as empresas, para outros não é eficiente e além do mais, cada vez tem mais material aqui nos quadros. esta questão que vc explicou por exemplo, eu não preciso ir la estudar, vc ja explicou. Ganhei horas e horas q podem ser usadas em outras coisas. Mas de qq forma nada disso me convence q não tenha empresas melhores no segmento e aprendi com voce a so focar nas melhores
#45 de 55
@Bastter
em 08/05/2016 17:55
ja passei por exta fase mille
se vc vir minha trajetória vai ver q estudei horas e horas e horas de mercado e tudo mais, é só ver tudo q criei no mercado de opções vindo de horas e horas e horas estudando e ficando na frente do monitor

mas esta é uma fase que passou, meu foco agora é Bastter.com
Nao vejo nada mais eficiente para fazer do que cuidar da Bastter.com
então eu agradeço a voce, pq sempre aprendo cada vez mais das empresas com o seus insights e de muitos daqui do site

Voce acha q não da, e eu entendo q vc pense assim, mas a questão é q hoje as pessoas q nem eu não olham so os quadros. Eu sou o q participa mais dos murais e voce e muitos outros q me ensinam hoje sobre as empresas. Tenho uma excelente capacidade de sugar... e de enrolar hehehe
#46 de 55
@everaldojau95
em 08/05/2016 19:15
Parabéns ao @mille e @bastter e demais.
Excelente discussão. O gostoso é que todos aqui aprendem juntos. É fantástico o site por isso. A bastter.com se tornou uma verdadeira família, onde podemos aprender juntos, cada qual com a sua visão e investirmos em empresas espetaculares com esse aprendizado.
Veja o caso da TIET11, se não fosse o aprendizado fantástico dos murais das empresas, muitos poderiam ter se enganado e girado o patrimônio.
Agora vc entra na empresa e aprende com uns caras feras desses, não tem como errar.
Abraços e prossigamos juntos, pois seremos sempre mais fortes.
#47 de 55
@cabello
em 09/05/2016 09:44
Tenho certeza que todos cadastrados na Bastter.com prefere que o Bastter continue fazendo o que sempre fez, por isso criou o site mais completo em análise de investimentos do mercado, disparado. Aproveito a oportunidade pra agradecer por todos os ensinamentos de forma simples e objetiva. Obrigado !
#48 de 55
@Bastter
em 09/05/2016 10:46
sim, acho importante q tenha visões diferentes dos investimentos
como a do mille e a minha
se todos falassem a mesma coisa o ensinamento seria menor
#49 de 55
@Fabio27
em 09/05/2016 14:53
Eu, particularmente, gosto de estudar e de me aprofundar nas análises. Para isso, os chats, cursos e colaborações do Mille são de grande valor.

Por outro lado, acho genial o método e as ferramentas que o Bastter criou para que qualquer pessoa possa ter acesso ao investimento em ações.

Para se aprofundar nas análises, é preciso ter tempo, vontade e capacidade (talvez, também, uma certa base de conhecimento prévio). A maioria das pessoas não tem e não terá um ou mais desses pré-requisitos. Mas o método do Bastter simplifica, foca no essencial e possibilita que todos se beneficiem em ter uma carteira de ações de longo prazo.
Com o devido controle de risco, nesse caso, representado principalmente pela diversificação, desde a dona de casa até o executivo que não tem qq tempo disponível para acompanhar o mercado acionário, todos podem ser sócios de boas empresas.

Essa é a grande sacada do Bastter. Parabéns!
#50 de 55
@le_hernandes
em 26/05/2016 00:47
estava analisando a empresa e me pareceu que há uma mudança na estratégia da empresa, que buscou se afastar da contratação bilateral com a Eletropaulo e portanto, sua dependência com esta.

Isso geraria no futuro uma diversificação dos clientes e uma ampliação da quantidade de energia disponível para venda, o que é demonstrado pelo aumento de venda de energia no mercado livre.

Agora é saber se isso gerará aumento na receita comparado a receita decorrente do contrato com a Eletropaulo.
#51 de 55
@Ramorim
em 26/05/2016 05:57
Bastter e Mille.

Por favor, não deixem de discutir/discordar nunca.

Aprendi pra cacete lendo essa thread. Foi quase uma mesa redonda, só faltou eu ter feito uma pipoca para ler.

Muito bom.
#52 de 55
@maromba10
em 03/06/2016 12:57
Por mais tretas do Bastter e do Mille nos murais das empresas! Eu voto sim!
#53 de 55
@Fred-[k1d0t4]
em 26/06/2016 12:06
@Masamune

Ela não poderia vender o excedente, se a GSF dela estivesse acima de 1? Uai, eu devo ter entendido errado então, porque, no meu entendimento, quando a GSF está baixa, a empresa é obrigada a comprar no spot, por um preço pré-definido, para honrar com os seus compromissos, e quando a GSF está alta, ela é obrigada a vender, por um preço pré-definido também, para manter o equilíbrio de todas as empresas que fazem parte do MRE.
#54 de 55
@fliparts
em 28/01/2017 21:32
@mille,@Bastter Excelente tópico. Parabéns
#55 de 55

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