Três aquisições anunciadas hoje

Aquisicao na Argentina

A empresa enviou o seguinte comunicado.


BRF S.A. ("BRF" ou "Companhia" - BM&FBovespa: BRFS3; NYSE: BRFS), nos termos da
Instrucao CVM n. 358, de 3 de janeiro de 2002, comunica aos seus acionistas e ao
mercado em geral que, nesta data, assinou uma proposta vinculante com Pampa
Agribusiness Fund L.P. e Pampa Agribusiness Follow-on Fund L.P. relacionada a
aquisicao da totalidade das acoes de emissao da Eclipse Holding Cooperatief UA,
sociedade holandesa que controla a Campo Austral, um grupo de companhias com
operacoes comerciais totalmente integradas no mercado de suinos na Argentina,
incluindo o mercado de frios, com base no valor total de USD 85.000.000,00.

Uma vez atendidas e cumpridas as condicoes precedentes estabelecidas na proposta
vinculante, a BRF celebrara, diretamente, ou por meio de qualquer de suas
sociedades controladas, incluindo, mas nao se limitando a BRF GmbH, os
documentos definitivos relacionados a referida aquisicao.

Esta transacao esta em linha com o plano estrategico da BRF de globalizar a
Companhia, acessando mercados locais, fortalecendo suas marcas, distribuicao e
expansao de seu portfolio ao redor do globo.


Sao Paulo, 01 de dezembro de 2015

BRF anuncia aquisicao da Golden Foods Siam na Tailandia

A empresa enviou o seguinte comunicado.


A BRF S.A. ("BRF" ou "Companhia" - BM&FBovespa: BRFS3; NYSE: BRFS), nos termos
da Instrucao CVM n. 358, de 03 de janeiro de 2002, comunica que, por meio de sua
controlada BRF GmbH, celebrou, nesta data, um contrato de compra e venda de
acoes para a aquisicao da totalidade das acoes ordinarias de emissao da Golden
Foods Siam, incluindo seus ativos na Tailandia e na Europa, pelo valor de USD
360.000.000,00 ("Transacao"). A efetiva conclusao da Transacao esta sujeita a
verificacao de determinadas condicoes precedentes previstas no referido contrato
de compra e venda de acoes.

A Golden Foods Siam e uma das lideres do mercado de producao de aves da
Tailandia, com operacao integrada e presenca em mais de 15 mercados globais.

A Transacao esta em linha com o plano estrategico de globalizar a Companhia,
acessando mercados locais, fortalecendo as marcas da BRF, distribuindo e
expandindo seu portfolio de produtos ao redor do globo.

O Abílio está ávido!

a mim não agrada
foi assim q ele terminou fazendo dividas imensas no PCAR e acabou perdendo o controle de companhia

espero que tenha aprendido com os próprios erros.

Geralmente gera aquela expectativa positiva nos minoritários.

Mas se pros majoritários costuma ser sempre bom, pros minoritários às vezes sai pela culatra. Ou pelo menos patina muito antes de melhorar de fato.

Entre várias, pode-se citar a política de aquisições do JBS, que tem demorado pra conseguir otimização operacional depois de tantos movimentos no mercado.

sim a JBS eh o exemplo
ate esta melhorando
mas ate agora não produziu bons resultados para os minoritários
chama muita atenção
ta sempre na mídia
mas para os minoritários o q interessa mesmo não é nada disso

esta vinha trazendo bons resultados para os minoritários
tem de ficar de olho na divida q ainda ta controlada mas vem crescendo e ver se não vai colocar os pes pelas maos

até concordo que têm que ficar de olho na divida, mas em 2014/2015 a relação divida ebtda é bem menor que nos anos anteriores...me parece bem tranquilo

sim, pq o lucro cresceu bastante
concordo q ta equilibrada
mas o histórico do abilio me preocupa

pessoal fica muito animado com ele
mas ate hoje ele é um grande empresário para donos e diretores
a situação para minoritários nunca foi grandes coisas no pao de açúcar
esta empresa tem dados bem melhores
vamos ver se ele não coloca os pes pelas maos

@Bastter

PCAR é varejista. Eu já nem olho para essas empresas, porque a margem é sempre baixa e isso não me agrada.

Agora, no caso da BRF, que é uma indústria, olhando ali os últimos dois anos, a margem e ROE, além do lucro, têm subido legal ( e pelo quadro está bem na frente da JBS). Inicialmente eu diria que essa nova gestão parece eficiente.

Temos que dar mais tempo ainda, mas está agradando.

concordo com tudo q vc disse
não disse q a empresa ta ruim
digo q quando sai estas noticias q o abilio ta comprando mil empresas fico de olho

Mas a empresa está querendo se afastar, cada vez mais, da atividade industrial, indo na direção do comércio internacional.

Se vocês lerem os releases anteriores, ficará muito claros os objetivos da empresa de expandir a parte comercial, com produtos de maior valor agregado, em detrimento da indústria.

Essa não é a primeira e nem vai ser a última aquisição que a empresa está fazendo.

Desde que a Tarpon trouxe o Abílio e o Galeazzi e eles começaram as mudanças na BRF, eles sempre mencionaram que quando a casa estivesse arrumada, aquisições compatíveis com o "core business" da empresa seria uma das possibilidades de via de crescimento da empresa pelo mundo.

Então, até o momento, está tudo condizente com o que a gestão vinha falando , nenhuma surpresa qto a isso, nada que se emocionar.

Sem falar que essa é uma empresa de crescimento, se aquisições e o consequente aumento da dívida for uma preocupação e tirar o sono do sujeito, é melhor nem ser sócio dela, rs

pessoal ta emocionado mesmo
eu so disse q quando o abilio sai comprando coisa sem parar
eu fico mais atento
tem algum problema serio em ficar mais atento?

foi so isso q eu disse
mais nada

o fato de uma empresa ser de crescimento não significa q tenha de crescer a qq custo
eu vou ficar atento
acho q ainda tenho este direito, não?

Questionei o RI hj sobre a dívida, mas ainda não recebi a resposta. As únicas coisas que sei até o momento são as seguintes:

1- grande parte da dívida é em dólar, que aumentou mais de 30% na comparação ano a ano(notem a proporcionalidade com o aumento a dívida ano/ano).
2- o custo da dívida é MUITO baixo, menos de 8%a.a.
3- cerca de 70% da dívida vence depois de 2020, aparentemente bem confortável.
4- como mais da metade da receita da BRF é em dólar, temos um hedge natural de moeda.

Abraço pessoal

1 - a divida ta totalmente controlada
2 - hedge natural me da ate tremedeira de ouvir este termo

espero q tenha sido vc q escreveu e não a empresa

Fui eu mesmo.

Mas Bastter, relaxa que tem um pessoal bom(o mesmo que cuidava da área na antiga Sadia) que está cuidando dessa situação...#sqn

hehehhhh

@Bastter

Vc pode ficar atento a qq coisa, hehe

Apenas meu ponto de vista é diferente do seu, pois entendo que a empresa não está em busca de crescimento a qq custo, pelo contrário, estão fazendo tudo de uma forma planejada até o momento e sem se expor muito em dívidas colossais.

Lembro q ano passado foi oferecida a ela uma empresa americana por quase U$ 8Bi e seria uma forma da BRF entrar de vez no mercado americano, mas naquele momento, a BRF ainda estava se arrumando e disse não a oferta. Ou seja, pelo pra mim, ficou claro que ela não está em busca de crescimento a qq custo.

Claro que a partir de amanhã, tudo pode dar errado pra empresa, mas até o momento não enxergo isso.
@Willramos7

No momento, a relação div.Líq/Ebita está em 1,24. Com essas novas aquisições, essa relação ficará em torno de 2,5.

@flagas, pode me explicar a conta da div/ebtida após as aquisições? pelos meus calculos, mantendo o caixa como está, ficaria em menos de dois.
obgado.

so uma duvida

ano passado o Abilio ja estava na BRFS?

eh so uma duvida mesmo nao to insinuando nada

luq, acho que foi em 2013

@brunocbdiniz

Não cheguei a calcular, foi o Pedro Faria(CEO) que mencionou esse valor na reportagem abaixo (vale a pena ler, fala sobre as aquisições recentes da BRF):

BRF amplia lista de aquisições no exterior | Valor Econômico

Do ponto de vista financeiro, o total de US$ 500 milhões a ser gasto pela BRF com as três aquisições anunciadas ontem - e que também dependem da aprovação dos órgãos antitruste - vão elevar o índice alavancagem (relação entre dívida líquida e Ebitda em doze meses) da BRF, disse Faria. No entanto, ele assegurou que esse índice, que era de 1,24 vez no fim do terceiro trimestre, continuará em níveis "para lá de confortáveis", abaixo de 2,5 vezes.

De acordo com Faria, a BRF pretende financiar as três aquisições parte com recursos próprios - em junho, o caixa da BRF foi engordado com R$ 1,8 bilhão com a venda dos ativos de lácteos para a francesa Lactalis - e parte com o aumento da dívida. O executivo citou que uma possibilidade em estudo é emitir títulos de dívidas em pesos argentinos.
@luqteixeira

Se não me engano, o namoro da BRF com o Abílio começou em 2012, mas oficializaram mesmo em 2013.

Obrigado Flagas, como ele disse que vai ficar abaixo de 2,5 pode ser que eles tenham isso como uma linha...não consegui acessar o link...mas obrigado pela informação

Além da questão da dv. liq/Ebit estar sob controle, conforme vocês bem alertaram, percebam, no quadro acima, que o FCL é positivo há três anos e vem crescendo bastante, de forma que mostra que a empresa vem gerando caixa cada vez mais, mesmo fazendo todos estes investimentos.

A empresa vem também aumentando a margem de lucro, pois estão cada vez mais focando na venda de produtos com maior valor agregado.

Tá certo que pate do aumento da margem tem a ver com o dólar, mas mesmo assim, não enxergo a preocupação do Bastter, embora respeite bastante o ponto de vista do chefe.

salientando q em todos os posts eu disse que a divida estava totalmente equilibrada
nunca disse nada diferente disso

o abilio me preocupa
só isso
não vejo nele nenhuma preocupação com minoritários

preferia muito mais a empresa sem ele

pode ser q ele tenha mudado
assim espero

so esse q eh o meu ponto

uma preocupação, ficar alerta não quer dizer q eu esteja dizendo q a empresa seja ruim ou q esteja desequilibrada

A diferença do ponto de vista da gestão,é que aqui ele não é o dono da bola,o juiz,o time e a torcida ao mesmo como foi durante muitos anos no PCAR,aqui ele cumpre um papel determinado e faz parte de uma equipe de verdade.

Vamos acompanhar para ver o que acontece,mas,até aqui o time está entrosado e cada um tem contribuído para realização da visão corporativa do negócio.

Só continuar de olho e com atenção ao que for acontecendo.

Senesa acertou a jugular da questão agora!

Sigamos acompanhando de perto.

Boa mestre senesino.

Concordo com vc @flagas. Acho que a empresa não esta procurando crescimento desordenado,

No mais, se ficar ruim, é so sair e ir pra uma empresa boa :) , tipo a petrobras kkkkkk

Boa discussão

Concordo com tudo o que foi dito. Entrar em mercados estrangeiros é complicado, principalmente nessa área de alimentação que é muito regulada. Muitas vezes fazer uma aquisição de uma companhia local é a única forma de entrar em um mercado, e as vezes as aquisições são feitas exclusivamente com essa finalidade. Não parece ser exatamente esse o caso, mas a política de crescimento externo da BRFS tem mostrado resultados muito bons até agora. É seguir monitorando.

Eu confesso que não gosto muito de ouvir alguém dizendo que Div/EBITDA de 2,5 é pra lá de confortável, ainda mais uma dívida que deve ser em moeda estrangeira. Mas se não fosse assim não faria sentido investir em uma empresa de crescimento francamente em expansão, teria ficado só nas empresas naturebas.