Atualização!

Foi lançado um prejuizo de 125MI no 3t16

@bastter acho que receita e lucro puxaram errados

Ta certo, é isso mesmo. Leiam o que a empresa explicou no Release:

NOTA ESPECIAL:
Em razão do atraso na abertura do sistema (SisFIES) para efetivação das rematrículas dos alunos FIES verificado durante o processo do 2S16, a Companhia optou por realizar as análises do desempenho financeiro do 3T16 (Ensino Presencial e Consolidado) de uma maneira pro forma, considerando as taxas históricas de aditamento do FIES para garantir uma melhor base de comparação. Portanto, a receita pro forma de FIES do 3T16 traduz da melhor forma possível o montante real que seria registrado caso os aditamentos no SisFIES tivessem sido efetuadas dentro dos prazos historicamente observados.

Adicionalmente, a Companhia reforça que não alterou a sua política de reconhecimento de aluno e de receita, mas utilizou esse procedimento para transmitir uma visão mais realista do desempenho do período. A reconciliação desse resultado com o balanço pode ser verificada no “Anexo 2” desse relatório. Por fim, é importante ressaltar que essa é uma particularidade momentânea e que a abertura
do sistema já foi normalizada, com as rematrículas sendo realizadas até dezembro de 2016.

Pois é, é isso mesmo. Tem truco aí no meio.
Os dados auditados estão beeeeeem diferentes do release, hehe.

Maneiro pro forma != realidade, concordam? ;)
Deveria ter no release as 2 visões..

Não entendi nada. O correto é prejuízo de 125MM ou lucro de 452,7MM?

Ah entendi, eu não olhei os auditados, por disso. Preciso ler inteiro antes de sair falando (:

O governo atrasou o pagamento para essas instituições e isso foi divulgado na mídia. Provavelmente até o fim do trimestre não tinham recebido, por isso esse prejuízo. No entanto, eles contabilizam o recebimento no demonstrativo projetando o recebimento deste.

O correto Contabil, que a empresa envia pra CVM e Bovespa é prejuizo de 125MM.

Mas a empresa explicou que houve um problema no SisFIES. Assim, resolveu apresentar no Release o lucro que teria acontecido se nao houvesse esse problema, que foi de 452,7MM

conferi todos os dados da DRE
tudo no quadro ta correto

3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período -124.905

release ja falei diversas vezes aqui
a empresa coloca o q quiser
e torce os numeros como quiser
eu nao leio releases mas acho q release para quem le eh para ler os textos
e nao olhar os numeros

Neste texto do Gutz ta explicado pq nao olho releases e pq no release a empresa coloca o q quiser

"O correto Contabil, que a empresa envia pra CVM e Bovespa é prejuizo de 125MM.

Mas a empresa explicou que houve um problema no SisFIES. Assim, resolveu apresentar no Release o lucro que teria acontecido se nao houvesse esse problema, que foi de 452,7MM"

ou seja, teve prejuizo mas resolveu q teve lucro

"ou seja, teve prejuizo mas resolveu q teve lucro"

HAHHAAHAHA

O bom desse acontecimento é que agora sabemos o resultado sem FIES = prejuizo de 100 milhões por trimestre, quebra rapidinho.

Eu gosto da gestão da empresa, só desconfio do setor e do FIES.

Mas isso é bem claro, quem quer ser sócio tem que assumir o risco do FIES, tem que aceitar esse risco de bom grado.

@celtiberian A conta não é tão simples assim ("prejuizo de 100 milhoes por trimestre sem o FIES"). A empresa prestou um serviço e não recebeu a contra-prestação. Se o FIES deixar de existir, o serviço tb não seria prestado, os custos seriam menores e o resultado seria diferente. Nao sei se seria lucro ou prejuizo...

Mas vc tem razão, o peso do FIES é grande e quem quer ser socio tem que estar ciente disso

Exatamente, a diferença foi grande.

Agora..
Será que seria assim mesmo "à risca", @celtiberian? Achei um número forte..vou tentar ver Ts anteriores (só questionando mesmo, sem embasamento algum, exceto este Tri).

Agora fiquei com uma pulga aqui: afinal, se teve atraso do adiantamento/pagamento apenas, o impacto não seria somente em regime de caixa??

"ou seja, teve prejuizo mas resolveu q teve lucro"

Outra frase que deveria ficar gravada, hehe ;)

"ou seja, teve prejuízo mas resolveu q teve lucro"
hahaha essa foi foda

Entendi que se o fies for normalizado em tempo, o 4T vai compensar o prejuízo deste 3T. Compensar que eu digo seria computar a receita do 4T e do 3T de uma vez no 4T. É mais ou menos isso?

diversas vezes eu coloquei neste mural
nos videos opiniao, etc

para entrar nesta empresa tem de aceitar o risco FIES
e empresa q cresce muito rapido tem risco maior

as vezes o pessoal ve este crescimento absurdo de lucro e solta a franga geral
eu pessoalmente nao gosto
prefiro muito mais q cresça devagar

nao estou falando q a empresa eh ruim nem q foi ruim ter entrado nela
mas q tem de saber e aceitar os riscos sempre

Caramba...que loucura isso

Estranho

"Por fim, é importante ressaltar que essa é uma particularidade momentânea e que a abertura do sistema já foi normalizada, com as rematrículas sendo realizadas até dezembro de 2016."

Adicionalmente, o Diretor de RI me respondeu que vão lançar no 4T16, está na aba Ri.

Acho que uma coisa é o Fies não renovar, outra coisa é atrasar a abertura das matrículas.

nao estou dizendo q a empresa é ruim
mas este tipo de coisa nao me pega
para mim analise de empresas é simples
o que é, é
ela teve prejuizo neste trimestre, ponto
isso quer dizer q virou uma empresa ruim?
nao
quer dizer q vc nao pode analisar mais a fundo
nao?

mas eh pessimo começar a se enganar q prejuizo eh lucro
e acho bem pior do q o prejuizo a empresa ter colocado lucro no release

Bastter, com as devidas vênias, a empresa colocou no release o valor pro forma que seria recebido, informou o motivo de fazer isso. Colocou no release o prejuízo apurado e informou também. Na minha opinião, o resultado não foi bom, mas acredito que a empresa justificou o que fez. Ela não escondeu nada, explicou.

O resultado foi bom, o dinheiro só não entrou no prazo.

De todo modo, Gerou 400 milhões de caixa livre, descontando um capex de 111 milhões...

Destaca-se também o aumento do caixa, com diminuição da dívida bruta.

Me parece cedo para conclusões. Vamos esperar o anual para ver se a situação normaliza.
Mas em época de cortes do governo, já era esperado dar esses problemas com o FIES.

Importante é que a empresa não tem dívida e tem caixa sobrando pra cobrir os calotes do governo

Também não gosto disso por um motivo muito simples: o que garante que esse dinheiro vá mesmo entrar? Só li expectativas, como se fosse algo garantido. Mas quando se fala em governo, nada é garantido.
Outra, o risco FIES faz parte do negócio, então eu não trataria isso algo tão excepcional assim. Está mais para um evento possível que se materializou do que algo realmente extraordinário e seguramente passageiro.

Galera essa receita não foi registrada dentro do regime de competência 3T16, ou seja, até o fechamento do trimestre não tinha sido regularizado a situação do FIES (O aluno tentava fechar o aditamento mas não tinha opção. Isso foi normalizado SOMENTE dia ~25/10, e o trimestre acabou dia 30/09). Portanto, não tendo fechado nada, o regime de competência é prejuizo, como se não tivesse nenhum aluno pagante destes todos do FIES.
O FIES só é contabilizado de fato no regime se caixa. Como voces podem ver, em 2015 o caixa gerado foi menor devido ao pagamento menor do FIES naquele ano, mas em 2016 as parcelas estão normais. Essa demora do aditamento não é igual a 2015, naquele ano a empresa só recebeu 8 de 12 parcelas, nesse ano recebe normal.
Então concluímos duas coisas. A primeira que não, a empresa não tem prejuízo de 100 milhões se o fies acabar, porque como disseram esses alunos do FIES teriam que pagar do bolso ou sair das faculdades, reduzindo a despesa. Isso não significa também que a empresa consegue viver sem o fies.

Quem entrou como sócio deve entender esse risco e esse funcionamento e dependência do FIES. sugiro os videoa do moderador Senesino sobre o setor educacional, e a discussão mais abaixo sobre "riscos da Kroton"

sim, quem entrou deve aceitar este risco
venho alertando para isso e o senesino neste mural ha muito tempo
pessoal ve o lucro crescendo sem parar e solta a franga
nao é bem assim

mas nada disso muda o fato q eu pessoalmente nao gosto q se chame prejuizo de lucro, deem as explicações q quiserem

@Gugz

Os maiores custos de uma faculdade são prédios e professores.

Devolver prédios, vender ativos, reestruturar turmas, demitir excedente, etc, tudo isso custa bastante dinheiro e não é feito do dia pra noite.

Claro que tudo isso é um chute grosseiro, mas levaria pelo menos 1 ano para readequar a empresa. E readequações custam muito $. Entao chutemos que custaria 100M por tri, R$400M de prejuízo por um ano (depois voltaria).

"ou seja, teve prejuizo mas resolveu q teve lucro"

O Bastter chegou onde está pelo seu poder de síntese.

Tem páginas e mais páginas do Graham sobre os perigos do tal de "lucro ajustado" que as empresas mostram, e o Bastter resumiu todas aquela páginas mais complicadas em apenas uma linha.

Mas olha só, se o dinheiro não entrou no caixa da empresa (tem a expectativa futura de entrar, o que não garante nada), como ela lança um balanço em que tem prejuízo e mesmo assim o fluxo de caixa líquido é positivo?
Eu entendo que isso entre no regime de competência...