Atualização!

Essas pirotecnias contábeis enchem o saco. Não esperava por essa...

O lance de FIES e ingerência do governo no setor vai de critério de cada um, falar isso é chover no molhado pra quem é sócio (ao menos deveria). Mas essa pirotecnia perde pontos importantes em governança.

Isso sim é um histerismo de trimestral. Acho válido toda essa discussão e ficarmos de olho no risco FIES, se isso se corrige no anual e tudo o mais, mas a empresa tem mostrado que trabalha bem em cima desses riscos e todos que conheciam o risco quando entraram não deveriam estar tão assustados agora. Aguardar, analisar e se posicionar de forma coerente com mais tempo de análise daqui pra frente.

@edulmartinez não vejo histerismo nesse caso não, o que muitos tão falando aqui não é sobre o prejuízo em, mas sim a forma que a empresa apresentou o resultado.

"teve prejuizo mas resolveu q teve lucro" é como o Bastter disse.

sim, ter um trimestre de prejuizo nao tem nada demais
dizer q prejuizo eh lucro q nao me agrada
mas cada um q faça suas avaliaçoes
esta empresa tem risco alto
normal
e tem tido retorno bem alto

isso seria um prejuízo não recorrente, certo?

"Lucro pró-forma".
Putz! Essa foi foda.

Aí trimestre que vem vão lançar o que no release? O lucro auditado ou o lucro incluindo estas receitas?

Começa a fazer lambança com coisas que são simples.

Amigos, vocês leram o release? A primeira coisa escrita é justamente falando sobre essa questão do SisFies e que haveria no resultado duas formas para análise: a real que mostra prejuízo e uma outra pra base de comparação levando em consideração o atraso a receber. Pra mim ficou muito claro, mas enfim, vamos ver no próximo balanço como eles apresentam isso. Acho que vale a pena ouvir o webcast também.

Link para o replay do webcast: Teleconferência sobre os Resultados do 3T16

Aproveitei pra ouvir o webcast. Eles explicaram o uso do modelo pro forma na apresentação de resultados da mesma forma que colocaram no release. Na sessão de perguntas ninguém tocou no assunto FIES. Perguntas todas direcionadas a PEP, ticket médio, diminuição de evasão, aumento de alunos e planos pra 2017.

@edulmartinez

Pode ter ficado muito claro, sim. Mas a questão não é essa. Se eles divulgam o balanco com o prejuízo e explicam as mesmíssimas coisas, você ia continuar entendendo.

A questão é que demonstra uma dificuldade em aceitar a dura realidade. E esse processo de negacão, não aqui, mas lá na frente, pode fazer diferenca.

"Tivemos prejuízo no regime contábil, devido ao atraso das receitas do FIES, mas com a situacao regularizada, o efeito será compensado no próximo trimestral". Pronto, mesma história, sem ter que dar rodeios.

Comeca a flexibilizar os conceitos, e termina em lambanca lá na frente. Mas essa é a minha opinião, que geralmente nåao vale nada. =)

Se foi apenas um atraso para receber deveria estar no contas a receber, e a receita e o lucro reconhecidos normalmente.

A não ser que esteja tão atrasado que a auditoria tenha OBRIGADO a baixa, ou seja, se foi isso a empresa botou o governo em DEVEDORES DUVIDOSOS.

Enfim, vamos ver 4T16, segue o jogo. Como o Bastter já falou, essa é uma empresa de crescimento, exposta a um risco grande, e capaz de dar um retorno grande se der certo (ou um tombo grande).

Isso que não ficou claro pra mim @celtiberian : se fosse apenas um atraso, deveria impactar somente caixa como falado, não?
Estou interpretando errado? Pra mim não foi só atraso, já que não houve o reconhecimento em competência..

Se fosse só atraso ia engordar o contas a pagar e impactar negativamente o FCO apenas. Mas não iria dar prejuízo.

Tem mais coisas nessa história.

Prometeram o que o valor entra a mais no 4T16, então vamos ver!

Última vez que vi uma promessa dessas foi a Kepler Weber falando que o faturamento foi represado por problema no ERP, só que chegou o trimestre seguinte e nada, e mudaram o discurso! hehe

eu uso um sistema simples de analisar empresa

lucro é lucro
prejuizo é prejuizo

simples

quando eu fazia trade eu usava tb um sistema simples

se ta subindo, ta subindo
se ta caindo, ta caindo

a maioria usava o sistema
ta caindo mas nao ta caindo
ta subindo mas nao ta subindo

a realidade por pior q seja é melhor do q a fantasia

Perfeito Bastter.

É como eu chegar em casa pra minha esposa e dizer que esse mês não tem salário porque fui mandado embora, mas que na minha cabeça eu não merecia ter sido despedido e que portanto era pra ela considerar como se o dinheiro tivesse entrado normalmente.

quem tem mais experiência com análise de empresas como a maioria de vcs, preferia que a empresa fosse realista e não inventasse desculpas, ela até ganharia ponto com vcs se agisse desta forma, o problema é que eles têm que acalmar milhares de investidores que poderiam ficar histéricos com este prejuízo, por isso preferem dar esta maquiada

Esse trecho do comentário do Ramorim resumiu bem minha opinião:

A questão é que demonstra uma dificuldade em aceitar a dura realidade. E esse processo de negacão, não aqui, mas lá na frente, pode fazer diferenca.

Pessoal,

Conversei com o RI hoje sobre o impacto ter sido em competência ao invés de caixa (já que isso não tinha ficado claro pra mim), e entendi o cenário.
A KROT opta por fazer reconhecimento do FIES apenas após o aditamento. Como não foi possível no período, não foi reconhecido em competência.
Isso impactou todas as instituições.

Fui verificar como é feito o reconhecimento na ESTC por exemplo, e lá o reconhecimento da receita é feito após confirmação da matrícula pelo aluno, ou seja, ANTES do aditamento.

Ambas (ESTC e KROT) foram impactadas pelo FIES, no entanto a KROT não reconheceu a receita (e gerou auditado negativo) e fez o release com pro-forma, enquanto que ESTC reconheceu mesmo sem o aditamento.

Em resumo, não vi como "legal" o pro-forma como principal, mas esclareceu o motivo do não reconhecimento.
O 4T também virá assim, ou seja, recebendo 3T e 4T FIES os resultados auditados virão maiores, mas o pro-forma virá para baixo (expectativa, claro!!)

Quanto ao negócio da empresa em si, é esperar que PEP e FEP tenham cada vez maior participação nos resultados.
PEP atual = ~50K alunos
FIES atual = ~196K alunos