Case ultrapassado?

Acho que pode ser uma análise válida, mas apenas para o segmento Lazer. A CVC ainda tem Corporativo e outros específicos (como turismo de cursos de inglês).

Mesmo assim eles tem o submarino viagens, ou seja estão investindo nessa área também.

De qualquer você pode ter razão na sua preocupação, o segmento Lazer foi o que menos cresceu em 2017.

Tabela do Release com o crescimento por setor.

Eu não sou sócio dessa empresa, mas no final do ano passado fiz uma viagem para o exterior e por comodismo e facilidade fui pela cvc e confesso que me surpreendi com o serviço prestado. Tudo muito organizado, não sei se fizesse tudo sozinho sairia mais barato, mas acho que a facilidade de ter tudo programado deve valer muito para muitas pessoas. Acredito que ainda deve existir muito mercado. Entrou para o meu BS e vou acompanhando.

obrigado pelos dados @andrelrt mostra q ela ta se mexendo
o segmento corporativo pode ser muito interessante sim
ela organiza eventos corporativos?

Um dos desafios da CVCB é continuar consistente num mundo em que as pessoas conseguem facilmente organizar viagens pela internet

Se a gestão for boa e ela conseguir entregar uma vantagem para quem compra o pacote, pode ser pela comodidade, pelo bom atendimento ao cliente, então ela tende a ter um mercado

Se não me engano, a CVC também consegue grandes descontos ao negociar vários quartos de hotéis, o que permite competir com outros serviços de reserva online e ainda ter uma margem legal

Segundo eles mesmos:

"Oferecemos (1) o que acreditamos ser a mais ampla gama de produtos e serviços turísticos padronizados e personalizados no Brasil,
(2) assistência pessoal e acessível em todas as etapas da viagem, desde a compra até o retorno do cliente das férias,
(3) preços competitivos e condições de pagamento flexíveis (e.g., financiamento em até 12 prestações),
(4) fácil acesso aos nossos produtos através de uma ampla rede de varejo de distribuição e uma forte presença online, e
(5) profissionais qualificados que compreendem os hábitos de viagem da classe média brasileira."

eu vejo lojas da CVC em shoppings de diferentes cidades do interior de SP
e não vejo outros concorrentes

então se a pessoa quer fazer uma viagem sem ter que ficar correndo atrás de todos detalhes, ela é uma referência

Por incrivel que pareça ainda existem pessoas que não tem a menor vontade de comprar viagens diretamente pela internet, assim ainda existe muita gente que por comodismo ou preguiça mesmo preferem ir ou ligar numa "agencia"...
A CVC tem preenchido essa lacuna muito bem (se podemos chamar isso de lacuna).Ainda tem um bom modelo de negóico a se considerar ou "franquia" como diz o Tio Warren. Abraços.

Você tem razão @Giovanni. E não é só quartos de hotel. Ela consegue desconto com passagens aéreas, passeios, etc...

Acho que, por essas e outras, viajar por ela não se torna algo tão caro e com a vantagem de não se preocupar em planejar a sua viagem...

Vou relatar minha experiência como um futuro cliente. Não sou sócio da empresa.

Quero ir para Argentina em julho assistir um show. Vou na quinta, o show é sexta e volto no domingo. Só a passagem já deu quase mil reais(saindo de BH com escala). Dei uma olhada pela CVC no pacote com passagem e hospedagem(3 estrelas) e dava quase a mesma coisa. No meu caso tá compensando muito ir pela CVC.

No quesito lazer, acredito que o que levam as pessoas a CVC, é a falta de experiência, a pessoa prefere ir com a segurança de um acompanhamento de quem já conhece o local, e a consequente questão de pagar para diminuir as chances de se aborrecer.
O sujeito viaja a lazer, é para relaxar, curtir, acredito que ele queira o mínimo de chance de dor de cabeça para ele e sua família.
Não estou dizendo que é melhor ou pior montar sua própria viagem ou viajar por empresas como a CVC.

Também gosto de organizar minhas viagens, mas é inegável que existe um público que não gosta nem quer se envolver diretamente com detalhes. É esse o público da CVC.

Já levei meus sogros para a Argentina com um pacote dela e tudo correu 100%. A América Latina, aliás, é o forte da empresa em custo/benefîcio.

Evidentemente, perpetuar a relevância da empresa para as próximos décadas é o grande desafio do case dela (afinal, os jovens conectados de hoje que serão os idosos de amanhã vão querer os serviços dela?), e terá de ser algo monitorado pelos sócios.

Foca nos balanços e deixe de sardinhice. É a resposta genérica e simplista que o Bastter usualmente daria se qualquer outro usuário postasse esse tipo de comentário aqui.

(2) Foca no balanço e deixa de sardinhice. Isso é problema da administração e você se protege com diversificação. Quando os números pioraram, você sai aos poucos da empresa (vendendo 20 mil por mês). Bastter, sugiro que leia o roteiro de iniciantes, senão não vai sobreviver muito na bolsa.

Brincadeiras à parte: apesar do lucro subindo, a dívida escalou muito, o Fluxo de Caixa desapareceu e, nenhum dos dois decorreu de um Capex alto. Acho que isso chama um alerta, mas não sou conhecedor da empresa.

O case não me parece ultrapassado. Por mais que os Airbnb da vida acabem roubando parte do mercado, a indústria de turismo sempre vai existir, no meu entendimento. Isto pois, o produto "pacotes de viagem" é diferente de vc "mochilar / adm por conta". Existe demanda para os dois tipos de produto, pq são produtos diferentes.
Isso sem falar que o Brasil, dado seu tamanho, sempre explorou mal o setor. Acho que existe bastante espaço para crescimento.

O que eu acho? Que vc não deve comprar nada. Estuda o roteiro de iniciantes, decora ele . depois poe tudo no BS e compra o que estiver pra trás, uma no máximo 2 coisas .

@saviose

Primeiramente:
Tragam um Oscar para esse rapaz!!

Quando morava em Londres em 1997, minha família foi me visitar e viajamos de CVC.

Holanda - França - Suiça - Espanha - Itália

Como disseram acima, Hotel + Tour + Restaurante + Guia..tudo organizadinho e em várias vezes.

Ps: pode apagar meu post como sempre fazem.

@Bastter, sobre o Corporativo é o segmento de viagens a trabalho de empresas.

Muitas empresas tem viagens muito frequentes e a própria empresa gerenciar passagens e hotéis dos funcionários não faz sentido. É nesse case que entra o Corporativo da CVC. É uma margem com certeza mais baixa mas o volume é maior e mais previsível.

Deixando de lado as brincadeiras.
Tenho exatamente o mesmo sentimento do @bastter. Os números da empresa são bons, cheguei a pensar a colocar no meu BS.
Porém, também viajo bastante, e sempre preferi fazer absolutamente tudo por conta: passagens aéreas, hotéis, aluguel de carro, seguro-viagem, etc.
Entretanto, acho que a empresa tem alguns públicos mais específicos, por exemplo: pessoas que nunca viajaram e não têm experiência no exterior ou até no Brasil; pessoas de mais idade (é bem comum grupos de pessoas de mais idade irem em pacotes para a europa), etc.

@baster, acho que sempre existiram pessoas que gostam planejar sua viagem (eu por exemplo desde sempre) e pessoas quem gosta do pacote. Em alguns casos puntuais, um pacote pode até ser uma boa solução, sobre tudo para viagens curtas.
Eles tem reservas de pasagens e hoteis, e quando você precisa ir em uma data certa pode ser a única alternativa.
Ainda tem o tema Corporativo e viagens de estudo.
Alem disso o setor de turismo bem crescendo ano a ano.
Vamos acompanhar.

A CVC também comprou a submarino viagens para capturar o público que gosta de viajar por conta propria

É análise de umbigo, mas eu já pesquisei diversos destinos de viagem por diversos sites e depois pela CVC, e na questão do custo a CVC sempre ganhou.

Esses dias mesmo estava curioso em saber os custos pra viajar pra Ushuaia. Pesquisando por conta nos sites, SÓ OS VOOS custavam o mesmo que viajar do Brasil pra Alemanha. Pela CVC, mesmo roteiro, mesmas companhias aéreas, o custo era de quase 1000 reais mais barato...

Eu não sou sócio e não pretendo ser por enquanto, só acompanho, mas quero entrar em contato com o RI pra perguntar mais sobre essas questões. Se o principal foco da CVC for brigar por preços baixos, eu acho um negócio e tanto...

Enfim, só minha opinião. Análise de umbigo mesmo...

Eu já até entrei em uma agência da CVC em um shopping e achei os preços atrativos...

Mas sempre comprei e organizei tudo sozinho, pesquisando preços, datas e duração de voo pelo site das próprias companhias aéreas, hotéis por esses aplicativos, etc... E já viajei muito... Acho que pelo mesmo motivo Bastter não me empolgo em ser sócio da CVC

No release tem o perfil dos clientes? faixa etária/poder aquisitivo? Acredito que a maioria dos clientes é da geração anterior a internet e as facilidades de serviços online. Não sabia que ela tinha adquirido o submarino viagens, isso é bom por que mostra que ela ta buscando diversificar para manter uma variedade maior de tipos de clientes.

Comentaram sobre a divida e o fluxo de caixa, foi pertinente. Mas tem que entender que foi bem nos anos da crise, turismo não é necessidade de primeira ordem, como Bastter já comentou sobre outras coisas, como seguro por exemplo. Então essas empresas sofrem mais nas crises.

Tendo isso em vista, me pareceu que ela soube usar bem o período de crise pra se alavancar e gerar mais lucro, aumentou a margem liquida, manteve a margem ebitda. É aguardar agora se essa crise realmente passou, ou estamos só na marola... se passou, é ver como ela vai se comportar, se vai melhorar os indicadores de divida e fluxo de caixa.

É fundamental analisar o case de uma empresa quando se pensa em buy & hold, afinal pensamos nas empresas para longo prazo. O que eu vejo acho que responde, pelo menos em parte, as duas principais preocupações levantadas nesse tópico, sobre a perenidade do negócio e a alavancagem atual da empresa.

Pra início de conversa é preciso entender que praticamente todas as empresas que querem crescer e que estão num momento de expansão, precisam de alavancagem, ou seja, a dívida vai aumentar e ou o fluxo de caixa vai diminuir. É claro que é muito perigoso quando está alavancagem se descontrola, mas está longe de ser o caso aqui. Além do que é uma empresa com baixa necessidade de capex.

O segundo ponto é que esse crescimento visa, além de outras coisas, justamente manter a perenidade do negócio pra que ela não fique ultrapassada. Vemos que a CVC adquiriu outras empresas como a submarino para pegar outro nicho de viajantes. Vemos ela se expandindo para baratear os custos dos pacotes (voo, hospedagem, passeios, seguro, etc) para se tornar atrativa até entre viajantes independentes. Vemos ela entrando no setor corporativo e de cursos no exterior. Dá pra perceber aí uma diversificação para se ter um diferencial competitivo e não ficar ultrapassada. Além do que sempre teremos pessoas ocupadas ou que não gostam de perder tempo organizando viagens e entre as agências a CVC é de longe a mais procurada e mais eficiente.

A grande maioria das pessoas não gostam ou não sabem pesquisar para viajar. Não tem noção do que existe no mundo para se conhecer. Tem preguiça. Elas não têm grana pra comprar as coisas à vista. Esta empresa faz o parcelamento, cuida dos hotéis, traslados etc. deixa a pessoa despreocupada, além de que oferece pacotes de turismo como presentes. Quer dar um presente bacana para os pais, compra um pacote parcelado prontinho.

Temos que lembrar que o Brasil ainda é um país pobre e nós aqui temos muito mais conhecimento e ferramentas para fazer as pesquisas de nossas viagens. A grande maioria não sabe onde começar se for fazer por si só. Eh aí que a cvc entra, bem como nas turmas grandes onde tem que alugar busão fechar hotel fretar avião e por aí vai.

Além disso tem o mundo corporativo. Muito difícil uma empresa de médio porte pra cima que não tenha uma agência de viagens que cuida de tudo.

Não acho o case ultrapassado. Ele vai se acomodando a realidade. Única coisa que aqui me deixa um pouco com pé atrás e deve ter acompanhamento eh oq esses caras vão fazer com essa grana emprestada.

Espero ter contribuído!

Abraço

obrigado pessoal, para os q nao entenderam a questao
basta ler as respostas que saimos sabendo muito mais da empresa q é o objetivo aqui

respostas espetaculares, obrigado
empresa bem interessante

@brunodias20, quanto à crise, observe que o crescimento do SSS em 2017 foi de 11,6% e mesmo antes disso nunca foi negativo (1,9% em 2016 e 0,5% em 2015), ou seja, o crescimento tb foi orgânico, não só por aquisições. Aparentemente, o que se passou na crise foi o seguinte: muitos dos que pensavam em viajar para o exterior organizando sua própria viagem tiveram que mudar os planos e comprar um pacote da CVC (parcelamento em 10x), ou mesmo adiar o exterior e comprar um pacote mais barato pelo Brasil mesmo. Isso, a meu ver, permitiu que a CVC tenha passado ilesa pela crise (mesmo se não tivesse feito as aquisições). Essa resiliência parece-me ser uma característica interessante dela.

Passei um tempo estudando esta empresa. Vejo que a gestão é boa frente aos desafios atuais, e também vislumbro um futuro bastante promissor. Ela é a maior do setor e este é um setor que certamente tem muito a crescer no país.

Recentemente, no entanto, vimos o esforço que precisa ser feito para atrair bons gestores, o programa de remuneração é bastante agressivo e o setor pode realmente se tornar ultrapassado (atualmente, não acho que seja).

No final das contas acabei decidindo não entrar. Penso que o retorno poderá sim ser espetacular, mas a um risco que particularmente não estou disposto a correr.

Case bom por enquanto. Enquanto o balanço estiver bom continuo como sócio. Mas sempre com uma porcentagem de 3% do meu patrimonio. Fui para Ushuaia ano passado e pela CVC estava mais caro. Mas tem que levar em conta as datas de viagem e a disposição de cada um de pesquisar por conta própria.