Case ultrapassado?

@freiremagalhaes Não sei se passou ilesa pela crise. Houve uma alavancagem no período, mas tem que ler o Release para saber se isso já era planejado independente do cenário macro economico, ou se foi uma estratégia adotada pela empresa. De qualquer forma, parece que funcionou bem. :)

não sou sócio da empresa. Mas em janeiro fiz uma viagem de férias com a família. Pesquisei em diversos sites de viagens, e depois fui a uma loja da CVC. Pela CVC ainda acabou ficando mais barato, e tinha quartos disponíveis em alguns resorts, que em sites de viagem já não tinham disponíveis.
Então, a empresa possui vantagens competitivas em relação aos sites de viagens que não possuem lojas físicas, e nem sempre fica mais barato organizar viagens por conta, além da dor de cabeça que pode ter. E ainda tem o fato de você poder negociar diretamente com uma pessoa. Em alguns sites de viagem, se vc não tem limite alto no cartão, ou vários cartões, vc nem consegue pagar a viagem, pq é o unico meio de pagamento que aceitam. Na cvc aceitam transferência, concedem desconto para pagamento a vista, parcelam em boleto, etc.

Excelente tópico,tem permitido um estudo excelente,se vocês quiserem,devido a reorganização societária,comportando todas as empresas adquiridas nos últimos anos,posso fazer um chat sobre ela,que acham ?

@senesino, um novo chat sobre a CVC seria muito bem vindo!

@senesino, também voto a favor do chat.

Combinado,então,vou colocar na lista,em breve faço e aviso um pouco antes por aqui.

Volta e meia pesquiso destinos de viagem e comparo com pacotes da CVC. Na média, o pacote é vantajoso em termos de preço. Outra é que as vezes não é tão simples ajustar a data do vôo mais barato com a diária mais barata comprando sozinho, às vezes se perde um recurso precioso: o tempo. Além disso já passei por situações em que o hotel que queria estava esgotado em todo o canto, mas na CVC não. Como comentado nas respostas acima, me parece que a maioria, mesmo os da geração mais nova, não tem esse saco de ficar planejando viagem, pesquisando. As novas gerações são mais imediatistas também, decidem uma coisa hj e já querem a viagem amanhã, o que é mais imediato do que pegar um pacote pronto? E não podemos esquecer que tem uma coisa que o brasileiro adora: pagamento em 10x. Se não for um pacote com tudo e parcelado a perder de vista, como a média da população que ganha bem menos que 3000 vai viajar? Conheço várias pessoas que não ganham tanto mas volta e meia fazem um pacotinho de viagem.
São observações pessoais, é verdade, que podem estar longe da realidade do mercado que a empresa está inserida, mas me parece que ajudam a explicar porque o case da CVC pode ser perene.

No mais, foquem no balanço e deixem de sardinhagem

@Phoenix741106,quem lê "endividamento desse nível" pensa que tá mais de 5x o dívida líquida/ebitda enão chega a 2x, a empresa está dando seguimento a um plano de diversificação,verticalização,multicanalidade e Omnichannel exemplar;fazendo o que tem que ser feito para aumentar suas vantagens competitivas,construiu uma ferramenta robusta para captura cada vez mais rápida de sinergias com as adquiridas que agora em cerca de 3 meses completa o processo,aumentando o Ebitda. Além disso essa operação alongou a dívida e diminuiu o custo dela,simplesmente não entendo isso que alguns de vocês tem falado aqui nesse tópico.

Dívida alta em relação ao Ebtida, Taxa de juros nas alturas = PÉSSIMO.

Nesse caso, nenhuma dessas premissas está acontecendo. Custo da dívida 6%, empresa em franco crescimento. Óbvio que todo crescimento de dívida tem que ser acompanhado como ponto de atenção, mas nem sempre dívida é algo que torna a empresa ruim.

Quanto a questão de o negócio estar obsoleto, é um ponto de vista. Mas como o Senesino falou, há muito a CVC deixou de ser uma simples agência de viagens para se tornar uma Solução COMPLETA de viagens. Então acredito que apesar de parecer um business simples, na verdade é um setor complexo, e a CVC acabou criando uma barreira de entrada à novos players, dado que atualmente não basta abrir um escritório e sair vendendo pacotes, pois se vc não tiver acesso a uma ferramenta robusta,seu preço vai acabar não sendo competitivo. Existe uma diferença importante, como vários colegas pontuaram: muitas pessoas sequer olham outras opções. Mas muitas pesquisam e acabam vendo vantagem no pacote apresentado pela CVC. Novas empresas, sem toda toda essa capilaridade da CVC não conseguiriam jamais criar essa vantagem de preço.

Já postei aqui no mural esse relato mas vou postar de novo.
Já viajei pela CVC, sou de organizar e ir por conta propria, mas minha esposa insistiu para minha fazer ao menos um orçamento na CVC e vou falar com vocês que o pacote completo (passagem+hotel+translado) ficou mais barato (me deram um belo desconto a vista) do que ir por conta propria (fora que eu ainda teria que alugar um carro). Sem contar o atendimento que foi show de bola, depois da viagem me mandaram mensagem no whatsapp querendo feedback, a empresa é bem organizada, não tivemos nenhum imprevisto.

@senesino Seria legal um chat da CVC, se não for pedir muito poderia explicar melhor essa estratégia da dívida da empresa.

Mandei um e-mail para o RI e eles fizeram essa dívida aparentemente somente para cobrir a de curto prazo ficando assim para longo prazo.

Particularmente não entendi, fazendo dívida para pagar dívida? Isso não vira um "espiral da morte" onde só vai aumentando o valor pago de juros impactando o lucro líquido?

E na hora de pagar essa dívida de longo prazo (uma hora chega) vai fazer mais dívida pra pagar? Dívida para Dívida entrando em um loop infinito aumentando a despesa com juros?

Quando você faz uma dívida para investir até fico quieto, mas eu questionei o RI por 2 vezes se esse dinheiro captado iria pra algum negócio e o mesmo afirmou que foi apenas para refinanciamento. (ou estão escondendo o jogo)

Seria bacana se no chat você falasse mais dessa estratégia (dívida p/ pagar dívida) e quais vantagens apresenta para a empresa (se puder dar alguns exemplos com números facilitaria).

Achei o case da empresa interessante e vejo com bons olhos o potencial de expansão dela no setor, ainda mais verticalizando seu portfólio, ganhando território e competindo com os valores dos "planejadores independente".

Obrigado!

@lincolnborgesrp provavelmente não estão escondendo o jogo e sim, simplesmente "rolando" a dívida. Se for em nível equilibrado não tem problema rolar dívida (seja pra baixar custo ou alongar prazo). O problema é quando esse endividamento começa a ficar descontrolado e aí sim é negativo. No caso da CVC é bom monitorar a geração de caixa e o nível de endividamento daqui pra frente, que por enquanto vejo como ok

Rolar a dívida por si só não é um problema, visto que, quanto menor for o consumo de caixa pela dívida maior a geração de caixa para o acionista.

Em regra, a dívida deve ser analisada sobre 3 perspectivas: i) custo; ii) prazo; e iii) alavancagem

1) Se a empresa tem geração de caixa livre para cumprir o cronograma de amortização não há o que se preocupar, a rolagem é recomendada.
2) Se a alavancagem a empresa é tamanha, de tal forma que uma redução da geração de caixa livre compromete o cumprimento do cronograma de amortização, essa empresa dependerá de rolagem, não necessariamente, porém preferencialmente com menores custos e/ou maiores prazos.
3) Se a empresa não tem geração de caixa para cumprir o cronograma de amortização, mas espera-se que tenha no futuro(se o ciclo de maturação dos investimentos derem certo), ela dependerá de rolagem com menor custo e/ou prazo, caso contrário (ou se der errado), vai vender ativos "não estratégicos" ou demandar aumento de capital.

É mais fácil identificar as empresas nos casos 1 e 3, o caso 2 acaba sendo um estágio de transição.

@senesino, interessante a sugestão do @lincolnborgesrp de um chat específico sobre a CVC.

É preciso salientar que viajar não é apenas comprar passagens e fazer reservas em
hotéis. É preciso fazer todo o roteiro o que não é tão simples e requer muito tempo. Sei por experiência própria pois organizo todas as minhas viagens no Brasil e para o exterior. Para viajar para o exterior muitas pessoas não sabem se comunicar no idioma do local, têm medo, viajam sozinhas, e/ou não gostam de programar as viagens. Para todos esses casos, a CVC acaba sendo uma boa alternativa, além de ainda financiar as viagens. Portanto, não considero um case ultrapassado. É claro que olhar para os números é fundamental mas esses só falam do passado e para saber do futuro é preciso avaliar como a empresa poderá se comportar, como é a gestão e a tendência do mercado

@wilson_20 e @DiegoDF Entendi, obrigado por esclarecer.

Mas mesmo assim é complicado, nos últimos 7 anos a empresa teve um fluxo de caixa operacional descontando o CAPEX na média de 43m/ano e agora sua dívida bruta é de 900m.

Se nos próximos anos a empresa não conseguir fazer dinheiro em uma escala bem maior do que a atual, problemas virão.

Então posso concluir que alongaram a dívida por não ter dinheiro pra pagar as que estavam vencendo?

Para mim a dívida preocupara. Está muito baixa em relação ao caixa.
Quanto às viagens eu mesmo faço minha programação, mas muita que vai a primeira vez para o exterior costuma usar essas empresas e ainda tem pessoal da velha guarda.
Por enquanto só observo a evolução dos balanços, mas se uma boa parte da população usar a internet para fazer viagem pode prejudicar a geração de caixa dela.

Muito bom esse tópico aqui, ajudando muito no estudo dessa empresa.

Saiu uma matéria boa sobre a reinvenção da empresa. A reinvenção da CVC - ISTOÉ DINHEIRO
“não faz nenhum sentido mais ficar rivalizando loja física e digital. É tudo uma coisa só”, diz Falco. Há espaço de sobra para crescer neste formato. A empresa opera em 465 municípios, cobrindo menos de 10% do território nacional. Por esse motivo, nos próximos cincos anos, o plano de Falco é abrir 500 novas lojas – 120 delas serão inauguradas até dezembro."
"Hoje, 60% da receita da CVC é gerada por vendas presenciais em lojas físicas, 30% pelo segmento corporativo e 10% provenientes dos demais canais, incluindo o site. "

De todas as pessoas que eu conheço que amam viajar (e consequentemente inundar as redes sociais de fotos da viagem), apenas UMA faz mochilão, organiza sozinho a viagem, hotel etc..

Todas as demais compram pacote completo. Creio que o case da CVC está muito longo de ser ultrapassado.

Não sou sócio, estou só acompanhando por enquanto.

Essa parte da entrevista, para mim, resume porque o case da CVC ainda vai muiiito longe:
“Menos de 2% dos brasileiros falam uma segunda língua, 70% entram na loja sem saber para onde quer ir e mais de 90% nunca pisaram fora do Brasil”, diz Belan. (Emerson Belan, Divisão CVC Lazer)

Eu concordo com você. Pessoalmente detesto viajar com pacote de empresa até porque toda vez que planejei viagens sozinho poupei um monte e grana e me senti muito livre de escolhas mas....
Achei muito curioso a popularidade das agencias aqui no Brasil (sou gringo) e sempre que algum conhecido fala de viajar ao exterior toda vez aparece a CVC como quase a unica opção.
Isso explica o sucesso dela.
Nunca usaria pacote CVC mas esse feedback do mercado foi suficiente para reforzar a ideia de me tornar socio.

Eu trabalho viajando. Principalmente para fora do Brasil. Não uso serviços de empresas de viagens pela experiência que adquiri ao longo dos anos fazendo isso, mas..........Percebo um valor incrível nesse tipo de negócio. Porque? Quem não conhece os atalhos e tudo o que uma viagem demanda, principalmente para o exterior, está procurando problemas. Se a pessoa não comprar um pacote daqui, vai comprar lá. Se não falar bem a lingua, vai se dar mal. Mesmo eu falando já me dei, então são uma infinidade de complicadores que as agências desenrolam para a pessoa ou grupo de pessoas simplesmente não se preocuparem. Se vc sempre for ao mesmo lugar, talvez não precise de uma agência, mas com a facilidade para viajar atualmente, as pessoas estão sempre mudando seus destinos e pasmem, brasileiro adora viajar. Entra crise, sai crise, vejo todo ano em todas as épocas brasileiros pelo mundo. Já encontrei brasileiro até na muralha da China e em lugares bem improváveis, com dolar a 2,3, 4, enfim. Pode ser análise de umbigo, mas acredito que a CVC tem muito chão pela frente e quanto as facilidades tecnológicas penso que ela se adaptará. E pra finalizar. Nada substitui o ser humano em uma viagem. Já frequentei atrações com aqueles rádios que narram por onde vc passa. Muito ruim. No fim, acabo me encostando em um guia que está com um grupo de pessoas e pego carona nas explicações. Turismo é um case eterno.

Obs: Toda vez que saio no desembarque dos aeroportos pelo mundo, sempre vejo um cara com uma plaquinha escrito: CVC.

obrigado pela opiniao
nao achei analise d eumbigo nao

Galera esta postagem acerca da CVC foi SENSACIONAL, muito didático, parabéns a todos vcs
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@bastter, não há como inclui-lo no FAQ ?

meio inusitado meu pedido, embora tenha favoritado esta postagem , temo que acabe se perdendo futuramente para outros que venham a começar a estudar a empresa

colocar o q no FAQ?
tem dezenas de postagens

todo este tópico as msg postadas são muito boas

nao faz sentido cara
FAQ eh para coisas q sao perguntadas toda hora
se começar a colocar coisas cavalares como esta no FAQ
o FAQ perde a utilidade

Sempre inovando!