Destaques do 3T13

É, parece que os tempos de maquininha dela estão com os dias contados. Os últimos balanços têm sido muito mais apertados.

Vai falir...

Para mim foi um ótimo resultado em um trimestre que costuma ser fraco. Abaixo de 32 é compra certa.

Alguém poderia me dizer o que significa o termo "maquininha" ?

cresce e paga dividendos.

Crescimento Moderado ?

Observe a taxa de crescimento dos lucros. É maior que 70%. Logo, é crescimento rápido.

Entretanto, tem alto PY, acima de 80%.

Apesar de estar mostrando menos no quadro, a média do PY dela tem sido 80%.

Logo é maquininha.
Cresce bastante e distribui bem os lucros entre os acionistas.

O termo "Maquininha" é designado a empresas com Payout acima de 80% e Taxa mádia de crescimento acima de 20%.
Quanto aos resultados da Hering, para uma empresa do setor de consumo, considero 19% de margem líquida bastante bom. Outra coisa, nenhuma empresa cresce igual pra sempre. Um balanço trimestral mais apertado não significa nada. O lucro líquido veio em linha com os 3T de 2011 e 2012, o que mostra consistência. Não concordo com a afirmação de que "vai falir". A empresa teve lucro e praticamente não tem dívidas e tem muito caixa de sobra. Tem que entender que setor de consumo é isso. Se não está confortável com essa condição, há um montão de outras empresas a serem estudadas. Pra mim, o fato de deixar de ser maquininha ou ser de crescimento ou de dividendos não faz a menor diferença. Eu acumulo patrimônio sendo sócio de boas empresas e, nos meus critérios, HGTX é uma boa empresa.

Murilo, o pessoal aqui é meio irônico.

Esse "vai falir" acho que já virou ate meme.

É justamente ao contrário quando falam isso.

Agora que você me avisa?...
Valeu! Abraço

para aprender sobre as categorias

Bastter.com - Grupos - Forum Quadro de ações - Categorias de Crescimento

Murilo, tbm estranhei essa ironia por aqui, mas com o tempo vc vai se acostumando, a empresa continua boa sim, e alem disso o resultado de um semestre não quer dizer nada... continuo socio com certeza

De uma maneira geral eu gostei dos resultados. Receitas e lucro crescente em relação ao 3T12.
Minhas observações:
- O problema de abastecimento das lojas parece que foi resolvido;
- Aumento da receita está vindo do aumento das lojas, pois as "vendas mesmas lojas" tem caído;
- Hering Kids está crescendo bastante (é onde mais aposto minhas fichas na estratégia da Hering). Uma pena não divulgarem as "vendas mesmas lojas" da Hering Kids;
- Vão implantar o SAP no 1T14, por isso estão aumentando os estoques agora e no 4T13, o que está impactando forte na geração de caixa. Não vejo problema;
- Houve um aumento forte (611%) na "participação nos resultados". Achei estranho;
- Aumento forte também em impostos diferidos (109%). Também não sei por que.

Murilo, gostei de sua explanação. Também concordo com vc sobre o resultado do 3T.

Esse comentario "vai falir" foi pq o @willben colocou logo acima que "os dias de maquininha estão contados, que os balanços estão apertados"
A empresa aumentou o lucro liquido, aumentou a margem bruta, inaugurou 17 lojas e ainda falam que o balanço ta apertado...
A EMPRESA TA EXUBERANTE RAPAAA!!!
Quem acha coisa ruim numa empresa dessa ta ferrado, vai compra oque?? MILK, OGXP...?

Nenhuma divida liq e 300 milhões de lucro anual e o cara leva a sério o "vai falir"

pô, Tá de Brincation with me ?

@Hennan80, ao invés de esperar baixar dos 32, compre agora e sempre (enquanto a empresa estiver boa). Como diria o poeta, seja eterno enquanto dure. Se preocupar com preço é trade. A empresa é boa, fiquei com a pulga com a queda por "same store". Olhar bem o balanço do 4T para comparar.

Abraço a todos.

Valeu, pessoal
Agradeço a todos pela atenção. Da próxima vez, vou ficar mais atento a essas "ironias" (rsrsrsrsrs)
Também continuo sócio da empresa e vou só esperar entrar um dindin no início do mês para comprar um pouco mais para minha carteira.
Abraços a todos

Hehehe... O pessoal "comeu corda". Foi mal, achei que a piada já era de conhecimento de todos.

Os resultados continuam consistentes. A única coisa que ainda me preocupa é a questão do Same Stores Sale, que já foi discutida aqui no mural.

Bastter, não atualizou o quadro ainda.

Tá tranquilo, Mark!
Eu que fui novato...

Eeu também não disse qeu a empresa tá ficando ruim. Disse que a categoria dela é que aos poucos tá mudando de maquininha pra crescimento moderado ou dividendos, o que para o sócio não significa absolutamente nada, já que continua com balanços consistentes. Mas é notória a redução do crescimento do LL nos ultimos balanços, não somente no 3T13, e isso merece sim ser analisado.

quadros serao atualizados hoje ainda

Como ja disse o Bastter, se ela crescer muito todo ano domina o mundo e no longo prazo e so vai existir ela na bolsa.
1- O importante e dar lucro e naum se ta crescendo o lucro todo ano
2 -O importante e o anual, esquece o trimestre, mesmo assim eu diria que o importante sao pelo menos 2 anos, olha o quadro ai em cima, essa saiu de prejuizo e divida pra lucro e cresimento, mas isso nao aconteceu em 1 trimestre.

Fiquei um pouco decepcionado com o resultado. As margens estão diminuindo e os lucros não estão mais crescendo como antes. Observem que só houve aumento de receita e lucro porque no período a empresa abriu dezenas de novas lojas. Entretanto, as lojas que já estão em funcionamento há mais de 1 ano (same store sales) estão com faturamento menor (-2,4%). Os dividendos distribuídos neste trimestre também diminuíram. Os amigos também devem lembrar que há limites para uma empresa abrir lojas. A própria empresa admite ser viável ter cerca de 800 Herings e 250 Hering Kids. Provavelmente chegarão lá em 2015 ou 2016. E depois? Como a empresa irá crescer? Internacionalizar? Parece ser improvável. Novas marcas? Um grande desafio pela frente. Comprar empresas menores? Difícil responder. Num cenário de aumento de juros, o P/L de 16 ou 17 está muito bem precificado e, na minha opinião, com pouco espaço para ganhos. Penso que para pensar em compras apenas por volta de R$25,00 e acima de R$38,00 é venda.

Se parar de construir lojas, sobra dinheiro em caixa, dinheiro em caixa se distribui dividendos ou recompra ações.

Toda empresa pode chegar num platô e ficar ali, distribuindo todos os lucros e focando em reduzir desperdícios e melhorar o processo produtivo (para tentar aumentar margem), ao invés de crescer.

É a tendência de todas as empresas.

Exemplo claro disso é a Souza Cruz.

Abs.,

É verdade. Entretanto, note que as vendas das "mesmas lojas" estão diminuindo. Ademais, para uma empresa que tem a expectativa de parar de crescer já em 2015 ou 2016 (esse é meu cenário) eu não pagaria um P/L de 16 ou 17 como estão sendo negociadas as ações hoje.
A Hering é uma boa empresa e provavelmente o maior risco que se corre é pagar um preço alto. Acredito que o mercado está precificando bem ela por volta de R$32,00 e, na minha opinião, se as vendas continuarem neste ritmo as possibilidades de ganhos são limitadas. Assim, eu prefiro buscar oportunidades em outras empresas. No setor gosto de Grendene e Grazziotin.

Neal, obrigado mais uma vez pelo esclarecimentos!

Sijah, concordo em parte contigo na comparação com Grendene.

Já na Grazziotin, discordo totalmente. Apesar do LPA dela ser parelho ao da HGTX, não estou levando em conta o preço do papel, você tem que verificar a margem e o ROE, os da 2ª são bem melhores, ou seja, ela te dá um retorno melhor, assim como, uma margem maior de lucro. Não que a CGRA seja ruim! Também a acho uma boa empresa, mas comparar com HGTX pelos números atuais, não dá.

Fora que uma é "maquininha", a outra "crescimento moderado"... mas vai da estratégia de composição de carteira de cada um, claro.

Cara, mesmo numa redução substancial do consumo, a empresa está crescendo, dando lucro, sem dívida! Eu particularmente considero um resultado mto bom. A empresa está crescendo, firmando mercado com novas lojas, nova direção para cada marca. Quem não acha um resultado bom, deveria pesquisar um pouco mais sobre o varejo...veja como está o consumo nos últimos meses e até mesmo anos, só caindo!