postado por @brunozeuxis7982 em 14/04/2025 09:52
Meu objetivo é tentar justificar a minha sardinhada em ter comprado kkkk. Sou médico também, há 20 anos 1 plantão = 1 alqueire de terra no Tocantins. Hoje é preciso juntar um ano de plantões para comprar cada alqueire. Pensei que pudesse haver alguma relação, devido a empresa possuir uma grande quantidade de terras. Mas você tem toda razão, sem lucros consistentes não tem como uma empresa ser boa.
Recomendo fortemente você estudar mais, tanto análise de ações como esta empresa em si.
Os prejuízos anteriores a 2021, é por marcação a mercado da dívida dolarizada da empresa. Já expliquei isso em outra postagem desta mesma empresa.
Depois dessa data, ela passou a reportar "apenas lucro" devido a uma mudança na prática contábil. Desde então, a tendência é que todos os trimestres fechem com lucro.
Você precisa avaliar diversos pontos aqui: na atual geopolítica mundial, que está em mudança brutal (não acontecia nada semelhante desde o século XX). Nesse contexto externo, você precisa analisar com calma os diferenciais que o Brazil tem como país no contexto global. Isso é um dos grandes definidores de produtividade relativa, que garante uma "proteção" contra concorrência apesar de possíveis tarifas/proteções contra exportação.
Enquanto em alguns lugares do mundo as árvores levam de 8 a 80 anos para crescer, aqui na região que a klabin tem terras, leva-se em média 4-6 anos para fibra curta e 8-12 anos para fibra longa. O mesmo pinus, na Suécia, por exemplo, leva 88 anos pra chegar na mesma maturidade.
Além disso, a Klabin produz não apenas a celulose matéria prima, ela trabalha com produtos finais. Desde papelão a fluff e eukaliner. Aliás, é a única a possuir essa tecnologia.
É a líder no mercado nacional e seu faturamento fica, em média, 50% BR e 50% exportação.
No longo prazo, a tendência é uso de celulose no lugar de plásticos, o que aumenta a demanda pelo produto da empresa. Ela terminou recentemente um projeto monstro, já começou outro e tem mantido mesmo patamar de dívida, que para ela é bom: baixo juros (pois é em dólar) mas ela também receita em dólar parte de suas vendas. Diminui IR a ser pago. Mesmo crescendo muito, ta distribuindo dividendos rendendo em média 6 a 8% de yield (diminui seu custo de carrego).
Resumido:
Diferencial irreplicável: aqui a matéria prima dela cresce mais rápido que nos outros países do mundo que são competidores dela.
Além de exporta commoditie, ela agrega valor em produzir produtos finais.
A tendência é maior demanda pelo seu produto, por ser melhor absorvido no meio ambiente.
Tem uma produtividade excelente no seu mercado, com margens maiores que a concorrência.
Está investindo, mantendo uma saudável distribuição de proventos.
Tem dívida controlada, boa alocação de capital e boa estrutura de capital.
Governança nunca desabonou, embora existam PN's, tem que se entender que é uma empresa centenária, com família fundadora ainda atuando na empresa, sendo difícil conversão para ON. Já existe essa conversa, ainda sem prazo, tanto que foi mudado estatuto da empresa garantindo os mesmos direitos para detentores de PN e o mesmo percentual de conversão para ON caso a empresa venha para o novo mercado *tá no estatuto da empresa, que eu já lí*. E se pra você isso é um problema, basta comprar as ON que tem liquidez suficiente para o pequeno investidor.
Sei como é difícil a vida do médico, por isso te recomendo dedicar um pouco mais de tempo no estudo de empresas...
