2T18

2T18

@Anderson20
em 09/08/2018 20:37
Resultados do 2T18:
Forte crescimento de receita da Natura &Co Novos avanços na transformação da The Body Shop
? Crescimentodedoisdígitosnareceitalíquidaconsolidadado2Tedo1S:R$3.100,0milhõesno2T18,altade 53,0% em bases reportadas1. Na análise pró-forma2 em BRL, o crescimento consolidado foi de 13,6%3 vs. o 2T17. No 1S18 a receita líquida reportada cresceu 54,2%, enquanto o crescimento pró-forma2 foi de 12,4%3 em BRL sobre o 1S17.
o Natura: a receita líquida cresceu 10,3%4 no 2T18 sobre o 2T17, e 8,6%4 no 1S18 sobre o 1S17, impulsionada tanto pelo Brasil como pela Latam:
? Natura Brasil: crescimento de 6,7% no 2T18 vs. 2T17 e de 4,0% no 1S18 vs. 1S17, demonstrando a resiliência do negócio mesmo diante da greve dos caminhoneiros em maio, e refletindo o impacto positivo do deslocamento da campanha de Dia das Mães no 2T.
? Natura Latam: +20,6%4 no 2T18 e +21,8%4 no 1S18.
o The Body Shop: -1,1%4 no 2T18 devido ao calendário comercial e antecipação das compras por
franqueados que beneficiaram os resultados do 1T18, conforme nossas projeções. O 1S18 apresentou
crescimento saudável de 3,6%4, impulsionado por fortes vendas em franquias e e-commerce.
o Aesop: forte crescimento de dois dígitos de 36,6%4 no 2T18 e 33,4%4 no 1S18, suportado por todos os canais
e geografias.
? Crescimento de dois dígitos no EBITDA consolidado. O EBITDA reportado1 no 2T18 foi de R$334,4 milhões, +12,0% sobre o 2T17. Excluindo os custos de transformação e despesas de aquisição da The Body Shop, o EBITDA ajustado foi de R$371,9 milhões no 2T18, 8,5% superior ao 2T17 em bases pró-forma (vide pág. 5). No 1S18 o EBITDA reportado foi de R$653,3 milhões, -1,5% vs. o 1S17, ao passo que o ajustado5 pró-forma foi de R$690,9 milhões, forte alta de 27,0% sobre o 1S17.
o Natura: EBITDA de R$343.5 milhões, alta de 4,3%4 vs. 2T17, e de R$594,1 milhões no 1S18, 13.5% abaixo do 1S17. Em bases comparáveis (sem a reversão do PIS/COFINS não-recorrente de R$154,8 milhões em 2017), o EBITDA do 1S18 cresceu 11.9%4 sobre o 1S17.
o The Body Shop: O EBITDA reportado no 2T18 foi impactado por custos de transformação de R$37,5 milhões (£7,6 milhões). Desconsiderando estes custos não-recorrentes, o EBITDA ajustado foi de R$24,7 milhões no 2T, comparado com R$8,0 milhões no 2T17, e de R$82,0 milhões no semestre, contra -R$0,5 milhão no 1S17.
o Aesop: EBITDA de R$25,3 milhões no 2T18, +32,5%4 vs. o 2T17, e R$52.3 milhões no 1S18, +66,6%4 vs. o 1S17.
? LucroLíquidodeR$31,8milhõesno2T18,vs.R$163,5milhõesno2T17,impactadopeloscustosdeserviçoda dívida e custos de transformação da The Body Shop. O lucro operacional ajustado6 (veja página 6), que exclui esses efeitos, cresceu 9,4% em bases pró-forma no 2T18, totalizando R$230,5 milhões e 54,1% no semestre, atingindo R$434,5 milhões.
? Geração de caixa de R$121,5 milhões e endividamento líquido 3,3 vezes o EBITDA, em linha com nossas expectativas.
? Conquistas em sustentabilidade: Natura foi pioneira em receber o novo certificado internacional emitido pela UEBT (Union for Ethical BioTrade) pelos seus sistemas de fornecimento ético de ingredientes para os produtos da marca Ekos. A The Body Shop obteve 7 milhões de assinaturas em apoio a sua campanha global Sempre Contra Testes em A , aproximando-se da meta de 8 milhões.
@danielgrampola
em 09/08/2018 21:08
Começou falando de receita...

Terminou falando q o lucro sumiu.
#1 de 47
@Bastter
em 09/08/2018 21:11
analise dessa empresa eh facil para mim



acabou a analise
#2 de 47
@danielgrampola
em 09/08/2018 21:22
E agora, cada vez mais alavancada...
#3 de 47
@celtiberian
em 10/08/2018 10:12
Além do lucro de lado, ela comprou uma empresa enorme perto do tamanho da própria Natura. Infelizmente esse tipo de aquisição tende a destruir valor (não estou falando que vai dar certo ou errado nesse caso, apenas estou relatando a observação dos fatos em M&A = aquisições em série de empresas menores tem boas chances, aquisições pontuais de empresas grandes costumam destruir valor).
#4 de 47
@Bastter
em 10/08/2018 10:33
eu nao considero empresas como da minha familia
se ficou ruim, danesse
#5 de 47
@oxe
em 10/08/2018 12:09
É fácil, gente. Pra quem não entrou nela, só acompanhar até ela ter lucros consistentes. Pra quem já entrou nela, é ser conservador na saída e acompanhar se é hora de deixar de quarentena.

Outra coisa é que o resultado veio ruim, mas é só o trimestral e a aquisição foi dia desses. Eu esperaria o anual pra ter uma noção melhor.
#6 de 47
@André32
em 10/08/2018 12:21
Boa tarde,

Pessoal, quando a empresa faz uma aquisição tão grande utilizando financiamentos, conforme o que a Natura fez, não seria de se esperar que a Receita Líquida aumenta-se e que devido aos custos financeiros de pagamento da dívida o lucro líquido diminui-se (é o que está ocorrendo)? Além disso, estaria errado pensar que no longo prazo, a medida que a dívida vai sendo amortizada, os lucros tendem a aparecer devido à diminuição dos juros pagos?

Outra questão, no release a empresa informa que sua relação dívida Ebitda é de 3,3 vezes (o que estaria dentro do previsto pela empresa quando realizou a compra da TBS), porém no quadro aqui do site está aparecendo 3,8 vezes? O release está errado ou são apenas formas diferentes de calcular?

Obrigado,
#7 de 47
@Bastter
em 10/08/2018 12:45
1 - Tudo q vc falou eh certo se der certo
mas nem sempre da certo
nem sempre a aquisição é boa

2 - Olha o q ta escrito la no quadro
Os quadros usam os dados oficiais auditados e consolidados entregues a Bovespa.
Há diferenças nos releases pois a empresa pode colocar o dado que quiser nos releases.
Para conferir os dados, clique em dados da companhia no cabeçalho da empresa e depois em relatórios financeiros.
#8 de 47
@RUYACL
em 10/08/2018 13:37
"Lucro Líquido de R$31,8 milhões no 2T18, vs. R$163,5 milhões no 2T17, impactado pelos custos de serviço da dívida e custos de transformação da The Body Shop. O lucro operacional ajustado (veja página 6), que exclui esses efeitos, cresceu 9,4% em bases pró-forma no 2T18, totalizando R$230,5 milhões e 54,1% no semestre, atingindo R$434,5 milhões"

Para mim, segue o jogo. Receita e lucro operacional subindo. Os custos de transformação e juros estão dentro do previsto. A The Body Shop não se mostrou uma má aquisição até o momento, então é esperar o resultado destes investimentos.
#9 de 47
@scooby
em 10/08/2018 13:45
Quando a empresa comprou a TBS, ela informou que a divida liq/ ebtida iria para proximo de 4, e que o plano eh q até 2022 ela retorne para 1,3. Quem acreditou no plano, ficou na empresa, quem não acreditou, saiu.... Não adianta agora, reclamar q a divida cresceu. Agora eh acompanhar, se achar q a empresa nao vai entregar o resultado sai da empreda, mas não da pra ter histeria com dívida...
#10 de 47
@Anderson20
em 10/08/2018 13:53
Esse momento da Natura me fez lembrar da Vale até pouco tempo atrás quando imvestiu no projeto S11d e a dívida explodiu. Pela falta de conhecimento acabei vendendo e voltando logo em seguida depois de estudar um pouco mais. Hj em dia, na dúvida eu prefiro entender melhor o motivo da atual situação e deixar o tempo mostrar se as decisões da empresas foram acertadas. Como estou bem diversificado a perda não afetará meu patrimônio. Como diz o Bastter em empresas boas que ficaram um pouco ruins pode ser melhor permanecer do que sair e perder a sua recuperação. No meu caso vou deixar o tempo dizer se tomei a atitude correta.
#11 de 47
@Bastter
em 10/08/2018 13:58
eu nao entraria nesta empresa hoje
mas se eu fosse socio eu nao sairia

muita calma pessoal

se ta nervoso coloca de quarentena e espera o anual
#12 de 47
@O.Escolhido
em 10/08/2018 14:08
Bastter, dias atrás você inundou o forum com postagens sobre ser MUITO conservador na saída de empresas, chegando a falar até em não sair nunca. Guardados os devidor exageros didáticos da última afirmação, creio que essa empresa é um belo exemplo disso e hora de aplicar o que você tentou ensinar.
Não vejo motivos também para sair. Basta não comprar mais enquanto não voltar a ter lucros consistentes.
#13 de 47
@Bastter
em 10/08/2018 14:31
sim, a empresa ainda da lucro
ainda vende
nao descontrolou total
nao ta como a gente gostaria
mas nao virou nenhuma desgraça
ou nao faz nada
ou coloca em quarentena
se começar a sair de empresa assim vai virar gira gira
#14 de 47
@Henrique59
em 10/08/2018 15:51
O grande pepino dela, a NATU tinha um mini-mimi igual a CIEL, que estava sendo tomada pelos concorrentes e tinha ficado para trás.

A Operação NATURA - (Brasil/Latam) conseguiram reverter a perda, entrou na era digital (e-commerce) +loja com o conhecimento do AESOP e retomou a liderança no mercado Brasileiro e segue crescendo forte. Aumentando receita + ebitda + lucro

A AESOP (Australiana) teve um crescimento bom tb.

Problema foi a Natu CO (Soma) tomou 5 bi pra comprar a operação da TBS que está teve trimestres de Ebidta negativo..

Desconsiderando os custos de aquisição (e o fato que 2T17 teve um Não Recorrente de + 100 poucos milhões, reversão do PIS/COFINS) o resultado veio bom. 

Moral da história tirando o que tá ruim tá bom
#15 de 47
@Bastter
em 10/08/2018 15:57
se tem nao recorrente diz ai o q tem de colocar la no quadro
no LL
#16 de 47
@senesino
em 13/08/2018 22:42
Pode-se dizer que sim .

"O Lucro líquido consolidado reportado foi de R$31,8 milhões no 2T18 vs. R$163,5 milhões no 2T17, notavelmente impactado pelos R$37,5 milhões em custos com transformação da The Body Shop e despesas financeiras de R$57,8 milhões relacionadas à sua aquisição."

Os objetivos até aqui sendo atingidos,a empresa voltou a liderança no segmento de HPPC e vem ganhando market Share em um momento de redução de crescimento de todo o seu setor, a relação dívida líquida /ebitda continua abaixo do estimado para o período 2017/22 e o crescimento do Ebitda da The Body Shop também está em linha com o guidance, evidente, com o retrato do 2T18 não poderia estar bonito nessa fase inicial,resta acompanhar os ganhos de eficiência de custos da TBS e da Natura &CO como um todo que é o objetivo para esse ano. Assistam a teleconferência que postei o link na aba releases. Daqui a 15 dias será inaugurada a Loja Natura no Plaza Niterói e em breve no mesmo piso e bem ao lado uma loja da The Body Shop.
#17 de 47
@Bastter
em 13/08/2018 22:47
95,3M de NR?
#18 de 47
@Bastter
em 13/08/2018 22:47
mas isso eh mesmo NR?
sei la sabe
#19 de 47
@senesino
em 13/08/2018 23:00
Grande inclusão na diretoria estatutária anunciada durante a teleconferência do 2T18, a entrada da Viviane Behar de Castro que fez um trabalho brilhante no Grupo Fleury como Diretora de Ri da Natura & CO nesse momento de transformação da empresa, que montou uma equipe e um estrutura de governança e gestão a altura dos desafios enfrentados.
#20 de 47
@senesino
em 13/08/2018 23:10
Acho que podemos considerar como não recorrentes sim.
#21 de 47
@senesino
em 13/08/2018 23:14
Voltando a comentar sobre a entrada da Viviane Behar, ela volta a trabalhar em uma estrutura de governança com uma diretoria de Ri exclusiva,separada da Diretoria Financeira, que funcionou muito bem no Grupo Fleury e,extremamente, necessária ao momento de transformação também da estrutura de governança da empresa.
#22 de 47
@senesino
em 13/08/2018 23:31
https://natu.infoinvest.com.br/ptb/6638/636509.pdf

"A Natura Cosméticos S.A. (“Companhia”), informa seus acionistas e o mercado em geral que Viviane Behar
de Castro passou a integrar a estrutura da Companhia neste mês, assumindo o cargo de Diretora de
Relações com Investidores e passando a ter um escopo global.
Viviane Behar tem sólida experiência no mercado financeiro. Foi diretora estatutária de Relações com
Investidores do grupo Fleury, anteriormente, trabalhou por oito anos na Redecard S.A., onde exerceu as
funções de Superintendente de Parcerias e Diretora Estatutária de Relações com Investidores e
Sustentabilidade. Também foi Diretora de Relações com Investidores na Biocapital, sócia-gerente da VB
Projetos e Finanças, diretora do Bank of America do Brasil, do NationsBank do Brasil e do Citibank.
A Companhia dá boas-vindas à Viviane e deseja sucesso em sua nova posição.
Natura Cosméticos S.A."
#23 de 47
@Bastter
em 14/08/2018 00:04
tem certeza q isso eh NR?
acho estranho
#24 de 47
@Huoya
em 14/08/2018 00:11
São não recorrentes sim. Maior parte devido a aquisição de Body Shop. Vou incluir
#25 de 47
@Lucian85
em 18/08/2018 08:41
Alguém pode explicar como chegaram a esse valor de NR no 2T18? -199 milhões?
#26 de 47
@Bastter
em 18/08/2018 09:40
@Huoya
#27 de 47
@Huoya
em 18/08/2018 10:18
Release da empresa
#28 de 47
@oxe
em 18/08/2018 11:20
Isso não é tudo não recorrente. Dentro desses 199 milhões, a empresa inclui resultado financeiro, que é recorrente. Tem que subtrair dos 199 milhões o resultado financeiro do período pra chegar ao NR efetivo.
#29 de 47
@Huoya
em 18/08/2018 11:31
Pessoal,

Desculpe, vocês estão procurando pelo em ovo.

Não recorrente e lucro ajustado são indicadores totalmente não oficiais com cada empresa com uma forma de calcular.

Ate um resultado financeiro maior ou menor pode ser não recorrente

O intuito desse indicador é mostra o resultado na mesma base de acordo como o a empresa divulga em seu releases.

Então não tem por que colocar diferente do que a empresa mostra em seus resultados.

""Lucro Líquido de R$31,8 milhões no 2T18, vs. R$163,5 milhões no 2T17, impactado pelos custos de serviço da dívida e custos de transformação da The Body Shop. O lucro operacional ajustado (veja página 6), que exclui esses efeitos, cresceu 9,4% em bases pró-forma no 2T18, totalizando R$230,5 milhões e 54,1% no semestre, atingindo R$434,5 milhões"

230,5-31,8= 198,7
#30 de 47
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