O lucro voltou.

cedarfontes · 2017-11-13T20:26:00-03:00

Gestão continua mostrando boa evolução: forte geração de caixa, lucro após três anos, EBITDA de quase 100 Bi, dívida diminuindo bem, governança melhor. Tô gostando.

@jack.collie
em 13/11/2017 20:31

A geração de caixa desta empresa é absurda quando está nas mãos de uma administração descente
dívida líquida já sumiu 120bi
infelizmente "União Federal (50,26%)"
ultimamente minha análise anda parando por aí

#1 de 44

@Bastter
em 13/11/2017 20:33

se fosse uma empresa privada q vc soubesse q esse tipo de gestao ia continuar seria bem interessante, o problema eh q 2019 ja pode entrar outra gestao q pode ser ruim

#2 de 44

@cedarfontes
em 13/11/2017 20:38

Esse é o maior risco.

#3 de 44

@rafael86rj
em 13/11/2017 20:43

Na página 27 do release diz: dividendos pagos a acionistas não controladores, 3T17, 69M. No caso, quem são esses?

#4 de 44

@Bastter
em 13/11/2017 20:46

nao seriam os q tem PN?

#5 de 44

@Bastter
em 13/11/2017 20:46

parece q ela conseguiu parar de pagar aos q tem ON, mas aos q tem PN ela eh obrigada a pagar

#6 de 44

@Bastter
em 13/11/2017 20:47

acho q nao eh isso nao
ali no quadro o ultimo dividendo eh de 2014

#7 de 44

@darlancsg
em 13/11/2017 21:16

Pelo entendimento da empresa, ela só é obrigada a pagar dividendos aos preferencialistas caso apure lucro anual.

Empresa melhorando a olhos vistos. Mas um caso de turnaround que estamos vivenciando.

#8 de 44

@Bastter
em 13/11/2017 21:17

sim, problema eh ate quando

#9 de 44

@mickey78
em 13/11/2017 21:17

Melhorando, mas para mim, a análise acabou no acionista majoritário

#10 de 44

@Giovanni
em 13/11/2017 21:31

Inegavelmente tem melhorado, e o FCL CAPEX já vem positivando a um bom tempo.

Mas dois maiores riscos dessa empresa são
- Majoritário
- Ciclo do petróleo

#11 de 44

@darlancsg
em 13/11/2017 21:35

Foque no balanço e não tente adivinhar o futuro :)

#12 de 44

@carioca142
em 13/11/2017 21:42

@Giovanni poderia por favor confirmar o EBITDA do 3T16 ?!
2.544 é isso mesmo? Obrigado!

#13 de 44

@LUC4S
em 13/11/2017 21:44

Outros riscos:
- Preço do produto ainda é mais determinado por um cartel internacional que por mercado. Sabe-se lá o que vão decidir amanhã.
- Preço do produto pode ser afetado por diversos fatores geopolíticos, como novos acordos comerciais ou guerras.
- Preocupações geopolíticas fazem com que dificilmente o governo abra mão de intervir no setor.

#14 de 44

@EternaFelicidade
em 13/11/2017 21:50

....realmente mais uma vez a CIELO surpreendeu....

#15 de 44

@Giovanni
em 13/11/2017 21:50

@gabirayan o EBIT+D&A = 19,1 bi
de onde você tirou o valor de 2544?

#16 de 44

@carioca142
em 13/11/2017 21:55

@Giovanni 3T16 2016 do ano passado... tá no quadro...

#17 de 44

@Giovanni
em 13/11/2017 22:00

@gabirayan eu tinha olhado errado hehehe
mas no 3T16 a informação tá certa: EBIT negativo em alguns bilhões, o EBITDA ficou positivo pro conta da D&A

#18 de 44

@carioca142
em 13/11/2017 22:11

É que não é o que consta no release @Giovanni (ou eu to vendo errado)
No release fala em EBITDA ajustado... 22.262Bi 3T16

obrigado pela agilidade!

#19 de 44

@Hei_Matau
em 13/11/2017 22:17

Outro risco é o que vai além do Ciclo do Petróleo: Não entender a diferença entre a parte baixa do ciclo e a empresa ter piorado.

#20 de 44

@Giovanni
em 13/11/2017 22:23

@gabirayan a diferença é porque os quadros utilizam os dados contábeis oficiais, e nos releases as empresas podem ajustar os dados para refletir melhor a situação.
Porém os quadros usam só as normas contábeis.

Logo abaixo do quadro tem essa informação:
"Os quadros usam os dados oficiais auditados e consolidados entregues a Bovespa.
Há diferenças nos releases pois a empresa pode colocar o dado que quiser nos releases.
Para conferir os dados, clique em dados da companhia no cabeçalho da empresa e depois em relatórios financeiros."

#21 de 44

@PinkFreud
em 13/11/2017 22:32

Fato: Petrobrás segue cotação do petróleo, independentemente de administração e outros fatores

#22 de 44

@Jonas17
em 13/11/2017 22:38

Alguém saberia dizer qual foi o não-recorrente?

#23 de 44

@Bastter
em 13/11/2017 22:44

so colocar o mouse em cima de lucro la no quadro q tem a explicação

#24 de 44

@Dalesandro
em 14/11/2017 06:22

E o impairment continua forte .

#25 de 44

@Giovanni
em 14/11/2017 07:45

@mullernereo uma noção desse setor pode ser vista olhando a EXXON

Stocks - XOM - Exxon Mobil Corp

Porém essa aí investiu em outras fontes de receita para mitigar o ciclo do petróleo
já a PETR vendeu ativos que diversificavam a receita para cobrir o rombo

a longo prazo, vai ficar mais exposta ao ciclo do petróleo ao meu ver
além do risco da governança

#26 de 44

@Henrique59
em 14/11/2017 08:30

Redondinha

Mas vai demorar pra pagar a conta deixada pela Presidanta

#27 de 44

@Huoya
em 14/11/2017 08:55

Não. o impairment n continua nem pouco forte. Tem que ler o release e/ou entender a empresa. Nem todo não recorrente da Petrobras é impairment, ate pq o preço do petróleo já parou de cair forte há muito tempo.

A maior parte dos não recorrentes da Petrobras no 3t foi de programas de regularização de tributos e contingências judiciais. Diferentes de impairment que tem efeito apenas contabil , esses dois tipos de não recorrente podem ter efeito de caixa.

#28 de 44

@celtiberian
em 14/11/2017 09:48

FCL CAPEX recorde.

Essa empresa poderia ser uma máquina de imprimir dinheiro nas mãos da iniciativa privada.

A única observação é que a melhor privatização seria separando ela em pedaços, para não fazer apenas uma "passagem de bestão" de um monopólio (na prática) estatal para um privado. Poderia fatiar em 1 ou 2 pedaços de E&P, vender cada refinaria separada e vender a BR distribuição separada.

#29 de 44

@oxe
em 14/11/2017 09:58

Muito fluxo de caixa livre, dívida caindo. Com essa geração de caixa, consegue quitar a dívida em pouco mais de 5 anos. Em um ou dois anos, a dívida deve descer a patamares adequados.

Olhando só pelos quadros, é evidente que a gestão está sendo muito boa. E a questão da governança vai continuar existindo, não há previsão de melhora. O monopólio do governo está na Constituição, a existência de ações preferenciais está na lei, etc.

Então o sócio já aceitou isso e quem pretende se tornar sócio precisa aceitar isso.

#30 de 44

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