1T13

ficar de olho nesta divida e caixa
é assim q começa a meter a mao na cumbuca

Eles viam controlando bem a dívida. Agora subiu consideravelmente em um trimestre.

A dívida de longo prazo é maior que o próprio patrimônio da empresa...

esse balanço é para ler com muita calma.

divida em relação ao PL nao eh importante pq ela tem receita de 6X o PL
entao neste tipo de empresa este marcador distorce

mas ta subindo div liq/LL

ainda equilibrada mas subindo

tem de acompanhar

Bastter,
No balanço, a cia faz referência de que da dívida da empresa deve ser abatido o valor de precatórios que lhe estão sendo pagos. Portanto, a dívida não seria de 206 mil, mas sim de 178 mil.
Como vc analisa essa afirmação da cia? Muito obrigado de quem não entende nada de balanços.

Vejam o que a empresa falou sobre a dívida:

" O perfil de endividamento da Companhia vem continuamente melhorando através da redução de custo e alongamento de prazo.
Houve ainda significativa redução do nível de alavancagem para 2,0 vezes o EBITDA contra 2,7 vezes no 1T12.
Conforme destacado na Nota Explicativa 12, a Companhia detém créditos lastreados por contrato da parte relacionada Refinadora Catarinense S/A, provenientes de ação judicial ganha movida por
esta contra a Fazenda Nacional (Crédito Prêmio IPI). Ressalta-se que são créditos garantidos por ação transitada em julgado e já transfor-
mados em precatórios, pagos anualmente por um período de 10 anos. A segunda parcela no valor de R$ 11.254, a Companhia recebeu no
mês de março/2013. Conforme possibilita o contrato, destaca-se a aplicação de deságio no valor total de R$ 1.430. O saldo desses créditos em 31 de mar
ço de 2013 representa R$ 90.375 e, quando deduzido do endividamento total, este total R$ 178.662, r
epresentando uma relação Dívida Líquida (bancária e
tributária) / EBITDA de 1,35 vezes.

a divida permanece equilibrada pq neste tipo de empresa o q importa eh

divida liquida / lucro ou ebitda

vida bruta / PL distorce muito

temos de ver como vai se comportar o FCL mas 1Tr para fluxo de caixa nao quer dizer muita coisa

nao dou muita atenção as coisas q empresa fala e nunca olho release pq la so tem o q ela quer

A explicação do aumento da dívida está lá no fundão do balanço, página 61

Parte foi para Capital de Giro e parte para aquisição de maquinário.

Poxa, não poderiam ter tirado da receita este dinheiro em vez de se endividar?

Amigos,

Pelo que vi no release, além desta dívida de 206 mi ainda existe uma tributária de 129 mi. É isso mesmo?

Outra dúvida, por que os 90 mi do processo ganho pela empresa não é abatido da dívida total?

se ninguem souber responder aqui
eh uma boa coisa para vc perguntar ao RI

06 se a empresa tem um bom ROE pegar emprestado pode ser mais barato q usar recursos proprios

06 é o que o Bastter escreveu, são linhas de crédito específicas para o setor. Por exemplo, o FINIMP, para compra de máquinas e equipamentos, é coisa de 2,55% aa, muito baixo (olha o ROE dela).

galindo, os 90 mi estão sendo pagos no ritmo de 10 mi/ano.

Pessoalmente, eu gostaria de uma análise do "contas a receber" dela, que achei (mas posso estar errado) alto pracacete.

Bastter,

Poderia explicar pq para empresas com elevado ROE, muitas vezes, torna-se mais viável endividar-se em detrimento de utilizar recursos próprios? Não entendi essa relação. Obrigado.

O custo de pegar emprestado é menor que a rentabilidade da empresa, e.g. pegar emprestado a 6% ao ano, mas a empresa com este dinheiro tem lucros de 12% ao ano. Conclusão sobra 6% mesmo pagando empréstimo.

"explicação simplificada"

bem simples

vc pega 1000 reais emprestado e tem de pagar 2000 em dois anos

vc transforma os 1000 em 3000 no periodo, paga os 2000 e sobra 1000

simplificado eh isso

Entendi perfeitamente. Contudo, teria q ser analisado o caixa disponível, correto? No caso da PTBL, vale o q vcs disseram. No caso de uma empresa com dinheiro em caixa, só seria mais interessante preteri-lo para fazer dívidas se os juros fossem inferiores à remuneração que essa empresa obtém na forma de JCP, sim? Só pra fechar o raciocínio. Obrigado pelas respostas.

Exato, o custo de oportunidade de tomar grana no mercado tem de ser menor que rentabilidade que este empréstimo irá proporcionar. se tiver grana em caixa , não teria sentido emprestar (deve desconsiderar grana para fluxo de caixa do dia-a-dia, desembolsos pontuais , etc.... mas isso só que faz o fluxo decaixa da empresa, normalmente o CFO)

nao, pq dinheiro em caixa = numerario disponivel + aplicaçoes financeiras de liquidez imediata

muitas conseguem dinheiro emprestado no BNDS a juros menores do q conseguem em aplicaçoes

enfim divida de empresa nao eh igual a divida de PF

divida de PF eh sempre ruim

divida de empresa pode ser boa ou ruim

... o fato é que ter divida, não é ruim, pode ser como pode não ser.
Como Bastter disse pensar diferente de pessoa física.
E acabamos de aprender que tem outros fatores no caixa....

Living and learning..

Divida de pf é sempre ruim, mesmo a 0,6 + inpc ao mês? Vish, agora já era! hehehe

Aliás, vou aproveitar e fazer uma pergunta que só achei resposta convincente num livro que falava do Buffet e do Soros, mas por serem eles, ainda fiquei na dúvida. É a respeito da rentabilidade média anual ao longo da "carreira" de um investidor, seja um trader, seja uma pf mediana. As médias dos dois "anomalias" da teoria do free market ficou entre 25 e 30%. Daí pergunto: se esses caras trabalham nessa margem, em qual eu devo me contentar? Eu sempre projeto 25% bruto como meta. Está alto?

Não vejo ninguém comentando essa variável. Parece um tabu (como falar do salário, por exemplo). Vlw.

Rentabilidade para PF = perder tudo
como acontece com a maioria
PF tem de se preocupar em acumular patrimonio em valor
focar no seu trabalho e na poupança mensal
e nao focar em algo q vc nao domina
ficar atras de rentabilidade so leva a perder horas com contas inuteis e normalmente nao acumular patrimonio e perder tudo

esquece rentabilidade, PM, estes bullshits q usam para q vc sustente o sistema a vida toda

PF que não é do setor financeiro (meu caso) tem que procurar empresas com fundamentos. E, depois, olhar e acompanhar os trimestres. Fora isso, trabalhar, trabalhar e trabalhar na sua área.

perfeito pedro
e digo mais
pode olhar so o anual q eh o q eu faço

O que significa PF ?

PF = Pessoa Física