Resultado 2015

Compra da Bematech afetou bastante o 4T15 da TOTVS.
Teve alto custo com a reorganização societária e gerou uma div. liquida de 1x o EBITDA.
Acredito que essa aquisição vai trazer bastante sinergia para a TOTVS, continuar acompanhando.

Resultado fraco.

Alguem resume esse resultado pros leigos?

@Lokoboy, o resultado está bem distorcido devido aos gastos com a incorporação da BEMATECH. Sugiro dar uma lida no resultado que encontra-se na aba release.

amanha falo video opinião do bastter

Boa noite pessoal,

Sou novo na Bastter e sou sócio da empresa há pouco tempo.

Não sei se estou falando abobrinha, mas analisando estes últimos resultados, na minha opinião, sim, a empresa apresentou um resultado mais fraco em grande parte justificada pela acentuada retração da economia nacional.
Fato este que gerou uma redução no ritmo de crescimento da receita em segmentos muito importantes, como o de manufatura, por exemplo.

Ela também fez uma importante incorporação (Bematech) que aumentou a dívida e diminuiu caixa.
Essa incorporação gerou custos, como é de se esperar.

Agora acho que temos que acompanhar como essa aquisição se estenderá, e se será de fato banéfica para a Totvs.
Aos meus olhos (de quem conhece pouco do mercado), tem grande chance de agregar valor para o negócio, com uma boa sinergia entre as duas empresas...

Até então seguirei sócio, pois a empresa ainda atende meus critérios. E pelo que pude perceber continua com uma boa gestão.

a sua analise eh o q importa
acompanhe se esta incorporação vai trazer os resultados desejados ou nao

muito ruim o resultado...

A despeito do momento desafiador que o país vem enfrentando também achei um resultado fraco.

Na minha opinião a transição do modelo antigo de licenciamento para o modelo de subscrição, embora seja uma tendência e até uma necessidade no mercado atual, vem encontrando desafios que podem ser vistos nos resultados. O aumento da receita de subscrição não está suprindo a diminuição nas receitas de licenciamento (e isso mesmo considerando um aumento no ticket médio nas receitas de subscrição para novos clientes). Pode ser que mais para frente isso mude mas se não tiver essa tendência continuada.

No resultado da Totvs mesmo tirando os não recorrentes houve queda no ebtida e no lucro líquido.

Em relação aos custos e despesas da Totvs somente, creio que tirando os não recorrentes até subiu de maneira comportada mas ficando um pouco acima do IGPM (principal indexador dos reajustes de contratos).

Para finalizar Totvs achei que a estrutura de capital ficou uma pouco mais apertada visto que em 2016 e 2017 terá que destinar R$ 246,4MM e R$ 237,4 MM respectivamente para pagamento de dívidas.

De maneira geral também achei o resultado da Bematech fraco. Basta olhar as principais linhas como o ebtida e lucro líquido. Note que na parte de serviços (topo da pg. 17) a Bematech apresentou prejuízo.

Enfim, não sou nenhum expert em análise de balanço e muito do que aprendi até hoje foi aqui. Pode ser que haja no futuro uma sinergia entre as Companhias mas confesso que o resultado não me agradou.

Agora vou esperar a teleconferência de resultados e ouvir dos gestores o que eles esperam daqui para frente. A minha expectativa é que não sejam apáticos diante da situação e demostrem que vão batalhar muito para colher sinergias positivas daqui para a frente. Porém, nem isso pode ser o bastante. Vamos acompanhar.

Obrigado pela ótima análise, Tejeda.

Valeu @AndreCD fico feliz em poder ajudar você e os demais amigos!! estamos juntos!!

Minha análise: p/l é de quase 20; lucro e margens cairam no ano quase 30% e dívida subiu quase 30%.

Resumo: Não vai rolar aporte.

Sigo NAO SOCIO.

tem uma confusão no seu post

1 - P/L do momento não serve para absolutamente nada

2 - P/L histórico é um dos dados analisados para trade de valor

3 - No fim vc falou socio

antes de decidir o q vc vai fazer com a empresa
tem de saber se vc quer fazer trade ou ser socio
ta misturando as duas coisas

dito isso, P/L da ambev nunca esteve abaixo de 27 e com P/L acima de 27 ela subiu tudo q subiu e continuou melhorando demonstrando o quanto P/L é inútil mesmo para trade
agora para socio então

muito importante vc aprender a diferença entre ser socio e fazer trade
pode ganhar fazendo qq um dos dois
misturando os dois chances = zero

olha P/l do momento nem valuation eh
eh manadation

Ambev sempre apresentou lucros consistentes, mesmo em momentos de crise. A totvs está demonstrando fraqueza. Acho que tem coisa melhor por aí, em termos de empresas. Só uma opinião.

não to comparando com AMBEV
so demonstrando a inutilidade p socio de olhar P/L
como demonstrado na imagem abaixo

Socios que saem correndo quando a empresa apresenta um resultado não tão bom em tempos de crise

quem são eles?
onde investem?
o que comem?
como vivem?

Hoje, no globo reporter

@viniciusDB, isso pq estamos falando de um trimestral em tempos de crise e impactado por uma grande aquisição. Por isso que cada um tem seus critérios, ainda bem. Se os critérios forem absurdos e o sujeito correr a cada trimestre ruim, vai acabar em gira gira e menos patrimônio. Além disso, se a empresa é boa mas não é ótima, basta separar uma parte menor da carteira pra ela, pronto.

Muita tempestade pra 1 trimestre

Ela está passando por transição com a compra da Bematech e a migração dos licenciamentos para a subscrição (que deve mostrar resultados no longo prazo). Tem que acompanhar

Nenhuma empresa cresce todo o trimestre. Tem que avaliar o que a empresa faz diante da crise. E esta empresa é agressiva, vive fazendo aquisições. Só olhar número negativo no lucro de um tri não é análise

O EBITDA pró-forma totalizou R$371,475 milhões em 2015, ante R$524,768 milhões em 2014. O EBITDA de 2015
foi impactado por itens extraordinários, tais como provisões para contingências, custos com desligamento de pessoal
e gastos com a reorganização societária de TOTVS e Bematech, comentado mais adiante nas seções “Resultado
Operacional – TOTVS (Sem Bematech)” e “Resultado Operacional – Bematech”.
Desconsiderando esses eventos extraordinários, o EBITDA ajustado pró-forma totalizou R$459,913 milhões em
2015, com margem EBITDA de 20,2%, ante 23,9% em 2014. A redução da margem EBITDA Ajustada pró-forma é
consequência principalmente da redução da margem de contribuição de software e serviços da TOTVS, comentado
mais adiante na seção “Resultado Operacional – TOTVS (Sem Bematech)”, e da margem de contribuição de
hardware da Bematech, conforme comentado na seção “Resultado Operacional – Bematech”.

--

O lucro líquido pró-forma totalizou R$217,093 milhões em 2015. Além dos eventos extraordinários que impactaram
o EBITDA pró-forma, o lucro líquido também foi impactado pela amortização extraordinária de Virtual Age e pelo
efeito no prêmio de não conversão das debêntures, conforme comentado mais adiante na seção “Resultado
Operacional – TOTVS (Sem Bematech)”. Desconsiderando esses eventos extraordinários, o lucro líquido ajustado
pró-forma totalizou R$283,079 milhões em 2015, com margem líquida de 12,5%, consequência principalmente da
redução da margem EBITDA pró-forma.

Eu nao vejo problema algum nesse caso especifico ela nao ter dado lucro maior que o anterior, pois pra mim isso é justificavel.
O que não pode é ela continuar nao dando lucro. Ainda mais tenho o historico bom que ela tem.
Se for vender acoes sempre que uma empresa nao apresentar lucro do jeito que voce queria, vai acabar ficando girando patrimonio.

Pra mim ainda vale a pena ser socio.

Não falei trimestral. Falei anual. Quanto a AMBEV, ela tinha PL alto mas lucro não caia só subia e dívida caia. Aqui ocorre o contrário. PL isolado não significa nada, mas olhando mais a fundo....

@gueto tu tá analisando empresas olhando a árvore e ñ a floresta e o contexto, pq aumentou dívida, pq caiu lucro, todos fatores não recorrentes e influenciados ainda por uma fusão. Teu perfil é mais adequado pra renda fixa q te ilude por variar sempre pra cima.

Entendo sua colocação, mas não disse que a empresa é ruim. Os dados objetivos dos últimos 6 anos indicam: maior dívida em 6 anos, pior margem em 6 anos e lucro voltou a 4 anos. Desempenho da gestão não é ruim, mas eu já colocaria o alerta ligado.

gueto

1 - P/L do momento não serve para absolutamente nada
dado inútil

2 - P/L histórico somado a outros dados serve para TRADE de valor

3 - Para o socio P/L nunca serve para nada seja qual P/L for

recomendo assistir estes videos
Preços X Valor - YouTube

enquanto não parar de confundir socio com trade e preço com valor melhor não ter ações ou seu destino sera so vender no fundo em pânico como todos q fazem este rolo

Não vejo para que ligar alerta, mas cada um que sabe o que aceita ou não.

Cabe destacar que a empresa tem pouca divida, boas margen e ROE, além de lucros consistentes.

A empresa parece um reloginHO à vários anos e neste teve uma queda de desempenho por causa da BEMA.

A Bematech estava com números bons.

A TOTVS estava com números bons.

Aí se juntam pra dar esse número aí?

Eu hein.

Não vou nem ouvir as explicações. Quero ver é lucro em 2016. Fiquem de olho!

Eu não liguei alerta ainda, mas a empresa saiu da minha categoria psicológica de "redondinhas" para normais. Cuidado redobrado. Redondinhas pra mim são aquelas que NUNCA tem que ficar dando explicação para o número, ele sempre vem redondo.

Mas por enquanto vou continuar com o que ganhei de TOTS3 na venda da BEMA3.

celti eh comum
veja a evolução anual da BRFS
no inicio da fusão piorou
depois explodiu
se der certo melhora depois
a fusão eh um gasto, um investimento
piora inicialmente para melhorar depois
quando da certo

Já dizia o poeta: "Análise de empresa não é matemática, é arte..."

=)

Tem os custos de transição, a adaptação do modelo de negocio e etc.