Destaques do Desempenho
Rio de Janeiro, 27 de outubro de 2016 – A Vale S.A. (Vale) obteve mais um sólido desempenho operacional, alcançando diversos recordes de produção no 3T16, principalmente: (a) produção de minério de ferro[1] de 92,1 Mt; (b) produção de minério de ferro em Carajás de 38,7 Mt; (b) produção de pelotas em Tubarão 3, Tubarão 8 e Vargem Grande de 1,2 Mt, 1,8 Mt e 1,8 Mt, respectivamente; (c) produção de ouro contido como subproduto em concentrado de níquel e cobre de 118.000 onças; (d) produção de carvão de Moatize de 1,8 Mt.
A receita líquida totalizou US$ 7,324 bilhões no 3T16, representando um aumento de US$ 698 milhões em comparação com o 2T16, devido aos maiores preços de venda de finos de minério de ferro e pelotas (US$ 275 milhões), níquel e cobre (US$ 95 milhões) e carvão (US$ 25 milhões), bem como maiores volumes de fertilizantes (US$ 142 milhões) e ferrosos (US$ 127 milhões).
Os custos e despesas caíram US$ 2,180 bilhões nos 9M16 em comparação com os 9M15, principalmente devido às iniciativas de redução de custos (US$ 1,740 bilhão) e às variações cambiais (US$ 924 milhões), sendo parcialmente compensados pelos maiores volumes de vendas (US$ 1,190 bilhão).
O EBITDA ajustado foi de US$ 3,023 bilhões[2] no 3T16, ficando 26,9% acima do registrado no 2T16, principalmente em função do aumento no EBITDA dos segmentos de Minerais Ferrosos (US$ 357 milhões), Metais Básicos (US$ 224 milhões) e Carvão (US$ 103 milhões). A margem EBITDA ajustado aumentou 5 pontos percentuais, alcançando 41,3% no 3T16.
Os investimentos totalizaram US$ 1,257 bilhão no 3T16, representando uma redução de US$ 111 milhões em comparação com o 2T16. Os investimentos na execução de projetos totalizaram US$ 741 milhões no 3T16, dos quais US$ 530 milhões foram relacionados ao projeto S11D. Os investimentos na manutenção das operações existentes totalizaram US$ 516 milhões no 3T16, ficando 11,4% acima do 2T16, como resultado da usual concentração de investimentos no segundo semestre do ano.
Atualmente, o único projeto em desenvolvimento, o S11D, atingiu um importante marco ao iniciar com sucesso seus testes com carga no 3T16. O start-up do S11D é esperado para o 4T16 com a primeira venda comercial de minério planejada para o 1T17.
O lucro líquido totalizou US$ 575 milhões no 3T16 contra US$ 1,106 bilhão no 2T16. A redução de US$ 531 milhões deve-se, principalmente, aos ajustes para variação cambial (-US$ 2,237 bilhões), que foram parcialmente compensados pela provisão da Samarco registrada no 2T16 (US$ 1,038 bilhão) e pelo maior EBITDA do 3T16 (US$ 640 milhões). O lucro básico (lucro líquido ajustado para os itens não recorrentes) foi de US$ 954 milhões no 3T16, principalmente devido aos ajustes para variação cambial (US$ 330 milhões).
A dívida líquida caiu US$ 1,543 bilhão passando a US$ 25,965 bilhões, com uma posição de caixa de US$ 5,484 bilhões. A dívida bruta reduziu-se em US$ 365 milhões, passando a ser de US$ 31,449 bilhões no 3T16, com a alavancagem[3] melhorando para 3,6x, o mesmo nível registrado no 3T15.
Os principais destaques do desempenho da Vale por segmento de negócio foram os seguintes:
O EBITDA do segmento de Minerais Ferrosos aumentou 17% no 3T16 em comparação com o 2T16, devido principalmente aos maiores preços realizados e aos menores custos e despesas
• O EBITDA ajustado de Minerais Ferrosos foi de US$ 2,493 bilhões no 3T16, ficando US$ 357 milhões acima dos US$ 2,136 bilhões alcançados no 2T16, principalmente como resultado dos maiores preços realizados de vendas (US$ 291 milhões) e dos menores custos e despesas[4] (US$ 213 milhões), que foram parcialmente compensados pela variação cambial (US$ 117 milhões).
• A geração de caixa simplificada medida pelo EBITDA ajustado menos investimentos em projetos de capital e manutenção foi de US$ 1,698 bilhão no 3T16, aumentando US$ 331 milhões (24%) em relação ao US$ 1,367 bilhão registrado no 2T16.
• O custo caixa C1 FOB porto por tonelada métrica de finos de minério de ferro em BRL reduziu-se em 10%, passando a R$ 42,2/t no 3T16 em comparação com os R$ 46,9/t registrados no 3T15, apesar das pressões inflacionárias de 8,5%[5], principalmente devido ao melhor desempenho operacional e às iniciativas de redução de custos em curso.
• O break-even de EBITDA para minério de ferro e pelotas, medido pelos custos caixa e despesas unitários entregues na China[6], reduziu-se em US$ 0,2/dmt[7], passando a ser de US$ 28,3/dmt no 3T16, a despeito dos impactos negativos da variação cambial (US$ 1,0/wmt[8]) e dos preços de bunker oil (US$ 0,7/wmt).
O EBITDA do segmento Metais Básicos aumentou 60%[9] no 3T16 na comparação com o 2T16, como resultado da transação de goldstream e de maiores preços
• O EBITDA ajustado de Metais Básicos foi de US$ 600 milhões no 3T16, ficando US$ 224 milhões acima do 2T16, tendo sido impactado positivamente pela transação de goldstream (US$ 150 milhões) e por maiores preços (US$ 114 milhões).
• O EBITDA de Salobo totalizou US$ 131 milhões no 3T16, ou US$ 281 milhões incluindo o impacto da transação de goldstream, aumentando US$ 9 milhões em relação ao 2T16, apesar do impacto negativo da variação cambial (US$ 12 milhões).
• Salobo atingiu um recorde trimestral de produção de 44.300 t no 3T16 e um recorde mensal de produção de 17.000 t em setembro de 2016, alcançando a sua capacidade nominal na base mensal.
• O EBITDA ajustado de VNC foi negativo em US$ 39 milhões no 3T16, aumentando US$ 11 milhões quando comparado ao 2T16, apesar da parada de manutenção planejada no 3T16. Os custos unitários líquidos dos créditos de subprodutos alcançaram US$ 12.425/t no 3T16, incluindo US$ 11 milhões de gastos associados à parada de manutenção.
O EBITDA do segmento de Carvão quase atingiu seu break-even, tendo sido positivamente impactado por menores custos em Moçambique como resultado do ramp-up do Corredor Logístico de Nacala e do start-up da planta de beneficiamento de Moatize II
• O EBITDA ajustado de carvão melhorou significativamente, passando de negativo em US$ 110 milhões no 2T16 para negativo em US$ 7 milhões no 3T16, apesar de não capturar na plenitude o recente aumento dos índices de preços.
• Os preços realizados de carvão metalúrgico no 3T16 ainda não refletiram o forte aumento recente nos índices de preços de carvão, devido ao impacto dos sistemas de precificação defasados da Vale, com os preços realizados da Vale (US$ 91,0/t) ainda ficando significativamente abaixo da média do índice de preço[10] de US$ 135,6/t. Espera-se que o preço realizado da Vale aumente consideravelmente no 4T16, juntamente com o aumento dos preços benchmark.
• O EBITDA ajustado no porto de Nacala aumentou 71% para negativo em US$ 7 milhões, enquanto o EBITDA no porto de Beira (-US$ 28 milhões) foi compensado pelo EBITDA das operações australianas (US$ 28 milhões).
• Os custos de produção por tonelada no porto de Nacala em Moçambique continuaram a diminuir, tendo atingido US$ 87/t no 3T16, o que significa uma redução de 16% em relação ao 2T16, e devem continuar a melhorar nos próximos trimestres.
O EBITDA do segmento de Fertilizantes aumentou 84% no 3T16 em comparação ao 2T16, principalmente devido a menores custos e maiores volumes, apesar dos menores preços de mercado e da variação cambial
• O EBITDA ajustado de Fertilizantes aumentou 84% passando a US$ 59 milhões no 3T16, principalmente como resultado dos menores custos[11] (US$ 42 milhões) e maiores volumes de venda (US$ 13 milhões).
• Os custos reduziram-se em US$ 42 milhões[12] no 3T16 em comparação com o 2T16, principalmente devido a menores preços de insumos.
• Os volumes de produção de rocha fosfática, SSP (superfosfato simples) e MAP (fosfato monoamônico) aumentaram 14,5%, 9,0% e 3,9% no 3T16 em relação ao 2T16, respectivamente, devido à estabilização do desempenho operacional das plantas após as paradas de manutenção ocorridas no 2T16.
