Estácio aceita nova proposta da Kroton

Estácio aceita nova proposta da Kroton

@saeger
em 01/07/2016 09:39
De acordo com a referida proposta, a combinação da Kroton e Estácio resultaria: (a) na titularidade, pela Kroton, da totalidade das ações de emissão da Estácio; e (b) no recebimento, para cada ação ordinária de emissão da Estácio, de 1,281 ação ordinária de emissão da Kroton (considerando 307.680.459 ações de Estácio e 1.617.548.842 ações de Kroton, excluindo-se, em ambos os casos, as ações em tesouraria) e (c) na distribuição de dividendos extraordinários aos acionistas da Estácio no valor de R$170.000.000,00 (cento e setenta milhões de reais), representando aproximadamente R$0,55 por ação da Estácio.

O Conselho de Administração da Estácio, em reunião realizada ontem, manifestou que está de acordo com os termos econômicos da nova proposta da Kroton, desde que os demais termos da operação sejam estabelecidos de forma satisfatória. Desse modo, o Conselho de Administração solicitou ao Comitê formado para cuidar deste assunto que negocie com a Kroton os demais termos da operação.

A consumação desta operação encontra-se sujeita à: (a) discussão, aprovação e assinatura do Protocolo pela administração de ambas as companhias; (b) elaboração de todos os documentos requeridos por lei ou pela regulamentação aplicável para permitir a submissão da operação aos acionistas das companhias; (c) deliberação e aprovação do protocolo e demais documentos da operação pelos respectivos acionistas, conforme aplicável; e (d) aprovação da operação pelas autoridades regulatórias.

O Conselho de Administração marcou uma nova reunião para o dia 8 de julho de 2016 para apreciar novamente todas as condições da operação para posterior convocação de assembleia geral extraordinária da Estácio. A aprovação de tal deliberação dependerá, evidentemente, do sucesso das tratativas do Comitê.
Ver comentários anteriores (30)
@acciolycruz
em 10/07/2016 12:59
Valeu Bastter ! Agora sim ta tranquilo, ta favorável :)

É bom que fica a dica ae pra todos ficarem tranquilos e realizarem as operações na boa.
#31 de 90
@aprosch
em 14/07/2016 11:36
Quase vendi ontem. Salve bastterianos forunsenses.
Aguardar o fim dessa novela para decidir pela venda para não ter rolo. Tô fora de esquentar minha cabeça por tão pouco.
#32 de 90
@MATU3
em 14/07/2016 12:18
Para quem comentou que gostaria de aprender como declarar tal fato, vide "perguntão 2016" do IRPF questões 568 e 569.

Quando for simples troca é fácil declarar, quando é proporção e envolve dinheiro fica complicado.

Agora a respeito do pagamento a ser feito pela KROT para os acionistas da ESTC, entendo que quem será descontada é a ação da KROT e não da ESTC, não é?
Se fosse fácil entender....
#33 de 90
@Bastter
em 14/07/2016 12:24
o problema é q eh Fusao
e pode ter certeza q vai ser bem complicado o IR
me impressiona como as pessoas adoram procurar rolo na vida
ta simples

1 - não quero ser socio KROT = vendo estacio e não faço mais nda
2 - quero ser socio da KROT = vendo estacio e compro KROT - vendo menos de 20K por mês
3 - coloco KROT no BS, vendo estacio e vou comprando KROT conforme o BS mandar - vendo mesmo de 20K por mês para não pagar IR

acabou
sem rolo
sem confusão
segue a vida

e o tempo q vc perde estudando IR e se enrolando quando for fazer IR
trabalha mais, ganha mais e poupa mais e compra mais ação
ou vai a praia ou ao cinema
#34 de 90
@MATU3
em 14/07/2016 12:40
Entendi seus comentários Bastter, só fui ao local apropriado para verificar o porque é rolo e encontrei nessas perguntas, simples troca e com proporção.

Vou vender em breve minhas ESTC e irei adquirir KROT pois gosto do setor.

Só não queria vender porque foi dito "vende porque é rolo"...

Desde 2008 venho aprendendo muito aqui.

Valeu.

A
#35 de 90
@Bastter
em 14/07/2016 12:56
vc ta certo
#36 de 90
@JohnWayne
em 14/07/2016 14:35
"Agora a respeito do pagamento a ser feito pela KROT para os acionistas da ESTC, entendo que quem será descontada é a ação da KROT e não da ESTC, não é?"

@matulevic

A respeito da sua frase repetida acima, eu tb tinha essa ideia, pois parecia sem sentido uma empresa pagar aos sócios da outra pelo negócio e ainda descontar do preço da ação da que foi "comprada", ou seja não haveria pagamento de fato pois daria na mesma, entretanto os mais experientes e conhecedores me explicaram que não. Os dividendos pagos sairão da própria Estácio, segundo aprendi. Nem sei por que houve aumento de pagamento de dividendos na negociação, pois saindo da Estácio fica tudo na mesma.
#37 de 90
@MATU3
em 14/07/2016 14:44
Ok, valeu @compo4 .
#38 de 90
@JohnWayne
em 14/07/2016 19:06
@matulevic

Eu só não entendi por que, durante as negociações, a SEER dobrou a oferta em dividendos a serem pagos aos acionistas da ESTC e depois a KROT aumentou também sua oferta, considerando que para os acionistas da ESTC nada mudaria, pois seria descontado do próprio preço da ação. Ou seja, em nada alteraria o patrimônio dos sócios.

Será que era um negociação relevante apenas para os majoritários então? E por que aumentar a oferta em dividendos a serem pagos aos acionistas?
É triste ser burro, mas isso não entendi...
#39 de 90
@slackliner
em 15/07/2016 03:43
Acho que vai ser melhor vender (até 20k/mes) e ir ajustando a carteira mesmo. Evitar rolo e ganhar sossego. A própria companhia soltou fato relevante ontem alertando da possível cobrança de IR e outros tributos':

"7.2. A Estácio alerta seus acionistas sobre a possibilidade de incidência de imposto de
renda sobre eventual ganho de capital, bem como de outros tributos, em decorrência da
incorporação de ações da Estácio. Dessa forma, a Estácio recomenda a cada um de seus
acionistas que consultem seus consultores tributários externos para discutir eventuais
impactos fiscais decorrentes da Operação."

Aqui o fato relevante:
http://www.mzweb.com.br/estacio2010/web/download_arquivos.asp?id_arquivo=BD45C4B8-CB0F-4BE3-9070-A3AD08852C26
#40 de 90
@slackliner
em 15/07/2016 03:54
@compo4
Não muda nada até o dia antes da substituição. Se for mantida a Relação de Substituição proposta entre as companhias (1ESTC3 --» 1,281KROT3),não importa se a ação da ESTC3 vai estar a 1 centavo ou 100 reais que vai dar no mesmo. Então, se vc deseja que suas ESTC3 sejam convertidas e vai seguir com elas até o final, esse aumento dos dividendos é vantagem sim.
Agora eu não recomendo esperar pra receber tais dividendos, o rolo e a dor de cabeça podem ser grandes depois
#41 de 90
@MATU3
em 15/07/2016 08:05
O rolo é claro e evidente e minha posição é não participar.

Realmente questões tributárias são complicadas, como aprendizado tento entender, mas a cada fato relevante fica mais complicado.
#42 de 90
@JohnWayne
em 15/07/2016 13:03
Caro @willben
Grato por seu comentário. Passei a me interessar há pouco por este universo e esta fusão é a primeira que acompanho. Considerando que os dividendos saem do caixa da empresa e após seu pagamento ela passa a valer menos (desconto no preço da ação), talvez para os sócios da ESTC teria sido melhor ter a participação aumentada nas empresas fusionadas a receber dividendos. Mas quem sou eu pra deduzir isso que mal sei somar e diminuir?
Os grandes é que sabem e o Sr. Zaher, que foi muito ativo nas negociações, é um craque, segundo dizem.

Pelo que tenho lido é coisa ainda para 1 ou 2 anos, dá para acompanhar com calma. O certo mesmo parece ser simplificar depois, como muitos têm recomendado. Mas por enquanto dá para irmos acompanhando. Eu acho.
Abraços!
#43 de 90
@MATU3
em 15/07/2016 20:11
Continuando a tentativa de estudo do caso, achei estranho no fato relevante citar ganho de capital para os acionistas da ESTC. Ganho de capital não seria descontar o valor da ação e transforma-lo em dividendo.
Então questionei os 2 RIs.
Recebi primeiro o retorno da KROT.

Prezado, boa tarde.

Os dividendos aos acionistas da Estácio serão pagos além da relação de troca estabelecida, ou seja, 1,281x + R$1,37.

Para mais detalhes acerca da data e demais condições de pagamento, peço para o senhor entrar em contato com a área de Relações com Investidores da própria Estácio.

Qualquer dúvida adicional, estou à disposição.

Atenciosamente,
Pedro

Ou o valor será descontado da ação da KROT ou sai do caixa.

Aff.. só para estudar mesmo pois é muito rolo..... kkkk
#44 de 90
@JohnWayne
em 16/07/2016 00:25
@matulevic
Pois é com esta questão que me deparei, pra que aumentar oferta em dividendos para os "estacionistas" se seriam eles descontados do patrimônio dos sócios (a ação)?
O resultado final é o mesmo.
Acho que a questão é a tal "fusão", essa é que é a chave da coisa. Parece aquisição, mas é fusão.
Nesse meio tempo o patrimônio dos acionistas tem se valorizado, pelo menos isso. Aliás, das principais do setor.
#45 de 90
@slackliner
em 17/07/2016 00:20
Pra quem não entendeu ainda:

1. Decidiu que vai vender antes da conversão de ESTC3 para KROT3: tanto faz se vai receber os 1,37 ou não, porque no dia em que a ação ficar ex-dividendos, vai estar descontada em 1,37 (dinheiro não se cria do nada);

2. Decidiu que vai esperar a conversão: VC vai receber 1,37, suas ações vão ser descontadas em 1,37, mas e daí? SUAS ESTC3 NÃO VALEM X OU (X-1,37). O QUE ELAS REALMENTE VALEM É 1,281KROT! Então no fim das contas vc vai estar com 1,37 no bolso + 1,281KROT na conta. E as KROT3 NÃO SERÃO DESCONTADAS EM 1,37.

3. Mas claro, a fusão pode nem ocorrer. Entãõ, sem stress pessoal.
#46 de 90
@erikbsb
em 17/07/2016 08:08
Um exercício apenas:
Hoje, Estc R$ 18,49 e Krot r$ 15,36
Se tem 1k Estc, vendendo a mercado e comprando Krot ficará com 1203 Krot. Financeiro, que não muda, é igual a R$18.490.

Com o mesmo 1k de Estc transformado em 1,281k de Krot + R$ 1.370 de dividendos. Nos preços de hoje teriamos R$ 21.046,16.
#47 de 90
@erikbsb
em 17/07/2016 08:15
No rolo bema-tots, se não fossem a Tania e o celtibian não teria conseguido declarar de uma forma lógica a fusão. E até hoje não tenho certeza se foi feita do jeito certo. :)
#48 de 90
@gehlen
em 17/07/2016 20:35
No exemplo do erikbsb, a proporção da troca fica em 1,20, contra os 1,28 da proposta, fora os dividendos.

Alguém que tem 1000 ações da ESTC, ficaria com +- 1200 ações da KROT.

Se a mesma pessoa esperasse a fusão, ficaria com +- 1280 ações da KROT mais R$ 1370,00, que nos valores do exemplo comprariam mais +- 89 ações da KROT.

Quem venda e compra: 1200 KROT
Quem espera: 1369 KROT

Isso é mais que 14% de diferença. Sei não, dependendo da quantidade de ações que o vivente tem, o rolo pode valer a pena.
#49 de 90
@Bastter
em 17/07/2016 21:25
a necessidade de fazer rolo é impressionante
mas não é 14% de maneira nenhuma
façam a conta q quiserem
o q vc ta querendo dizer é q vao te dar 14% de Kroton de graça
pq os donos da Kroton são bonzinhos
é isso mesmo q vc acredita?
#50 de 90
@gehlen
em 17/07/2016 22:15
Certo Mestre.

Mas, por favor, aponte aonde meu raciocínio esta errado.

Não desejo rolo, sou sócio de ambas empresas e apenas quero maximizar a quantidade de ações KROT3 que irei ter no final da operação.
#51 de 90
@Bastter
em 17/07/2016 22:37
não sei cara eu não perco meu tempo com isso
eh obvio q se vc vender ESTC e comprar KROT
ou ficar com as ESTC e esperar elas virarem KROT
a diferença va ser pequena
pq se a KROT desse 14% de ações de graça para as pessoas
era melho0r vc não ser socio da empresa
me desculpe mas eu não perco meu tempo com estas contas
vcs q quebrem a cabeça e achem o erro
se vc acha q a KROT vai te dar 14% de ações de graça sinto por voce

Aqui ja aconselhamos diversas vezes

1 - não quer ser socio da KROT - venda as estacio
2 - quer ser socio, venda as estacio e compre KROT

mas não adianta
as pessoas precisam se meter em rolo

em março vc me conta quantas ações a mais vc tem
e o sufoco q vc ta passando para colocar tudo certinho no IR
e o tempo e dinheiro q vc perdeu q poderia estar dedicando ao seu trabalho o ao lazer para aprender algo q não ha a menor necessidade de aprender

eu não perco meu tempo aprendendo o q e não tenho de aprender
se ha uma forma simples de fazer as coisas
para q eu vou fazer a mais complexa?

pq a KROT vai me dar 14% de ações de graça?
me desculpe mas eu não cheguei ontem de marte para acreditar nisso
#52 de 90
@Dragonborn84
em 18/07/2016 16:59
Não seria o mercado precificando o rolo do IR?
#53 de 90
@Bastter
em 18/07/2016 19:46
não, o mercado não precifica isso
pq aqui eh o único local onde se preocupa com isso
#54 de 90
@Leks
em 19/07/2016 19:53
@erikbsb e @gehlen vamos rever os calculos acima só pra fehcar o assunto.

cotações fechamento de hoje:
ESTC3 = 19,06
KROT3 = 15,74
Razão 1000 ESTC = 1210 KROT3 antes do pagamento dos dividendos

Depois dos dividendos:
ESTC3 = 19,06 - 1,37 = 17,39
KROT3 = 15,74
Razão 1000 ESTC = 1124 kROT3 + (R$ 1370/15,74)krot3 ? 1211 KROT3

Resumindo: Tanto faz vender agora ou depois do pagamento dos dividendos, voce terá o mesmo numero de KROT3, caso queira ser sócio dela.
#55 de 90
@Bastter
em 19/07/2016 21:09
apesar de agradecer ter feito as contas
isso é obvio
ou o pessoal ta achando q dinheiro da em arvore
ou a Kroton eh instituição de caridade?
#56 de 90
@Carlos7731
em 19/07/2016 22:03
Bom lembrar antes que alguém postule, que aquela diferença de 1 ação surgida na conta do asribeiro na 2ªconta (muito boa a demonstração por sinal) surgiu pelo arrredondamento fracionário, só isso!!! Não é uma ação a mais.

Abçs
#57 de 90
@gehlen
em 19/07/2016 22:22
@asribeiro
A questão não é vender antes ou depois dos dividendos, é manter e aguentar o rolo do IR.
A KROT3 respondeu @matulevic logo acima que mesmo com o pagamento de dividendos, a proporção de conversão não muda.
Ou seja, que manter as ESTC3 vai ganhar os dividendos e 1.28 KROT3.
No seu exemplo, 1281 ações + R$ 1370,00.
Isso não é troco de mercado para ignorar.
#58 de 90
@Bastter
em 19/07/2016 22:27
@gehlen voce continua achando q a kroton vai te dar dinheiro de graça ou a Bolsa, ou sei la quem
eh isso?
#59 de 90
@Bastter
em 19/07/2016 22:28
dividendo funciona assim
eh simples

se eu a ação ta 10 e da 1 d3e dividendo

se eu vendo antes de ficar EX recebo 10
se eu vendo depois recebo 9 e depois 1 de dividendos

10 = 9 + 1

ninguém cria nem some com dinheiro na Bolsa cara
#60 de 90
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