Queimando caixa? (Resposta oficial)

Perguntei ao administrador:

"Olá amigos da CSHG.

Observei os relatórios mensais do HGRE relativos a esse segundo semestre de 2015 (julho a outubro) e fiquei com uma dúvida.
Pelo que entendi, a soma dos resultados dos quatro meses está em R$ 27,5 milhões. Porém o fundo distribuiu R$ 29,7 milhões.
Mesmo numa visão anual, o fundo está distribuindo mais do que o resultado.
Não sou especialista na questão, mas acreditava que a distribuição só poderia ser gerada a partir de um resultado. Porém não é isso que está acontecendo.
Qual a origem dessa distribuição, se não há um resultado que a suporte?

Obrigado."

Resposta:
"Caro, boa tarde.

Obrigado pelo e-mail.

Os rendimentos futuros dependem das receitas, despesas, vacância e locações, bem como de eventuais resultados extraordinários.

Ainda, considerando a possibilidade de retenção de até 5% do resultado auferido a regime de caixa a cada semestre, é possível compor reservas para distribuições futuras."

Não entendi o que o primeiro parágrafo deles tem a ver com a minha pergunta.

Mas o segundo é interessante. Meu entendimento era de que a distribuição de rendimentos tinha relação exclusiva com o resultado do mesmo semestre.
A CSHG tem uma visão diferente. Resultados não distribuidos em um semestre podem ser distribuidos futuramente.