Implica que o fundo tem riscos algo incomuns, e por isso são reservados a investidores dessa classe. Significa também que sua corretora pode ser multada se deixar você comprar cotas desse fundo sem conferir que você é investidor qualificado.
Mercado a maior que o PL em FII de papel é um risco, sim. Se o fundo for liquidado, em teoria o preço será próximo do PL. Isso é mais problemático em fundos de tempo determinado, mas não é bom não comprar fundos de papel acima do PL.
Ideal mesmo é estudar a *carteira* do fundo, seu retorno provável, e aí sim começar a pensar em olhar o valor de mercado
#2 de 4