Relação FCL Capex x FCF
comentada em 09/04/2018 09:03

O FCL CAPEX mostra o caixa livre contínuo da empresa, é o que sobra do que a empresa gera depois de eliminar os gastos de investimento e manutenção do negócio. É o que a empresa geraria continuamente se parasse de crescer e não contraísse mais dívidas (na teoria). Mas ele não mostra o caixa que sobrou efetivamente no período porque parte desse dinheiro vai pra pagar a dívida (entrando no FCF).

Ou seja, o FCF não tem impacto no FCL CAPEX, são duas medidas separadas e complementares. Só que o FCF vem "poluído" porque lá entram outras coisas, como Dividendos, etc.

Por isso, é melhor acompanhar a dívida pelo regime de competência, no segundo quadro no mural das empresas. É mais importante saber o montante total de dívida contraída e o custo dessa dívida do que efetivamente o quanto foi pago num período. Até porque a empresa pode não ter pago a dívida bruta, mas ter aumentado a posição de caixa de curto prazo dela, diminuindo a dívida líquida (que é o que importa na análise). Então, olhando pelo FCF, como a empresa não pagou o principal, pareceria que a dívida não diminuiu, mas na prática, pro que importa, diminuiu porque a empresa aumentou a posição de caixa e tem melhores condições de pagar a dívida no futuro se precisar.

Obrigado pelas respostas...
Eu sei que eles não tem relação, mas minha dúvida é: pelo fato do FCF não ter relação com o FCL Capex como posso considerar que o FCL Capex é o que realmente sobra se tem todo um movimento no FCF que não entra nessa conta? FCL Capex sobrou das atividades operacionais menos investimentos mas o pagamento de dívida no FCF vai abater do FCL Capex? Desculpe se não estou sendo claro, é complicado mesmo.

Obrigado pessoal....
@oxe, vc respondeu.

Certo Bastter.

Na verdade a dúvida ainda persiste. Vou perguntar de outra forma.

O FCL Capex é livre para ser distribuído para os acionistas(reinvestimento dos lucros, dividendos, etc) ou para os acionistas e credores?

@ACBA acredito que vc está confundindo o FCL Capex e outros com o dinheiro que a empresa tem ou passa a ter em caixa. Os dividendos, as dívidas são pagas com dinheiro que a empresa tem. O fluxo de caixa é uma forma de ver como o dinheiro entrou e saiu da empresa, o resultado é dinheiro.
Acredito que essa era sua dúvida. Os mais experientes vão poder explicar melhor o restante, mas acredito que o sua dúvida é nesse sentido.

@Bastter, quais as rubricas contábeis do FCI que são consideradas Capex (investimentos em atividades operacionais)?

@Bastter, os conceitos pra mim estão claros.
Era uma dúvida especifica depois de "apurado" o FCL Capex, como esse fluxo transitava na empresa.
Mas estou satisfeito com a conclusão que cheguei aqui.
Obrigado pela ajuda.

FCO - Operacional
Capex - Dentro do FCI mas operacional

O que acontece com o valor resultante?
Está descrito no FCF e FCI, analisar e saber como o dinheiro se movimentou na empresa.

O fluxo de caixa não representa um "local", ele representa um movimento. A ideia do fluxo de caixa é mostrar o dinheiro conforme ele circula na empresa: quando ele é gerado pelas atividades operacionais (FCO), quando é gasto para pagar dívidas ou dividendos (FCF) ou quando é investido ou aplicado (FCI). O dinheiro geralmente entra pelo FCO, que é o que representa a geração operacional da empresa com seu negócio, mas pode entrar pelo FCF também (a empresa contrai dívida) ou pelo FCI (a empresa resgata aplicações ou vende ativos de investimento). O que sobra do que entra depois dos gastos é o FCT.

Se sobrou dinheiro depois dos gastos, ou seja, se entrou mais dinheiro do que saiu, esse dinheiro tem que ir para algum canto, que é justamente o Caixa. Ou seja, o FCT representa a variação no Caixa da empresa.

Ou seja, o dinheiro do FCL CAPEX geralmente pode ir para:

1- pagamento do principal da dívida, recompra de ações ou dividendos (FCF);
2- aplicações financeiras (FCI);
3- Caixa (se não for gasto e sobrar no FCT).