Resumo das anotações do livro Wealth, War and Wisdom pro Bastter (tarefa de casa)
comentada em 13/01/2026 19:42

A pedido do Bastter segue resumo do gpt das anotações do livro Wealth, War and Wisdom, do Barton Biggs (que ninguém vai ler), e apagado os bullshits (99% do livro):

A tese central do livro (e das suas anotações)
Riqueza não é acumular, é preservar.
A cada 1–2 gerações ocorre um evento de destruição massiva de riqueza.
Os Quatro Cavaleiros do Apocalipse (Guerra, Fome, Peste, Morte) sempre retornam, apenas com novas roupas.
O maior destruidor de riqueza não é crise financeira: é guerra + derrota + ocupação.

“The value of accumulating wealth is terribly diminished if it cannot be preserved.”
Multidões x especialistas: quem entende melhor o futuro

Episódio-chave
Todos se acham contrarians.
Especialistas erram sistematicamente.
George Soros se define como “contra-contrarian” → não ir contra a multidão, mas contra a falsa ideia de que a multidão é sempre burra.
Anos 1930: o mundo erra o diagnóstico completo

Europa
Elites intelectuais achavam que:

Democracia e capitalismo tinham falhado.
Nazismo e imperialismo japonês eram o “futuro racional”.

Alemanha parecia um “milagre econômico” pré-guerra.

EUA
1937–38: nova recessão profunda.
Greves violentas, pânico, mercado quase fechando.
Clima psicológico: fim do capitalismo.

Erro clássico: confundir crise cíclica com colapso estrutural.
Mercados durante a guerra: vencedores x perdedores

Regra empírica brutal
Mercados dos vencedores funcionam.
Mercados dos perdedores falham — e às vezes morrem.

Exemplos claros nas suas notas
França e Alemanha: ações destruíram riqueza real por décadas.
Bonds foram ainda piores.
Mercados literalmente fechados por anos em vários países.
Algumas bolsas “morreram” (Hungria, Polônia, Tchecoslováquia).
Ativos em guerra: o que funciona (e por quê)

5.1 Ações
No longo prazo, ações vencem tudo.
No curto prazo da catástrofe, falham no teste de liquidez.
Não servem quando você precisa comer amanhã.

5.2 Bonds
Desastre histórico.
Governos quebram, confiscam ou inflacionam.
“Ativo seguro” é ilusão em guerra.

5.3 Ouro e joias
Portáteis, líquidos, ocultáveis.
Funcionam para preservar pequenas quantias.
Péssimos para grandes patrimônios.

5.4 Imóveis
Edificações: roubadas, bombardeadas, expropriadas.
A terra: permanece.
Registro pode queimar, mas os vizinhos sabem quem é dono.

5.5 Fazendas
Protegem riqueza e vida.
Comida > dinheiro > títulos.
Japão é exceção (reforma agrária forçada).

“You couldn’t eat stock certificates.”
Japão e Alemanha: derrota, destruição e renascimento

Insight sofisticado
Derrota gera destruição criativa.
Países que aceitam a derrota e reconstroem rápido → boom posterior.
Resistência prolonga sofrimento (ex.: Iraque).

Japão
Ações falharam durante a guerra.
Terras comerciais funcionaram melhor que agrícolas (por causa da reforma agrária estipulada pelos EUA).
Pós-guerra: reconstrução espetacular.
Hiperinflação: o Cavaleiro disfarçado

Alemanha 1921–23
Inflação literalmente inimaginável.
Poupança, seguros, bonds → zero.
Judeus, minorias e complacência
Minoria próspera = alvo natural.
Legalidade evapora rápido.
Subornos, fuga, ocultação foram estratégias de sobrevivência.
Quem diversificou cedo, viveu.
Quem esperou sinais “claros”, morreu pobre — ou morto.
Diversificação: o que ela realmente significa

Não é só classe de ativo.

É:
Geográfica
Jurisdicional
Política
Física
Pessoal (habilidades)

“Perhaps brains or a skill are the most portable and best wealth preserver.”
Black Swans e antecipação
Crises verdadeiras:

Não parecem com as anteriores.
Não dão aviso claro.

Quando fica óbvio, já é tarde.
Mover cedo é caro.
Mover tarde é fatal.