Alternativa para o ajuste diário em dólar
comentada em 25/03/2014 09:38

... sei que existe um contrato de balcão nessa modalidade, mas aí a líquidez é um fator negativo.

... pode ser contrato mini ou integral. Tanto faz.

Salve, amigo @Burro Se opções sobre futuros tivessem, ao menos, book de ofertas, poderiam ser boas alternativas, uma vez que posição em opção não leva ajuste diário. Mas, aqui no Brasil, esqueça! A pior coisa do mundo é ficar nas mãos de market maker, porque ele vai pegar o preço teórico e jogar a SELIC pró-rata e ainda um prêmio de risco arbitrado, sabe-se lá de que forma... Para nós, pequeníssimos investidores, contratos futuros só servem mesmo para "brincar" de roleta. Aposta no preto; deu preto, ganha; deu vermelho, perde. Simples assim!!! Se ficar posicionado, tem ajuste de posição e, caso a operação vá contra você, a BM&F pode exigir o depósito de mais dinheiro para margem. Tenso!!! Abraço

Salve salve, amigo @Murilo.Barquette Realmente, temos poucas opções, e as que existem ainda costumam ter pouca liquidez. Mas tudo bem, nos especializaremos no que temos. O jeito é se virar com o ajuste diário. Fazer o quê, não é mesmo? Abraço

Ações com deságio, títulos públicos e alguns FIIs servem de garantia para operações com contratos futuros. Ainda assim, a BM&F pode exigir mais dinheiro para margem. Já fiquei numa situação dessas, onde dormi posicionado em futuro de boi e, no dia seguinte, abriu com um super gap de baixa e ainda caiu mais. A corretora que eu opero colocou parte da minha carteira de ações como garantia e me emprestou o dinheiro da margem, obviamente, com cobrança de um pequeno % em juros. Minha conta ficou bem negativa mesmo... Acabei tendo que realizar o prejuízo, porque não estava disposto a tomar mais um ajuste a débito. Perdas TÊM que ser limitadas. Daí, a margem é devolvida e as ações foram tiradas de garantia. C

@Murilo.Barquette Tem razão, perdas TÊM mesmo de ser limitadas. Taí um bom exemplo. Todo cuidado é pouco.

Amigo @Murilo.Barquette Dê uma olhada aqui no resumo de operações dos futuros da BM&F: http://www.bmfbovespa.com.br/download/BOLETINSDIARIOS/bd_01_20140307.pdf Veja que existem sim opções de dólar. É claro que apesar de um número expressivo de contratos negociados, foram menos de 15 negócios em opções de venda. Não seria uma boa opção? Já vi grandes gestores, entre eles o Stuhlberger, do fundo Verde, faturando pesado em opções de dólar, o que, naturalmente, me aguçou a curiosidade. No entanto, meu instinto de sobrevivência bursátil, com vastas memórias infelizes, desenvolvido após ter levado incontáveis "ferros" em operações bem montadas de venda coberta em BBAS, causada pela falta de liquidez repentina (certamente pela atuação de algum grande dealer), me levantam a suspeita... não seria esse mercado brasileiro de opções em dólar só para gente grande interessada em "papar" os pequenos muito ambiciosos? O que acha?

Bom, vamos lá Você falou coisa pra caramba num post só (rsrsrsrs) Sim, veja que em momento algum eu disse que não tem opções de contrato futuro. Eu disse que não tem book de ofertas. Entanda o seguinte: a Bolsa de Valores cobra pelos serviços que oferece e há preços diferenciados. Por que há ações que são negociadas somente em mercado de balcão? Por conta dos custos. Há muitas empresas de capital aberto que não têm interesse que suas ações tenham liquidez e sejam transformadas em fichas de jogo nas mãos de especuladores e traders. Tem ação que custa mais de R$2.000,00... e você só pode comprar lote de 100 (rsrsrsrs). Então, não tem sentido pagar uma alta taxa para abrir "book de ofertas" para ativos assim. O mesmo vale para opções sobre contratos futuros. É um mercado bem restrito. Futuros financeiros, especialmente o de moedas, só são interessantes para empresas que precisam travar cotações e buscam nos contratos futuros hedgeados com opções uma boa alternativa aos contratos de swap cambial oferecidos por bancos (que cobram spreads ainda mais abusivos que corretoras) Outra coisa importante a saber sobre os contratos futuros. São instrumentos de HEDGE (Proteção). Só que não há meios de proteger os dois lados. Para um lado se proteger, o outro se expõe ao risco. Com o mercado de opções, não é diferente, uma vez que, em tese, opções são contratos futuros sofisticados. Qualquer contrato futuro está sujeito a perdas de liquidez repentina e, disso não há como fugir. É o risco que tomamos. Se você quer comprar uma opção de dólar, do outro lado tem alguém interessado em vender. Se não tiver, a corretora pode se colocar como tomadora de risco. Você está comprando uma opção para se proteger. A corretora toma o risco, mas cobra caro pra isso. A função do market maker é essa: dar liquidez a ativos não negociados em bolsa. Eles têm obrigação, mas cobram o seu preço. No mês passado, eu mesmo fiz uma operação no milho. Comprei contratos para vencimento em março, mas como seguro, comprei uma opção de venda (put). Me saiu muito caro essa put, mas como forma de me proteger dos spreads no book e da volatilidade do ativo, achei que valeu a pena. Particularmente, não fico preocupado com a atuação de grandes players no mercado. Eu coloco a operação na ponta do lápis e avalio se vale a pena ou não montar. Lembre-se sempre: se você está comprando porque acha que vai subir, na outra ponta tem alguém vendendo achando que vai cair. (hehehehe)

Salve Murilo.Barquette Muito bom! Muito legal a explicação, aprendi muito contigo. Espero que um dia, quiçá em breve, possa retribuir, rsrsrs Abraço

Legal essa discussão. Não conheço nada de contratos agrícolas e queria saber se a margem é solicitada na ponta compradora e vendedora. Vocês conhecem algum estudo sobre proteção contra inflação usando contratos agrícolas?