análise de fluxo de caixa nas DFPs (trabalho acadêmico). Demonstrativos do ano seguinte.

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Makken  
em 26/09/21 16:02
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Nowitzki  180º
em 26/09/2021 16:06
Nível no Race: Intermediário
em teoria o FCO e o EBITDA deveram ser iguais no infinito, mas na prática não acontece isso, quanto as retificações, se você quiser se bem academico mesmo pode ler o CPC, que tem como as emrpesas devem retificar os anos anteriores, acho que é o CPC01 ou 00
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Salvador8  180º
em 26/09/2021 18:51
Há dois métodos de obtenção do fluxo de caixa: direto e indireto. O primeiro é mais intuito e mais trabalhoso: pegam-se a variação de caixa de todas as contas e chega-se ao fluxo de caixa. O segundo é bem mais fácil e utilizado pelas empresas: pega-se o lucro líquido e a partir dele chega-se ao fluxo de caixa.

Como vc percebeu, o método indireto precisa lidar com o fato de que o lucro líquido é calculado pelo regime da competência. Por esta razão são feitos alguns ajustes no lucro líquido: as contas que impactam o lucro líquido mas têm efeito caixa serão corrigidas. O exemplo clássico é a depreciação, ela impacta o lucro líquido mas não tem nenhum efeito caixa, por isso no método indireto a depreciação entre somando. Há outras contas como amortização, impairment, venda de imobilizado, variação cambial, impostos etc.

Depois de realizados os ajustes no lucro líquido, é verificada a variação na necessidade de capital de giro. Isto porque o capital de giro não influencia o lucro líquido, mas impacta o fluxo de caixa. Por exemplo: o fato de uma empresa adquirir estoque a vista não altera o lucro mas irá impactar o caixa; da mesma forma, se a empresa diminuir a sua conta de clientes o lucro não sofre alteração mas o caixa irá aumentar.

Essa fórmula fornece uma aproximação do FCO. O fato de utilizar uma conta da DRE não a invalida. Veja que ela é uma espécie de método indireto bem simplificado. Vai utilizar o que considera mais importante que impacta o lucro líquido do ponto de vista do caixa, ou seja, utiliza o EBIT (já tira os encargos financeiros), pega a depreciação e os impostos. Como aproximação pode fazer sentido.
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Bastter 
em 26/09/2021 20:21
Nível no Race: Turbo Mix 
@Makken o padrao eh ano atual vc usar os ultimos 12 meses
eh como ta nos quadros
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celtiberian  18º
em 26/09/2021 21:01
Essa tentativa de aproximar o FCO usando EBIT+depreciação ou diretamente EBITDA só funciona se não houver alteração no nível de atividade ou no ciclo financeiro.

O problema é que isso raramente acontece. As empresas estão sempre tentando otimizar ciclo financeiro, e dependendo das condições de mercado estão crescendo ou reduzindo atividade, é muito raro algo totalmente de lado. Isso afeta a relação entre FCO e lucro operacional. Exemplo: empresa de alto crescimento com ciclo financeiro positivo vai ter FCO bem menor que EBITDA enquanto crescer.

"Saberiam me dizer como eu faria, por exemplo, para obter as informações do FCO do ano de 2020, sendo que não tem ainda DFP do anual de 2021?"

Olha, faz alguns anos que eu não olho balanços no detalhe, mas que me lembre você consegue fazer usando DRE + balanço:

Operating Cash Flow Formula | Calculation with Examples

Peguei esse exemplo aleatório no google, pode googlear e encontrar mais exemplos (com mais ou menos ajustes dependendo da complexidade dos balanços envolvidos).
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Asvidzinski 
em 26/09/2021 22:59
Nível no Race: Tá ficando maluco igual o Bastter
Eu não entendi qual a sua dúvida. Você quer o FCO de 2020, é só olhar a DFP de 2020
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Makken 
em 27/09/2021 00:43
Obrigado a todos pelo insight. Acredito que fiz alguma confusão, pois ao comparar o DFP de 2020 para analisar o FCO da WEG em 2020, encontrei um valor diferente do apresentado no quadro da empresa aqui no site, mas ao examinar percebi que foi lançado errado no quadro da empresa o segundo trimestre de 2020; o FCO deveria ser 453 para esse período, foi lançado 979 referente ao 2T 2020. Sendo o FCO 2020 total 3.930 (pelo DFC), no quadro informa o total de 4.456, parece que somaram o 1T com o 2T para o resultado do segundo trimestre.

Se eu estiver correto, corrijam por gentileza.
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Makken 
em 27/09/2021 00:45


postado por @celtiberian em 26/09/2021 21:01

Essa tentativa de aproximar o FCO usando EBIT+depreciação ou diretamente EBITDA só funciona se não houver alteração no nível de atividade ou no ciclo financeiro.

O problema é que isso raramente acontece. As empresas estão sempre tentando otimizar ciclo financeiro, e dependendo das condições de mercado estão crescendo ou reduzindo atividade, é muito raro algo totalmente de lado. Isso afeta a relação entre FCO e lucro operacional. Exemplo: empresa de alto crescimento com ciclo financeiro positivo vai ter FCO bem menor que EBITDA enquanto crescer.

"Saberiam me dizer como eu faria, por exemplo, para obter as informações do FCO do ano de 2020, sendo que não tem ainda DFP do anual de 2021?"

Olha, faz alguns anos que eu não olho balanços no detalhe, mas que me lembre você consegue fazer usando DRE + balanço:





Peguei esse exemplo aleatório no google, pode googlear e encontrar mais exemplos (com mais ou menos ajustes dependendo da complexidade dos balanços envolvidos).

Obrigado! essa análise do ciclo financeiro é importante, vou considerar.
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Bastter 
em 27/09/2021 09:38
Nível no Race: Turbo Mix 
@Makken nos quadros a gente coloca o valor do trimestre
na DFC esta o valor acumulado
entao sempre vc vai achar um valor la diferente daqui mas eh soh somar q da no mesmo

o DFC eh apresentado com a soma do ano
a gente coloca com o trimestral
a gente diminui

e outra veja se vc ta vendo em dados oficiais
pq se for release nao eh dado oficial
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celtiberian  18º
em 27/09/2021 21:19
@Asvidzinski

Acho que ele quer calcular sem ter o DFC.
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Bastter 
em 27/09/2021 21:27
Nível no Race: Turbo Mix 
@Makken vc ta MUITO confuso
nao da nem para entender o q vc quer

acho q vc precisa respirar
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