DIVIDENDOS
comentada em 15/06/2018 15:15

Qualquer coisa pode acontecer, especialmente em renda variável

Em regra, a distribuição de dividendo aumenta/diminui conforme aumenta/diminui o lucro. Para distribuir dividendos de modo saudável, a empresa tem que lucrar. Se estiver lucrando, mesmo em épocas de crise vai continuar pagando dividendo normalmente. Mas é renda variável. Nada é garantido. 

Se você observar uma grendene, ou outras boas empresas (em regra), vai ver que continuam distribuindo dividendo normalmente, mesmo em períodos de crise, sempre de acordo com os lucros. 

Olhei rapidamente os históricos de GRND, WEG e CIEL. Me parece que até mesmo em épocas de crise e alguma queda nos seus lucros, persistiram distribuindo dividendos praticamente iguais aos seus sócios.
Não sei se existe algum estudo mais amplo.

Empresa boa tende a lucrar com crise ou sem crise. Se está lucrando, distribuirá mais ou menos dividendos, de acordo com o tamanho do lucro, como mencionei.

Pois é @RonaldReagan , por isso a importância de se escolher empresas boas.
Até mesmo em momentos mais difíceis continuam entregando valor aos seus sócios, que podem reaplicar os dividendos. Ou até mesmo para aqueles que já atingiram algum grau de tranquilidade financeira, podem usufruir desta distribuição.

Com certeza. Quem é sócio de empresa resiliente tende a ter tranquilidade, mesmo quando a crise está instalada.

@Bastter se uma empresa dá retorno ao sócio através do seu crescimento e/ou dividendos, não acho que os DIVIDENDOS sejam totalmente inúteis.
Uma das formas de se atingir a tranquilidade financeira é também através da RENDA PASSIVA, gerada também por dividendos.
E, como discutimos acima, é fato que as empresas de valor tendem a manter uma distribuição pelo menos semelhante aos seus sócios até mesmo em períodos mais conturbados.

o problema de ficar olhando isso é que seguindo este raciocínio vc vai ver empresas que diminuíram a distribuição de dividendos durante as crises e aí vai fazer o que ? vai sair delas... e pode está cometendo um grande erro

Esse aspecto cultural do dividendo, do contracheque é muito forte em nós brasileiros. Quebrar isso é importante pra ver onde está o valor da empresa porque no fundo não interessa se a empresa te paga, interessa se ela gera pra poder pagar.

@gustpol

O que dá retorno ao acionista é geração de caixa, ou seja, lucros. Os dividendos são pagos com esse caixa gerado.

Então, se a empresa perder geração de caixa, ela perde dividendos porque não há dinheiro pra distribuir e, se ela continuar gerando caixa, ela pode aumentar, manter ou reduzir dividendos, conforme os planos de investimentos dela.

Ou seja, dividendos em si não dão retorno: são a consequência do retorno. Por isso é que o Bastter fala que dividendos são irrelevantes, nesse sentido.

Elaborando minha resposta anterior. Pode vir a crise e os lucros da empresa não serem muito afetados e, portanto, ela manter os dividendos. Pode vir a crise e os lucros caírem e ela ter que reduzir ou cortar dividendos. Independente da crise, ela também pode aumentar ou reduzir dividendos conforme precise de menos ou mais caixa para os planos de investimento e expansão. Por isso que disse que qualquer coisa pode acontecer.

Nos EUA as empresas são mais estereotipadas nessa divisão de "crescimento" ou "dividendos" e há empresas que aumentam os dividendos todos os anos há décadas. Mas isso também tem seu custo, em alguns casos pode prejudicar o crescimento da empresa, ela pode começar a se endividar pra sustentar os dividendos e a situação pode se tornar insustentável no longo prazo.

Acho que no fundo esse pensamento é o de querer encontrar estabilidade no caos. às vezes são blue chips, às vezes são os dividendos, tem vez que é alguma fórmula ou indicador mirabolante. Muita gente quer encontrar um porto seguro, uma garantia de algo que vai se manter mesmo na pior situação.

O fato é que não há garantia nenhuma de nada, nem na renda variável e nem na fixa. A segurança é uma ilusão, a perenidade é uma ilusão. Quanto mais o investidor se enganar de que está seguro, mais fácil ser pego desprevenido e se desesperar.

Estabeleça um plano que leve em conta que tudo pode dar errado, tudo (daí a reserva de valor, a diversificação, investir em você mesmo). Coloque esse plano no BS e siga esse plano de forma mecânica pra eliminar o ponto de falha das suas emoções. E a partir daí, é aceitar o imponderável, consciente de que se fez o máximo possível com o que se tinha. Ninguém pode fazer mais do que colocar as probabilidades a seu favor.