Dividendos
comentada em 28/09/2019 14:24

Concordo, mas o fato da distribuição de dividendos, te dá uma liberdade de reinvestimento dentro ou fora da empresa, sem mudar a posição ao longo prazo. 

@Bastter Sim eu sei disso, porém recebo dividendos de algumas e é inevitável não saber ou acompanhar, porém o importante é que reinvisto tudo e nem sempre na empresa que saiu o dividendo. A liberdade que quis dizer, é poder pegar esse dividendo e aportar em alguma oportunidade ou até em empresas suas da sua carteira. Outra, a liberdade de recebimento dos dividendos no longo prazo "10,20,30 anos" sim é importante para mim, tanto que atendi um cliente meu e após 25 anos de aportes, ele simplesmente vive dos dividendos. Mas o fato da empresa pagar ou não dividendos, não tem haver mesmo da entrada ou não no papel ;)

Abalou a sardinhice.

Falou papel... 

@IVS são seus aportes mensais que te dão a opção de investir sem precisar se desfazer das posição de LP e não o pagamento de dividendos.
Quando eu ouço alguém falar que prefere receber os dividendos pq gosta de "escolher" onde reinvestir eu penso sempre em  duas possibilidades:
i-ele não confia na capacidade operacional das empreses que estão na sua carteira e que, consequentemente, são as provedoras dos dividendos que ele recebe e por isso exige receber uma antecipação da parcela que é "sua" na empresa (forma de minimizar o risco).
ii-ele acha que a capacidade de decisão dele (individual) é melhor que a capacidade de decisão de boas empresas (colegiado de profissionais).
Sinto arrepio só de pensar em qualquer uma dessas opções.

@celsosp, pensei a mesma coisa quando li "papel". Ri alto.

Se você faz aportes regulares usando algo tipo o Bastter System,  esse "balanceamento" da carteira ocorre naturalmente, sem precisar de dividendos.

@IVS comprovação matemática da irrelevância dos dividendos:

o retorno de um ativo tem duas origens: o seu valor e o fluxo de caixa esperado. Temos então:

R = Retorno
Vt = Valor do ativo no tempo t
Vt-1 = Valor do ativo no tempo t-1
Ft = Fluxo recebido no período t

R = (Vt - Vt-1 + Ft)/Vt-1

Vamos considerar este ativo seja uma empresa com boa governança, dívida equilibrada, gerando caixa e lucros  crescentes, etc. No longo prazo o seu valor acompanha o crescimento dos lucros.

Mesmo que a empresa distribua o dividendo mínimo obrigatório, ainda sim ainda há a outra origem que compõe o retorno do ativo.

Exemplo clássico é a RADL3.

Mr = VvnF

M = mediu
r = retorno
V = vai
v = vender
n = no
F = fundo

Papel, dividendos e oportunidade no mesmo posts. Pode pedir música no Fantástico.

@redpill a ideia é não mensurar o retorno mas saber de onde ele vem.

No mural da Bastter temos expostos ambos os componentes.

Só não enxerga quem não quer ver!

Acima já explorei que a capacidade de gerar lucros é um dos elementos que geram valor para a empresa. Segundo a teoria da irrelevância dos dividendos o risco dos ativos também gera ou destrói valor.

Os ativos da empresa a título de exemplo são caixa, bancos, contas a receber, estoques, investimentos e permanente.

A atividade da empresa perpassa por cada um destes ativos sendo a origem do risco proveniente do empreendimento ou do negócio.

O risco do empreendimento está relacionado a gestão propriamente dita, ou seja, as escolhas da administração.

Como exemplo podemos citar a Riachuelo concorrente da Renner que sofreu com uma coleção que não deu certo, provocou queda no giro do estoque e como consequência da desova a diminuição das margens. A aquisição da Cateno pela Cielo e da Cetip pela B3 são exemplos de decisões de investimento acertadas que geraram valor para a empresa.

O risco do negócio já está relacionado a algo que afeta todo setor e não apenas aquela empresa.

Como exemplo em recente vídeo postado da entrevista da Bastter com o RI da Mdias o dólar e o preço do trigo afetaram as suas margens, como também das suas concorrentes. Entretanto, este risco pode ser mitigado por decisões da administração neste caso por exemplo a verticalização e política de estoque foram utilizados pela Mdias.

Entender os riscos dos ativos é entender o "case" da empresa. 

  

Ajuda eu pô faltam dois likes para... Rs

Eu nem li, mas agora só falta um

Pô Bastter