Empresas boas - Preço x Valor
comentada em 21/07/2014 12:30

Bastter, Ha muito tempo deixei de me preocupar com preço de compra. Minha intenção com o comentário foi justamente reforçar a ideia de que preço não tem importância se o objetivo e comprar para o longo prazo. Acho que não me expressei corretamente.

@gilbercunha O Bastter falou td em trade de valor compra-se pensando em revender. Qualquer coisa que atrapalhe a venda não é interessante, pagar acima do que vale seria uma delas... A ideia é ganhar na compra e não na venda, tendo em vista que acreditamos que o mercado estará disposto a pagar no futuro o preço justo ou um pouco abaixo dele, dai a ideia que no trade de valor o preço baixo em relação ao valor é importante Não é bem oq agrada o investidor ou agrada a família, é q agradará o mercado no futuro, o investidor tem que andar em compasso com o gosto do comprador No trade de valor operasse dentro de uma janela, um horizonte de tempo reduzido de 1 a dois anos. É desinteressante comprar a casa com acabamento de primeira linha acima de seu valor e deslumbrar algum lucro com a venda dentro desse curto horizonte de tempo.

Sei que o Bastter custuma separar Trade de Valor de Investimento em Valor. Entretanto, existe uma linha tênue entre eles. O investidor de valor pode buscar ações também para se tornar sócio e para Buy & Hold. Neste caso, ele apenas busca "pechinchas" no mercado. O Valuation que ele faz não é para operar em uma janela de tempo, como um trade de valor, mas sim para comprar ações que ele já viu que valem a pena ser sócio. Concluindo, o Valuation na minha opinião, pode ser usado para o investimento em valor e Buy&Hold. Inclusive isso é uma das formas defendidas por Graham/Buffet e CIA. Comprar empresas abaixo do seu valor intrínseco, com uma boa margem de segurança. O problema é que os métodos de valuation, como o fluxo de caixa descontado, formula de graham, ou qualquer outro, são muito sensíveis aos inputs usados pelo avaliador. É uma mistura de arte e ciência. São diversas variáveis envolvidas que, de fato, para o pequeno investidor não valem a pena se importar tanto. O importante mesmo é o que aprendemos aqui na Bastter. Trabalhar, Poupar e realizar compras mensais de ativos de valor e seguir com uma alocação de ativos que se adapte ao seu perfil de risco e seu plano inicial. Além de ser mais simples e fazer pouca diferença para o pequeno investidor, impede que ele faça besteira ao longo do tempo (comprar na alta e vender na baixa, por exemplo).

@brunogoncalves acredito que acontece algo parecido, o investidor não fecha a janela ou ela não se fecha, acaba ampliando o horizonte de tempo O final tornando-se um novo começo ou continuação, a operação torna-se um tipo B&H. Será que não é pq a empresa apresenta nesse momento fundamentos ou oportunidades até melhores que as iniciais? na minha opinião, ainda que nessas condições em que o investidor amplie o horizonte de tempo, ainda sim continua sendo trade de valor. Digo pois acredito que o investidor continua usando como norte a mesma técnica que originou a operação, até msm nas novas tomadas de decisões. O forma de W.B operar, mo começo, era a msm do B.G. A dimensão e o modelo de negócio de W.B, com o tempo, se tornou diferente obrigando a modificar a técnica. O trade de valor também enfrenta o problema da liquidez... quando se tem pouco capital é mais fácil de remunera-lo do que quando se tem muito. Digamos que vender uma casa a preço justo demanda um horizonte de tempo menor que vender um prédio inteiro ainda mesmo que com um bom desconto.