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Vejo esse questionamento aqui no site, e gostaria de ajudar.
Geralmente as empresas se endividam para financiar projetos ou capital de giro.
Porém, também é possível que se busque algum nível de endividamento para aumentar o VALOR DA EMPRESA. Isso mesmo, uma empresa pode aumentar o seu valor tomando uma dívida, desde que use esse capital para compra de suas PRÓPRIAS AÇÕES.
Outro ponto a considerar é que esse fenômeno só é possível em um cenário em que haja IMPOSTOS SOBRE A RENDA.
A vantagem vem porque ao se endividar a empresa reduz seu lucro e consequentemente a base tributável devido aos pagamentos dos juros da dívida, beneficiando assim os fluxos de caixa futuros gerados pelos seus ativos.
E como o valor de uma empresa é em linhas gerais o valor presente dos fluxos de caixa, seu valor deve aumentar.
Embora o lucro “com dívida” seja menor que o lucro “sem dívida”, ele é compensado com a compra de ações pela própria empresa.
CONCLUSÃO: Se endividar/alavancar, pode ter suas vantagens, mas também apresenta riscos, principalmente para empresas cíclicas. Outro ponto a se destacar: se a empresa está em dificuldades financeiras ou prejuízo esse modelo não apresenta vantagem.
Mas fica um conceito interessante.
