VC x VCSA
comentada em 07/05/2016 10:58

VC você não compra ação pra fazer. Você já possui e faz a VC pra remunerar a carteira. na VCSA você compra/vende opções pra não ficar descoberto.

A não ser que você esteja pensando em operação taxa. Mas neste caso, a operação taxa é bem diferente de operação remuneração. VC Remuneração (aqui chamamos só de VC): =============== Premissa: você tem a ação porque quer ser sócio dela. Monta: - vende opção de compra OTM Objetivo: você quer que esta opção perca VE e quer ficar com a ação. VCSEG: ========= Premissa: você tem a ação porque quer ser sócio dela e também quer diminiur o risco da VC Monta: - vende opção de compra OTM na série posterior - compra opção de compra na série anterior como seguro Objetivo: você quer que esta opção OTM da série posterior perca VE e quer ficar com a ação. E também quer diminuir a perda em caso de alta forte da ação. VCSA: ======= Premissa: você não tem a ação, mas quer fazer uma operação similar. Eventualmente você tem a ON, mas a VC é na PN. Em tempo: ter a ON não é obrigatório Monta: - vende opção de compra OTM na série posterior - compra opção PÓ na sério posterior (para a corretora liberar a operação) - compra opção de compra na série anterior para simular a VC Objetivo: você quer que esta opção OTM da série posterior perca VE e quer ficar com a ação. VC Taxa: ========= Premissa: você não tem a ação. Monta: - compra a ação - vende opção de compra bem ITM Objetivo: você quer ser exercido, ou seja, vão comprar a sua ação através do exercício do direito de compra. Você quer ganhar uma taxa superior a que teria na renda fixa, através deste exercício, mas assumindo o risco de perder caso não seja exercido e a ação caia de preço mais do que o break even. É cemitério de malandro quando o sujeito inventa de continuar lançando quando a ação cai mais do que o break even.

Sim, @bugarin, vc entendeu. É com VC taxa que eu estou comparando com VCSA. Para mim, VCSA muito maior rentabilidade e mesmo risco.

Explicando melhor para me fazer entender. VCSA ====== PETRF8, hoje 2,33 PETRF9, hoje 1,55 Compro 1000 PETRF8, por 2330 Vendo 1000 PETRF9, por 1550 Saldo = - 780, se a ação PETR4 ficar acima de 9,00 no vencimento, em junho, o retorno é de 1000-770, 230. 230 de 780 é 29.3% VC TAXA ======== PETR4, hoje 10,09 PETRF9, hoje 1,55 Compro 1000 PETR4, por 10090 Vendo 1000 PETRF9, por 1550 Saldo = - 8540, se a ação PETR4 ficar acima de 9,00 no vencimento, em junho, eu vou ser exercido em 9,00, então vou ganhar 9000-8540 = 460. 460 de 8540 é 5.38%. Dúvidas: ======= Se a rentabilidade com VCSA é maior, o risco deve ser maior. Mas, se eu compro o direito de comprar a ação a 9,00 no dia do vencimento, me parece que é o mesmo risco de ter a ação a 9,00 no dia do vencimento. Então o risco é igual. Se o risco é igual, porque a rentabilidade não é igual? (onde estou errando)

O que é OT?

@thiago, O STOP é o preço-alvo da ação, em 9.00. Se chegar em 9.00 em algum momento, eu desmonto.

@bastter, eu estou operando apenas 100 opções, mesmo que eu ganhe algo eu vou pagar mais de corretagem. É só para aprender mesmo.

@fgamajr, Não é muito da minha praia operar em Opções. De qualquer forma e com a permissão do @Bastter e @Thiago que são experientes, manifestarei aqui: - recomendo assistir aos vídeos do Bastter e Thiago pelo menos umas 19 vezes; - releia tudo que eles escreveram; - mesmo com a sua operação seja pequena, pelo que entendi essas todas as suas operações tem expectativas negativas de NÃO darem certo no longo prazo. Essas operações não são como dados viciados que sempre darão certo. Já tem expectativa negativa; - Pelo que percebi, está analisando apenas o sucesso na operação, lucros. Da minha parte (e deveria ser para a maioria) o operador tem saber o quanto pode perder e se der tudo errado. E claro, operaR com expectativas positivas. Operações com expectativas negativas nem deveria executar. Acho que é isso. Os mais experientes complementam a postagem e corrijam as eventuais falhas.

Você diz que o risco da TA e da OT é o mesmo? Vamos pensar num gap de baixa? A TA vira pó. Na OT, você ainda consegue vender a ação a algum preço e salvar alguma coisa. Mas vamos esquecer o Cisne Negro. Você já fez os cálculos de quanto será o prejuízo caso atinja seu stop-loss? Na OT (=VC taxa) que você montou, se PETR4 chegar nos R$ 9,00, você stopa. Ou seja: - Você vende PETR4 a R$ 9,00 - Recompra PETRF9 pelo preço que estiver. Em resumo: você montou por R$ 8,54, desmonta por (R$ 9 - opção). Quando mais tempo tiver passado, menos VE a opção terá. Se, na hora que você desmontar, a opção estiver a R$ 0,40, você ainda terá lucro. Além disso, nossa sugestão geral é que você desmonte uma OT apenas na hora em que a ação chegar no seu custo de montagem. No caso R$ 8,54. Ou seja, ainda terá um lastro maior do que a TA. São operações totalmente diferentes: - TA é muito mais agressiva = lucros altos para riscos altos - OT é bem mais tranquila de operar = lucros menores, mas com riscos bem menores.

@Nod Excelente explicação. Muito obrigado. Agora eu entendi. Na minha cabeça, o risco era igual porque a probabilidade de ir para 9 era a mesma, sendo trava de alta ou operação de taxa. Agora já vi que não é bem assim. Valeu.