Data de análise de empresas
comentada em 27/04/2020 13:04

É análise de acompanhamento ou de entrada? Se for de entrada, só faz sentido analisar quando for entrar, né?

Se for análise de acompanhamento, pra ver se a empresa melhorou ou piorou, aí até faria algum sentido analisar agora. Mas eu sugiro esperar, pelos seguintes motivos:

1- se você não tá aportando em ações por enquanto, tanto faz se coloca a empresa em quarentena. Então olhar agora não faria diferença;

2- com essa coisa toda da pandemia, não sabemos ainda o impacto em cada empresa. Certamente tanto o 1T20 quanto o 2T20 virão muito distorcidos. Na verdade, provavelmente a distorção vai ser sentida por mais de um ano na maioria das empresas, mesmo que a situação se normalize logo. Então, como é de se esperar uma piora grande no curto prazo, a chance de você se emocionar vai ser grande (mesmo que você esteja olhando apenas o 4T19/2019). Sinceramente, eu esperaria uns 2 anos pra analisar as empresas, pois só assim você vai ter uma visão mais objetiva;

3- se você tá bem diversificado, não faz sentido vender nada. Principalmente agora, com essa incerteza toda.

Apenas pra colocar o que eu tô dizendo em perspectiva. O lucro por ação desta empresa aqui caiu pela metade em dois anos, na crise de 2008. Olha o resultado desde então:



Eu acredito que é mais sensato se afastar ao máximo das empresas (cotação, fundamentos, etc) nesses períodos de crise. A nossa visão míope de curto prazo fica muito pior quando tem emoção envolvida e leva a gente a fazer besteira.

O controle de risco já foi feito na entrada, com a diversificação. Agora é ter paciência e controlar a ansiedade. Quem procurar demais, vai achar, nem que seja algo imaginário - e, nesse período, a ansiedade vai fazer muita gente procurar defeito (principalmente quem não diversificou bem). 

@oxe sua análise foi espetacular. Obrigado. Realmente, ainda que a pandemia passe, o balanço das empresas ficarão distorcidos durante pelo menos 2 anos. Assim, ainda que voltemos a aportar, pensando no que você disse devemos manter os fundamentos que utilizamos quando entramos na empresa e não os resultados dos balanços dos próximos trimestres pois a chance de fazer mesbla é grande. Esse gráfico da Home Depot mostra bem isso. Obrigado.

@gbaraujo Ótimo questionamento. 
@oxe Excelente explicação.