Power Laws in the Stock Market
comentada em 09/09/2025 07:50

Reforça muito a filosofia do site :)

O estudo do Hendrik Bessembinder mostrou que só 4% das ações foram responsáveis por toda a criação de riqueza nos EUA desde 1926. Quatro por cento! E quase 60% das ações nem conseguiram superar os retornos dos títulos do Tesouro. Isso me fez repensar completamente a ideia de “escolher a ação certa”.

A verdade é que os grandes vencedores são raros, imprevisíveis (e é por isso que diversificar é tão importante). Não dá para saber de onde vem o próximo sucesso.

O estudo do Antti Petajisto, mostrou que ações que foram destaque nos últimos cinco anos tendem a ter desempenho abaixo da média nos dez anos seguintes. E mais da metade das ações têm retornos negativos nesse prazo. Ou seja, concentrar demais pode até parecer uma boa ideia no curto prazo, mas aumenta muito o risco de perdas no longo.

Minha maior lição com tudo isso? Diversificação não é só uma forma de se proteger — é uma estratégia inteligente de crescimento. É normal que poucos nomes tenham retornos fora da curva, mas isso não dura para sempre. Mesmo empresas gigantes como GE, Cisco e AIG já brilharam e depois perderam relevância.

O mercado se renova. Sempre surgem novas empresas que tomam o lugar das antigas. E eu prefiro estar bem posicionada para aproveitar essas mudanças, sem precisar acertar na mosca.