Two Companies Run the ETF World
comentada em 22/03/2026 09:35

Se for assim tô concentrando meus investimentos na B3, NYSE e Nasdaq pois preciso negociar por elas

Excelente! Tenha blackrock na carteira e considere como diversificação em ETF!

postado por @OlhosRebeldes em 21/03/2026 18:08

Excelente! Tenha blackrock na carteira e considere como diversificação em ETF!

Isso, só que do outro lado da mesa.

Gosto muito desses ETFs irlandeses com benefícios fiscais

@Bastter o BS está programado para aportar uma parte nisso. Devagar e sempre, quando o BS manda.

E o curioso é que voce compara o retorno de uma BlackRock com os ETFs que ela gere, ve que na maior parte dos anos o retorno da BlackRock foi maior - Principalmente em tempos mais longos, chega a ser 2x ou 3x a mais

Logo: ao inves de comprar o etf, compre as acoes da gestora do seu etf e seja feliz 

1080p, comparar bolsas com ETFs é misturar coisas de natureza diferente. Bolsas como a B3 ou a NYSE são infraestrutura: viabilizam negociação, liquidação e custódia. Operam sob forte regulação e supervisão institucional, com regras claras de funcionamento, transparência e mitigação de risco. Processam ordens, mas não decidem onde o capital será alocado. Funcionam como o ambiente, não como o agente.

Os ETFs operam em outra camada. São estruturas criadas por gestoras para reunir ativos, definir regras e canalizar fluxo. Estabelecem critérios de composição, rebalanceamento e elegibilidade. Mesmo quando chamados de “passivos”, carregam escolhas embutidas: qual índice seguir, quais ativos entram, qual metodologia será usada, como o free float é considerado. Em muitos casos, a construção desses índices é feita por provedores independentes. Ainda assim, a escala das gestoras amplifica essas regras, transformando critérios técnicos em fluxos massivos. Não há gestão ativa no sentido clássico, mas há uma decisão estrutural que organiza toda a alocação.

Quando alguém investe diretamente, decide o que comprar, em que proporção e por quanto tempo manter. No ETF, parte dessa decisão já vem pronta. O investidor não deixa de decidir, mas passa a aderir a uma regra de alocação previamente definida.

Por isso, negociar na mesma bolsa não implica concentração decisória. É apenas o uso da mesma infraestrutura. Já investir via ETF implica aceitar uma arquitetura institucional que organiza e direciona o fluxo de capital de forma padronizada.

No nível individual, isso eventualmente pode gerar alguma diversificação. No nível do sistema, porém, emerge outro efeito: a concentração na intermediação. Um número extremamente reduzido de gestoras concentra parcela expressiva dos ativos sob gestão e, mais importante, exerce influência relevante sobre a aplicação e a escala dos critérios que orientam a distribuição do capital.

É nesse ponto que o risco sistêmico se desloca. Ele não está na bolsa, que é infraestrutura regulada de custódia e execução, mas na concentração de poder de voto e na influência sobre os critérios que orientam a alocação em poucas instituições. Gestoras como BlackRock, Vanguard e State Street passam a ocupar uma posição singular: tornam-se, na prática, curadoras do capital global, com influência relevante sobre alocação, governança e fluxo, ainda que não atuem de forma coordenada.

Como muitos índices são ponderados por capitalização de mercado, o processo tende a reforçar quem já é grande. Fluxos positivos aumentam o peso dos maiores ativos, criando um mecanismo de retroalimentação. A magnitude desse efeito pode variar, mas o mecanismo é estrutural. O fluxo segue o tamanho, e o tamanho cresce com o fluxo.

Na prática, esse capital chega ao mercado por meio dos processos de criação e resgate. Participantes autorizados arbitram diferenças entre o preço do ETF e o valor patrimonial líquido por cota, convertendo fluxo financeiro em ordens efetivas nos ativos subjacentes.

No fim, a questão central não é onde ocorre a negociação, mas qual estrutura institucional transforma fluxo em formação de preço. A intensidade desse efeito pode ser debatida. O mecanismo e a concentração associada decorrem da própria construção do produto.

Investir é tomar decisões. Seguir fluxos indexados, por outro lado, é aceitar uma lógica de alocação previamente definida e executada de forma sistemática por um grupo extremamente concentrado de grandes instituições globais, cujos incentivos estão alinhados à expansão de ativos sob gestão.

@Bastter no longo prazo faz uma diferença grande

@MarkFord está bem escrito, zero chat gpt. Parabéns!