Curso Mille: 10 frases inesperadas
comentada em 27/01/2015 16:02

"Empresa que ganha no volume aumenta muito o risco" essa eh minha preferida...

Não entendi essa. ^^

margem de lucro alta dá uma folga para queda nas vendas, erros da administração, etc... se a margem de lucro for baixa, qualquer erro por parte da empresa vai, inevitavelmente, trazer prejuízo..

margem baixa?

margem baixa?

+1: "Minha estratégia é tão chata que eu investi 0.1% da carteira em XYZ só pra dar uma emoção" valeu mille, parabens pelo curso

Ganhei meu dia com esse 'quinhão' da palestra do Caipira... U HOME É UM GÊNIO : )

"Empresa que ganha no volume aumenta muito o risco" Essa é a única frase que, particularmente, penso um pouco diferente do @mille. Provavelmente, ele menciona isso por causa das margens baixas e os motivos mencionados pelo@ md5. Bom, mas para esse tipo de empresa, se o operacional for bem executado, o aumento do volume compensa a redução das margens. A idéia desse tipo de empresa é comprar e vender a baixo custo um serviço ou produto que os clientes sempre necessitem, de tal forma que fique com margens acima da concorrência. Não acho que os sócios de Lojas Americanas, Ultrapar, Drogasil, Lojas Renner, Pão de açúcar, Wall Martt estão com um risco alto. São empresas consistentemente lucrativas ao longo dos anos. Claro que deve existir várias empresas tentando ganhar no volume e não conseguem, mas as que conseguem, criaram uma grande consistência, então alguma vantagem elas tem... Enfim, é apenas um case diferente de ter fortíssimo fluxo de caixa. Mas claro, isso vai do crivo de cada um.

"As pessoas tendem a esticar seus crivos de saída" Dura realidade... -- @mille, tem algum vídeo que fala a respeito da análise de dívida x ebitda?

não achei nenhum vídeo do @mille específico de análise da dívida pelo ebitda... fica a sugestão!

Minha duvida era justamente em saber a que níveis o mercado começa a se preocupar, pois imaginava que dependia do segmento da empresa... mas agora entendi. Obrigado, @mille !

@mille, exato, estava relendo Buffet esses dias e ele menciona isso em um dos case que ele procura. Mas se eu não tiver equivocado, para esse tipo de empresa, é uma condição necessária ter alto capital de giro em alta periodicidade, do contrário, elas não serão menos eficientes e menos lucrativas.

Boa lembrança Felipe ! Valeu Mille, valeu Thiago pelo curso.

@mile "Analisar Divida liquida com LL não faz sentido pra mim" Eu considero esse um fator importante. Pq vc não vê sentido? Prefere comparar com o ebitda?

Normalmente o Lucro EBITDA é maior que o Lucro Líquido. Nesse caso, se a relação DívLiq/LL já for pequena, então certamente a relação DivLiq/EBITDA vai ser menor ainda.

@_Black Acredito que conseguirá visualizar melhor com este exemplo: Você é dono da Black Clothes Stores Inc. Em 2013 realiza um empréstimo de 100 $. No contrato com o Banco, a primeira parcela da amortização será apenas em 2014. Belo negócio! Então você investe o valor nos seus meios produtivos, e começa a fazer as roupas. Em 2014 você vende 600 $! Mas, como seu Market share é pequeno, você resolve conceder aos clientes prazos de pagamentos maiores que os concorrentes, justamente para captá-los. Resultado: você acorda com eles que o pagamento será apenas em 2015. No DRE consta aquela maravilha de resultado, com lucro líquido brilhando aos olhos. Mas, como estamos em 2014, o Banco cumpriu o prometido e lhe cobrou a primeira parcela da dívida. Você lucrou de forma espetacular no DRE, mas o seu Fluxo de Caixa não viu sequer um tostão. Em tese, segundo o DRE, você teria mais do que o suficiente para cobrir a primeira parcela. Mas, a realidade mostra que não é bem assim. Resultado: ou você permite que o Banco penhore seus bens como garantia de cumprimento da dívida, e sua produção corre seríssimo risco de ser paralisada com eventuais arrestos/sequestros; ou você rola a dívida, pois não tem liquidez suficiente para cobrir a primeira parcela. A rolagem tem custos, e a bola de neve aumenta. Dependendo do perfil da dívida (dólar, euro, CDI, Selic) o momento pode ser inoportuno, pois as condições de mercado podem estar péssimas. Mas você não tem escolha. E, em 99,99% dos casos, a opção da rolagem é escolhida. Por isso a importância de analisar e cruzar diversos indicadores, como Dívida Bruta, Dívida Líquida, Caixa, Fluxo de Caixa, Ebitda, etc... E entender o que exatamente você tá buscando com esses números! Analisar empresas é uma arte. Quando você pegar o feeling da coisa, vai perceber que não existem maiores segredos.

obrigado pelo empenho de todos em ajudar. realmente é importante olhar o regime de caixa quando se trata de divida. vou prestar mais atenção neste detalhe. ps: sera que o bastter já fez algum vídeo sobre estudo de divida?