Valuation e Análise Fundamentalista
comentada em 02/05/2017 03:22

Valuation - análise p estimar qto a empresa vale, determinando seu preço justo; meio subjetivo pq tem q estimar receitas futuras e trazer p valor presente, etc etc; Análise Fundamentalista - análise dos demonstrativos contábeis p ver a "saúde" da empresa

Valuation é um procedimento de avaliação de empresas, buscando estimar preço justo de quanto vale a empresa e mensurado por modelos quantititivos. Há várias metodologias de cálculo. Uma delas é estimar fluxo de caixa da empresa nos próximos anos, períodos. Análise Fundamentalista em termos pedagógicos e como dito acima é a análise da saúde financeira da empresa. Perceba que a definição do primeiro um tenta ver o "futuro", enquanto o último o "presente". Alguém com mais experiência poderia complementar.

kkk

Se quiser aprender mais, tem também este tópico onde o assunto foi debatido: Bastter.com - Grupos - Forum Espaço do Novato - Valuation x Quadros da Bastter.com

Valuation = Valoração, objetiva-se chegar num valor pra empresa. Ela tem diversas utilidades, mas para a abordagem defendida pelo site, ela não é interessante.

"Valuation = rolo na cabeça de amadores para girar patrimonio" kkkkk

"Valuation = rolo na cabeça de amadores para girar patrimonio" Tipo vender a que tá muito "acima" pra comprar mais da que tá "abaixo". Jênial! Com J de...

Como não sabe a diferença entre Valuation e Análise Fundamentalista, imagino que o conceito de Valuation possa te despertar certo encanto agora no início mas tem algo que você precisa saber. Ninguém despendeu tempo e estudo durante décadas para criar métricas que permitam encontrar o preço justo de UMA ação mas sim de uma EMPRESA. Pode parecer a mesma coisa mas não é. Na engenharia se aprende que toda medida possui um erro inerente a medição. Se tratando de empresas não é diferente, pelo contrário, é pior pois atribui-se um valor para uma entidade abstrata com base em valores contábeis que são classificados de acordo com convenções e da percepção de um grupo de indivíduos (contadores). Ou seja, ao se realizar o valuation de uma empresa, obtém-se um valor considerado justo por uma ação mas esse valor só faz sentido quando se trata de milhões ou bilhões de reais pois embora o erro tenha sido minimizado, continua sendo extremamente significativo. Para os valores que um pequeno investidor opera essa diferença entre os preços é insignificante e não vale o tempo gasto. Um exemplo prático: A Coca-Cola possui 4.292 bilhões de ações em circulação no mercado e o preço de fechamento dela hoje é U$42,57 Alguém que deseja adquirir 1% dessas ações desembolsaria no preço de fechamento U$1.827.104.400 Mas essa pessoa, após contratar uma empresa que realizou um processo de valuation sério, obteve um valor justo de U$41,42 e a operação foi feita a um custo, portanto, de U$1.777.746.400. Isso representa uma diferença de 49,36 milhões de dólares. Por outro lado, para o pequeno' investidor que vá investir U$10,000.00, esses mesmos preços representam uma diferença de U$277,63. Extrapolando a realidade da maioria aqui e considerando um aporte mensal de mil dólares, eu não acredito que o tempo de trabalho de realizar um processo de valuation e acompanhar o mercado esperando o preço cair valeria a diferença de no máximo 27 dólares entre o preço de mercado e o preço 'justo'. Isso considerando que o investidor amador possua competência de chegar nesse valor de forma individual e ele realmente faça sentido, o que é absolutamente impossível. Nesse sentido a definição que você tem que levar para a vida é a que o @Bastter disse: Valuation = rolo na cabeça de amadores para girar patrimônio.

Sem contar que, se tratando de empresas boas, o que geralmente acontece é isso aqui :-)

@Bastter fico feliz em retribuir um pouco pelo imenso conhecimento que adquiri aqui no site. E para quem não se convenceu com o que eu disse e continua acreditando que valuation é simples e fácil, veja o que um Laudo de Avaliação feito por um banco suíço afirma logo nas primeiras páginas: "(...) tendo em vista que estas análises são intrinsecamente sujeitas a incertezas, sendo baseadas em diversos eventos e fatores que estão fora do nosso controle e do controle das Companhias, não seremos responsáveis de qualquer forma caso os resultados futuros de quaisquer das Companhias difiram substancialmente dos resultados apresentados neste Laudo de Avaliação. Não há nenhuma garantia que os resultados futuros das Companhias corresponderão às projeções financeiras utilizadas como base para nossa análise, e que as diferenças entre as nossas projeções e os resultados financeiros das Companhias não poderão ser relevantes."

@Mrpd Existem diversos modelos pra encontrar valor de ação. Sim, tem uma diferença entre empresa e ação. O modelo de Gordon por ex. chega no valor da ação e a premissa é bem parecida com a defendida aqui, tirando a parte de encontrar o valor: Valor = Dividendos futuros trazidos a valor presente + Valor residual da ação no futuro trazido a valor presente. Ou seja, o retorno vem através da valorização e dividendos. Sobre o laudo do Banco, quem utiliza a análise já deveria saber que ela é incerta, mas é sempre bom reforçar. Particularmente não utilizo Valuation, mas nada me impede de estudar o assunto. E concordo que dentro da proposta do site ela não tem muita utilidade. Porém, é bom lembrar que Valuation tem diversas utilidades, porque no mundo real acontecem situações em que duas partes precisam efetivamente saber o valor de algo, exemplo: Aquisição de concorrentes, dissolução de sociedades, partilha de herança e divórcio (sim, muito utilizado nesse meio) e por aí vai. E aqui não tem como falar pros caras "foca no balanço e ignora o preço", porque esses caras precisam de um valor. Tem outros eventos também mas acho que já deu pra ter uma idéia. Novamente, não é a abordagem que interessa ao site, mas temos um espaço pra isso e caso queiram discutir o assunto de forma séria, estou a disposição.

@Mrpd Muito bom! Sugiro colocar no FAQ

tempo atras fiz um curso de investimento em bolsa onde se ensina o BH,no grupo dos alunos o povo fala bastante sobre o preço teto que seus analistas "independentes"informam ser viável a compra, para comprarem sempre abaixo de tal valor. ai como tenho seguido os ensinamentos aqui do Bastter que no BH operamos Valor e não preço. a duvida e essa para o BH não existe essa coisa de Teto não é? eu já assino o site aqui pra não cair no erro de seguir analista e suas carteiras milagrosas. desculpem se coloquei minha duvida no local errado.

@Tesla Foi basicamente o que eu disse...

se referem a teto, preço máximo que julgam valer uma ação comparado a seu valor patrimonial. Obrigado pela resposta, ficou mais do que esclarecido.

(nunca olhe preços) Uhull 1 semana sem olhar cotação que vitória hehehe. Obrigado Bastter

@Mrpd Foi mal, li só o começo do seu comentário e a mão da voadeira coçou. Você tem razão, acabei falando a mesma coisa que você.

@fabio_rota277 Fabio, Valuation consiste em encontrar um valor hoje considerando os benefícios futuros de um ativo. Isso seria o teto. Obs: Você falou em valor patrimonial, mas não tem a ver com ele.