Balanço Patrimonial - Ativos intangíveis.
comentada em 21/01/2017 07:49

Primeiramente, me desculpe por não postar no local adequado, por achar ser dúvida de iniciante, acabei postando aqui, da próxima isso não vai acontecer... Consigo entender o que é, mas do ponto de vista de valor da empresa, o fato de ela ter mais intangível do que imobilizado é positivo ou negativo?

Nem um nem outro. Ex: Coca-Cola tem um ativo intangível absurdo, pois tem uma das marcas mais poderosas do mundo. Isso é muito bom pra empresa. No ativo intangível, pode estar presente também o "goodwill", que é um valor que a empresa detém, mas calculado de modo subjetivo e não tão aparente no balanço, como a própria marca. Enfim, cada empresa terá um ativo intangível específico, que variará de acordo com o seu "case" e o seu setor.

O amor que se sente por uma pessoa - ativo intangível A pessoa - Ativo imobilizado

Para entender de ativo intangível o melhor é começar pelo cpc 04 (Pronunciamentos) e com as notas explicativas das demonstrações financeiras. @joaoantonio87, se você colocar um exemplo concreto talvez consigamos estudar todos juntos, dada a complexidade do assunto.

@DiegoDF Obrigado,vou ler um pouco. Podemos pegar como exemplo, Grendene e Alpargatas, empresas do mesmo setor, com uma diferença importante nos ativos intangíveis. Isso me traduz alguma coisa? No fluxo de caixa ele é direcionado como saída em atividades de investimento. O imobilizado eu entendo, é uma fabrica, maquinas, caminhões e etc e dependendo da empresa, pode até ser positivo, mas e essa saída de caixa para intangível, como posso saber exatamente o que é? Isso traz alguma vantagem pra empresa? Me desculpem se estou sendo insistente na pergunta, as vezes no final isso podem nem fazer diferença pra nós, meros mortais, mas estou num momento de aprendizado tentando entender o máximo para analisas as empresas da melhor forma possível.

A sua pergunta é boa mas bem complexa de explicar para iniciante. Para entender tem que ir um pouco mais a fundo na análise dos balanços. O que é intangível acho que o pessoal já explicou e você entendeu. Em relação ao caso concreto que você citou, dei uma olhada rápido no ITR da Alpargatas e vi que esse valor alto é devido principalmente às marcas e ao ágio de aquisição de empresas. O ágio não é exatamente bom nem ruim, significa que a empresa fez alguma aquisição recentemente e o valor pago acima do PL entra nessa conta. Ele vai sendo amortizado com o passar tempo. A utilidade de analisar esse dado é quando empresas que fizeram grandes aquisições amortizam muito ágio, reduzindo o lucro líquido mas sem influenciar no fluxo de caixa. Dessa forma você pode encontrar boas geradoras de caixa que não tem um bottom line tão exuberante assim. Como exemplos podemos citar a Cielo, Kroton, BVMF se/quando adquirir a Cetip. Marcas também são presenças comuns no intangível. Uma marca forte significa normalmente vantagens competitivas para a empresa. Ter um valor alto nessa conta significa que a empresa possui marcas, patentes, direitos, e normalmente o case dela é dependente disso. Em relação ao fluxo de caixa, as saídas são em desenvolvimento de produtos, aquisição de direitos... Se forem aplicados em bons ativos serão vantajosos para a empresa. Os valores por si só não significam vantagem, o importante é a qualidade dos ativos que estão sendo desenvolvidos/adquiridos.

@Asvidzinski Obrigado por tentar traduzir pra mim, realmente é um assunto complexo para o iniciante mas já estou começando a compreender um pouco. Isso me chamou atenção, À priori, justamente pq algumas empresas têm grandes montas em ativos intangíveis e saídas de caixa todo mês, acho que cada caso é um caso e as empresas têm que ser analisadas isoladamente para determinarmos se é vantajoso ou não.

@Bastter, sim, você tem razão, estou tentando entender aos poucos tudo, mas esse era um dos tópicos que eu não tinha entendido absolutamente nada, por isso recorri ao pessoal aqui. Vou focar mais no restante e ler mais sobre o assunto, como você disse, dá pra ter uma idéia boa da empresa sem ter q recorrer a esses detalhes. Obrigado pela ajuda.

Via de regra quem tem intangível muito grande é porque passou por aquisições/fusões de grandes valores recentemente. Nesses casos o ágio vai para o intangível e é depreciado a cada período. Na verdade a amortização não tem saída de caixa, ao contrário, desconta do regime de competência mas não do de caixa. Agora, porque as aquisições de controladas e as marcas na alpargatas não depreciam eu não sei. Também não sei onde entram as marcas da Grendene. Se você realmente quer saber isso tem que perguntar pra alguém que saiba mais ou direto nas empresas.

Complementando o comentário do vizviz, o goodwill' e as marcas são amortizadas sim, mas não mais a uma taxa fixa por mês, como o imobilizado. Anualmente as empresas precisam fazer 'teste de impairment'. Se o teste mostrar que o goodwill ainda vale o valor do balanço, o valor é mantido. Se valer menos, o valor é baixado (totalmente ou em parte, conforme o caso). Importante notar que uma vez baixado, este valor nunca mais é volt, salvo em caso de nova compra de empresa que enseje um novo goodwill. A marca coca-cola não está registrada no balanço da empresa porque foi produzida internamente. Não foi comprado de 3os. A marca "pão de açucar' deve estar no balanço da Casino, desde quando eles compraram o mercado brasileiro.

@asvidzinski, toda empresa classifica seus intangíveis de acordo com a vida útil. Se for de vida útil definida sofre amortização, se for de vida útil indefinida não sofre amortização. Além disso, todo intangível deve se submeter ao teste de recuperabilidade anualmente ou quando houver indícios de perda de substância econômica. Tanto das marcas de Grendene quanto as de Alpargatas estão em seus ITRs, aquela na Nota Explicativa 13 e esta na 15. Ressalto que, o ágio (goodwill - preço de aquisição é maior que o valor justo dos ativos e passivos identificáveis) de coligadas ou controladas, são reconhecidos no ativo investimento da investidora ou controladora no balanço individual, já no balanço consolidado o goodwill é transferido para o ativo intangível (por não satisfazer a definição de intangível do CPC 04). E olhando por alto o ITR das duas empresas citadas há amortização em marcas, sendo que a alpargatas separa os intangíveis pelo critério da vida útil e no caso da Grendene não percebi essa divisão.

Sim, eu tinha visto, mas falei que da GRND não tinha no balanço porque o valor das marcas no intangível é irrisório. Essa questão das marcas desenvolvidas internamente eu já suspeitava, mas não quis falar pra não correr o risco de dizer besteira. Legal saber sobre o teste de Impairment. Nesse nível de detalhe eu acho que já não vale muito a pena entrar. É legal saber a dinâmica da amortização de intangível pra entender melhor a relação entre regime de competência e de caixa, mas também não me importo muito com os porquês. Massss, já que você manjam da parada toda, por que a alpargatas classifica o ágio na aquisição de controladas como vida útil não definida e não amortiza, sendo que se ela fizesse isso ela teria benefício fiscal?

@Asvidzinski Existem regras contábeis para definir se um ativo tem vida definida ou indefinida. Não é o que o administrador decidir (o que ele pode manipular - um pouco - é a justificativa pelo ágio que foi pago). Quando o ágio não é amortizado (e está no balanço) os índices da empresa ficam diferentes de quando ele é amortizado (maior ativo total e maior Patrimônio Líquido - "PL"). Muitos analistas preferem empresas com maior PL e Ativo Total. Então não é todo prejudicial. Sobre o IR, lembro que tem casos em que se cria uma reserva no PL, e que esta é baixada para resultado junto com a baixa do ativo, para não dar efeito no IR. Então você tinha um efeito no Resultado, mas não no imposto a ser recolhido. Não sei se isso mudou - na verdade eu nem tenho certeza se era referente a amortização de ágio.

@Asvidzinski, devido à norma contábil de ativo intangível que diz que ativos intangíveis com vida útil indefinida não são amortizáveis. É um assunto complexo, mas a teoria é a seguinte: A empresa deve atribuir vida útil indefinida a um ativo intangível quando, com base na análise de todos os fatores relevantes, não existe um limite previsível para o período durante o qual o ativo deverá gerar fluxos de caixa líquidos positivos para a entidade. A vida útil de ativo intangível que não é amortizado deve ser revisada periodicamente para determinar se eventos e circunstâncias continuam a consubstanciar a avaliação de vida útil indefinida. Caso contrário, a mudança na avaliação de vida útil de indefinida para definida deve ser contabilizada como mudança de estimativa contábil. A revisão da vida útil de ativo intangível de indefinida para definida é um indicador de que o ativo pode já não ter valor. Assim, a entidade deve testar a perda de valor do ativo em relação ao seu valor recuperável, reconhecendo a eventual desvalorização como perda (impairment). O ágio na aquisição de controladas não deve ser amortizado e sim alvo de impairment por expressa disposição do CPC 04.

@joaoantonio87 É como o @Bastter falou, começa a estudar pelo "começo". Eu acredito que o primeiro ponto que se tem que estudar é a estrutura de capitais. É tentar entender como a empresa mantém certa estabilidade entre a capacidade de gerar lucros e fluxos de caixa em nível superior ao custo e amortização da dívida. Entender como é a dinâmica entre as fontes de financiamentos e os usos em investimentos. Acredito que antes de partir para algo mais técnico em contabilidade, entender essa dinâmica é fundamental.

Pessoal, vocês entendem dimais. Vejo que o assunto é bem técnico mesmo, portanto de difícil compreensão pra quem não esta envolvido com contabilidade... Obrigado.

A principio pode esquecer Ativos, ativos / patrimônio líquido não importa muito, tá tudo distorcido. Pensa que no balanço vai o preço que pagou e a empresa contabilmente deprecia os ativos de acordo com a legislação vigente do país, podendo reduzir o Lucro Líquido e o IR a pagar. Cada país tem regras próprias de depreciação para empresa. Mas sem ter muito a ver com a realidade. Só é bom ver, se tá aumentando com o tempo. (Apesar de empresas com payout de 100% como a Aes Tiete, não vai realizar aumento do Patrimônio Liquido). Segue o Bastter. Se concentra em entender primeiro a base, analisar o lucro contábil, endividamento, só com isso já separa joio do trigo. Só com isso, já da pra montar a carteira, vai comprando um pouco todo mês. Depois vai entender sobre geração de caixa (Ebitda/Ebit/Fluxo de caixa livre). Ai já tem 99% das ferramentas que precisa. Dai já pode revisar e refinar a carteira. Depois faz a pós graduação com os feras-neném do site pra entender cada detalhe. E dar all-in em zezetec :D

Não sei se já foi recomendado, mas tem um CPC específico pra ativos intangíveis, o CPC 04. A CVM costuma ter uma versão "simplificada" que já te dá uma base boa. Teoricamente era pra você conseguir tirar duas dúvidas lendo ele. Só procurar no google dessa forma.