Free Float
comentada em 26/02/2015 08:45

Análise de empresa não é matemática; é arte. Não dá pra ficar criando critérios absolutos para cada indicador. Você vai ficar 99% do tempo tendo que sacrificar uma coisa pela outra. Você pode encontrar uma empresa que não tem tanto free-float, mas que apresenta tantas outras vantagens que você pode aceitar o risco.

E a quantidade em termos absolutos é irrelevante. A melhor forma de analisar é pelo percentual. Imagine uma empresa que tem 1 milhão de ações: 700 mil nas mãos do controlador e 300 mil no free-float. Por algum motivo a empresa resolve fazer um split, dividindo cada ação em duas. Serão 600 mil no free-float, mas o controlador continua com 70% da empresa (1,4 milhão). Ou seja, não mudou nada.

Bastter costuma dizer que acima de 25% é ok, se eu não me engano... mas cada um tem seu limite. Empresa pequena com free float baixo = risco grande de fechar capital, pois precisariam de pouco dinheiro. Não é matemática mas fica aí os 25% como uma base.

Arte se baseia em alguns parâmetros e já conheço toda a filosofia Bastter. 25% de 1.000 é diferente de 25% de 1.000.000.000. @Mille pode dar uma ajuda?

Mas do que importa esse valor absoluto? Eu nao entendi direito. Acha que Mille ou Bastter vao chegar aqui e dizer que "2.000.000 acoes ta ok, mas 1.990.00 de acoes eh arriscado!". Eles dao uma ideia (que nao eh regra) de que 25% de free-float parece ser razoavel. Agora eh so um valor, voce pode mudar isso se achar conveniente. Mas um valor absoluto? Nao vejo sentido nisso.

Assim como não há sentido no conselho do Bastter em começar com empresas que tenham lucros acima de 30M, margem > 20% e mais de 100 negócios por dia... Todos números ABSOLUTOS. Pessoal se empolga em abstrair excessivamente e fica nessa coisa de não querer entender do que se trata a pergunta. Um dia vão perguntar se boa governança é um critério a se considerar para se tornar sócio de uma empresa e vai chover forense dizendo: avalie se boa governança é boa pra você... Eu sei que é legal participar dos foruns, mas o pessoal precisa ser mais criterioso nas respostas. Pois não é pelo fato de o espaço ser para novato que só tem sardinha aqui. Quem não gostar de explicar não atrapalha. Obrigado pela resposta @Mille

Minha crítica não foi direcionada a você, @Mille. Ao contrário, lhe agradeci. O problema é que tem uma galera que não pode ver alguém perguntando um número que já vem dizendo que depende, que isso não serve de nada etc. Como se a filosofia de acúmulo de patrimônio do Bastter fosse simplesmente deixar a entropia do universo guiar seus investimentos Entendo o Bastter quando ele tenta evitar falar muito em números porque a grande maioria das pessoas não entendem os dois princípios que julgo fundamentais por aqui: ser sócio de boas empresas e não girar patrimônio, e vão acabar querendo elaborar métodos malucos de análise etc. Pessoal precisa ser mais paciente e entender as perguntas pra então tentar responder explicando e não simplesmente dizendo aue isso não serve pra nada. É bom ler os livros Eu quero ser rico; Sobreviva na bolsa de valores; Filosofia Bastter de acumular patrimônio... Lá o Bastter fala um bocado de números. Não basta assistir vídeos do Bastter sentando o cacete nos manadation giradores de patrimônio e achar que a filosofia é negar qualquer tentativa de compreensão que envolva números e pronto. Se fosse assim não olharíamos os balanços. Muita gente está querendo participar das respostas, mas sem sequer entender as perguntas. A essas pessoas foi direcionada a minha crítica. Mais uma vez o rigado, @Mille.

@netorno60 Desculpa se fui grosso com você, não era minha intenção. Eu também não reparei que sua pergunta estava no espaço do iniciante. Mas quanto a sua pergunta. Você quer saber se o numero absoluto de ações free-float influencia de alguma forma investir ou não, se isso seria algum risco ao minoritário. O risco de baixo free-float são basicamente dois: 1) a liquidez do mercado, pois quanto menos ações em circulação, menor a liquidez e 2) com poucas ações circulando no mercado na mão de minoritários, fica fácil para os majoritários comprarem todas elas e fecharem capital. Mas esse valor faz mais sentido em termos relativos ou percentuais. Um valor que o Bastter costuma falar eh 25%, então é algo interessante para se basear. Mas se voce encontrar 15% ou 10% em uma empresa com características muito boas, então não tem problema. Free-float pequeno é algo não desejável, mas também não é um critério que lhe impede de comprar ações dessa empresa. Tudo é questão de bom senso. Existem empresas muito boas com free-float abaixo de 10%. Mas essa decisão você deve fazer. Melhor mesmo eé diluir o risco é comprar aos poucos, 1%, depois 2%, 3% da carteira. Por fim o free-float pequeno na minha opinião deve vir acompanhado de 100% Tag Along, melhor mesmo sendo Novo Mercado. Abs.

Obrigado @brunogoncalves