Não Se Deve Correr Risco Pequeno de Dano Grande
comentada em 09/05/2020 16:01

A probabilidade de quebra do conjunto de pessoas que se expõe a um risco pequeno de dano grande, no primeiro caso, é muito inferior à probabilidade de quebra do indivíduo que se expõe a um risco pequeno de dano grande (segundo caso). Transpondo isso para a montagem de portfólio pelo pequeno investidor (as cem pessoas, nesse caso, representadas por uma diversificação ampla), a mensagem é clara: a alta exposição de aportes a um ou a apenas alguns poucos ativos coloca o investidor em risco de ruína financeira. Se, pelo contrário, a carteira está bem diversificada, o risco de ruína fica reduzido. Parafraseando Taleb: se, por exemplo, o jogador de número 28 quebrar (ou seja, se uma empresa quebrar), o jogador de número 29 (uma outra empresa da carteira) não será necessariamente afetado e o jogo poderá prosseguir, sem maiores problemas. O mesmo raciocínio se aplica à diversificação geográfica: a probabilidade de quebra do conjunto de ativos do investidor que se expõe a diversas geografias é muito inferior à probabilidade de quebra do conjunto de ativos do investidor que se expõe a um único país. 
Ergodicity Archives - Nassim Taleb

Arriscando a própria pele: Assimetrias ocultas no cotidiano - Nassim Nicholas Taleb - Google Livrosv=onepage&q=taleb%20100%20pessoas%20vao%20ao%20cassino&f=false