O mercado é eficiente?
comentada em 31/05/2014 18:35

Empresas com bons fundamentos são eficientes a longo prazo. Mercado,cotação, variação do preço das ações, toda essa mesbla não importa para investidores pequenos como nós. Focar em acumular patrimônio de boas empresas,FIIs, RV, imóveis, isso é que fará a diferença em 20, 30 anos. Essa conversa de mercado é somente para girar patrimônio e acabar sem nada.

É claro que é possível operar preços. Há quem faça isso muito bem. E há muito mais gente que faz isso muito mal.

Se VOCÊ for eficiente, poderá até ganhar com a ineficiência do mercado.

Que o mercado é dado a manias e manadas, disso não há dúvida. Ver "O Sr. Mercado", em "Os Ensaios de Warren Buffett". Tem na net. Agora, acho que você está viajando no conceito, no que significa "eficiente" nesse contexto. Assim como eficiência de Pareto não tem moral, eficiência de mercado no geral quer dizer "veloz", e quase nada mais. Não eficiente em especial *não* significa que não haverá absurdos, manias ou doideiras. Fora que você está fazendo análise em retrospectiva, que é uma coisa muito fácil (e inútil) ao se analisar coisas que são dependentes de estado emocional anterior... O comentário do Bastter tem muito mais a ver com a ideia que "se tem alguém besta no mercado, é aqueles que acha que o mercado está errado". Não tem que achar que o mercado está certo, errado, nada disso. O preço do mercado é onde você consegue fazer negócio. Se o preço te satisfaz, pois bem, opere. Mas o preço satisfazer *não* tem a ver com o mercado "estar errado", no sentido que você vai operar com a *esperança" que o preço depois vai para algum patamar "certo". ISSO é a mair asneira possível e inimaginável. Esperança não é estratégia. Mas é um jeito bem eficiente de sair da bolsa, geralmente no prejuízo. Então... primeiro entender que eficiência de mercado significa (ou no caso, o que NÃO significa), depois entender que não tem essa de mercado errado (ou certo, or whatever).

100% nem o mercado, nem você, nem eu. Você sabe desses casos por ser um estudioso, mas e os milhares de pequenos investidores PF, saberiam fazer estudos pra achar essas distorções? A filosofia Bastter é muito mais eficiente para a maioria !!! No curto prazo realmente distorções podem acontecer, por um motivo ou outro, mas como o Bastter fala no LP cotação segue os lucros.

Pois é... é uma coisa que eu comento em passant no livro, mas acho que é material de tese. Quem opera em baixa frequência em mercado SEM inteligência tem resultados quase idênticos àqueles que operam em baixa frequência COM inteligência. Parece absurdo, mas é o que a evidência anedótica aponta. E não preciso dizer o que ocorre para quem opera em alta frequência sem inteligência, né? Então, de 2/4 do universo de possibilidades, optar pela baixa frequência já te põe acima da média. E daí A-M-E-M que o mercado seja veloz, que processe e reaja à notícias. Que notícia é instável, que torna a cotação instável, que é a coisa mais feliz do mundo à quem opera em baixa frequência.

Acho que o Bastter quis dizer (me corrijam se eu estiver enganado) é o seguinte: o cara conhece a bolsa de valores há dois meses e resolve estudar análise fundamentalista e descobre o P/L e P/Vpa. então ele faz uma pesquisa de 5 min na net e descobre que a empresa MERD3 tá com P/L de 6 e ai diz: "caraca! olha como o mercado é ineficiente e precifica a MERD3 a P/L de 6!" ele vende o carro e compra MERD3 e a ação cai 60%...

Muito boas as respostas pessoal! E eu faço meus aportes religiosamente todos os meses em boas empresas, exatamente como é ensinado aqui. Fiquei com dúvida apenas nesse posicionamento do Bastter, mas já entendi, é mais um alerta para as sardinhas deslumbradas. Obrigado a todos.

Flyan, Será que é eficiente ao ponto que reage e reflete toda "informação" disponível naquele momento + expectativa futura? fundamentos + "informação" + expectativa = preço presente acha q ele foi ineficiente nos 20 ou 2 reais? Em um momento precifica por 20 em outros por 2 reais. A formação de preço no mercado passa por algo meio comportamental? Alguns compram ou vendem baseados em notícias, expectativa, fundamentos etc...O preço só se sustenta quando quando baseado em bons fundamentos, oq acha? Será q é por isso q dizem que o mercado sempre distorce para mais ou menos? Tem investidores com tanta, mas tanta crença q usam a palavra confiança para disfarçar alguns absurdo... é quase caso de internação... coisa de doido ... Como para doido tudo faz sentido... tá tudo certo como diz o Bastter: a pessoa acha q é o escolhido ... Desculpem por ter me alongado

O Mercado, entidade abstrata, é, anárquico e mais que eficiente, pois é eficaz. Quando OGX estava a 20dilmas o mercado nos dava a exata percepção dos investidores, naquele momento, Não, eu nem você, mas uma quantidade suficiente de investidores para fazer tal preço ao Papel. Talvez sua colocação, pudesse ser "o mercado é justo?".

Mas acho que é unanimidade que a hipótese do mercado eficiente é falha.

Ah, não, ele é bem veloz sim. Disso eu tenho certeza. Quanto a HME, existem várias versões dela. De qual que diz que é falha?

Sem sombras de dúvidas que o mercado é mil vezes mais eficiente que qualquer um de nós. Experimente ser mais eficiente que ele e verá o resultado.cemitério do malandro.